[뉴스핌=신동진 기자] 신세계 이마트가 10월 매출 증가를 보이고 있으나 그 지속성여부를 관찰할 필요가 있다는 분석이 나왔다.

하이투자증권 민영상·박종대 애널리스트는 11일 신세계에 대해 "백화점 매출호조 대비 그동안 상대적으로 부진했던 이마트 매출이 회복되는 모습을 나타냈으나 그 지속성 여부에 대해서는 추후 관찰이 필요하다"고 평가했다.

민 애널리스트는 "선물수요 증가 등 늦은 추석효과로 10월 이마트 매출이 증가한 것으로 보인다"며 "고용과 임금여건의 개선에 의한 중하위 소득층의 소비여력 개선을 추후 확인할 필요가 있다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

- 10월 실적은 직전월 부진 양상에서 회복

10월 총매출과 영업이익은 전년동기대비 각각 25.9%, 32.6% 증가한 1조932억원과 852억원을 기록. 백화점 경기호조 지속과 이마트 매출회복에 의해 전월 실적부진에서 벗어나는 양상. 기존점 매출증가율은 백화점 10~11%, 이마트 6~7% 수준으로 추산.

- 백화점 실적개선폭 확대. 패션상품군으로 매출호조세 확산

백화점 부문의 실적개선 기조는 여전히 유효. 소비심리 상승, 중상위층의 자산소득 증가 및 가을 정기세일 일수 증가 등의 효과까지 더해져 기존 명품과 화장품외 패션상품까지 매출호조세가 확산. 또한 영등포점 리뉴얼 및 센텀씨티 정상화
효과도 동사 백화점 부문 실적상승폭 확대에 기여한 것으로 파악.

- 이마트 실적회복 시작. 다만 지속성 여부에 대한 추후 관찰 필요

백화점 매출호조 대비 그동안 상대적으로 부진했던 이마트 매출이 회복되는 모습을 나타냈으나 그 지속성 여부에 대해서는 추후 관찰이 필요. 이는 10월의 이마트 매출증가는 늦은 추석효과(선물수요 증가 등)에 기인한 바가 크기 때문. 따라서 고용과 임금여건의 개선에 의한 중하위 소득층의 소비여력 개선을 추후 확인할 필요가 있다고 판단.

- 중기적 관점에서 저점매수할 수 있는 좋은 기회

이마트의 실적회복 지속성에 대한 확신이 필요한 상황. 그러나 1) 전년도 낮은 기저효과에 의한 4분기 실적개선 기대 및 2) 장기적으로 백화점 영업력 강화는 긍정적 주가모멘텀, 또한 3) 소비경기 상승국면 확산시 이마트 실적회복에 의한
펀드멘털 상승 가능성이 충분하다는 점을 감안 최근 주가조정은 중기적 관점에서 저점매수할 수 있는 좋은 기회(투자의견 Buy와 목표주가 65만원 유지).