영상
[뉴스핌=채애리 기자] 국내 중견건설업체들이 주택시장 불황에 따른 악재가 장기화되면서 수주성적이 비교적 안정적인 대형건설사들에 반해 자금경색 현상이 심각한 것으로 나타났다.
무엇보다 부동산 PF 대출에 따른 건설업계 유동성 리스크가 증가한 것 역시 중견건설사들의 발목을 죄는데 한 몫 거들었다.
대형건설사들의 경우 저렴한 회사채를 통해 금리 이득을 보고 있는 반면 신용등급이 낮은 중견사들은 고리에 가까운 조달 금리로 이중 삼중의 자금난에 허덕이고 있다.
때문에 공공부문과 대형사 경쟁에서 밀린 중견건설사들의 추가 부실 가능성은 그만큼 높아질 수 밖에 없다.
◆ 부동산 PF 연체율 증가, 중견사 부실 가능성 높아
안정적인 사업 수주가 확보되지 않은 중견건설사들을 위협하는 가장 큰 원인은 부동산 PF사업에 대한 조달 금리가 대형건설사 보다 상대적으로 높기 때문이다.
지난해 말 대형사들을 포함한 전체 금융권 부동산 PF연체율은 6.37%로 이는 전년(3.58%)대비 크게 증가한 수치를 기록하고 있다.
중견사들의 부동산 PF가 많은 저축은행의 경우 연체율이 10.6%대를 차지하면서 이미 두자릿수를 기록했고, 증권사 부동산 PF 역시 30.28%로 가파른 수치를 나타내고 있다.
이는 자금 회수율이 높은 대형 건설사 보다 중견건설사들의 부동산 PF 자금 회수율이 두드러지게 낮기 때문이다.
실제 채권은행에서 B마이너스(기관 투자 불안정) 등급을 받은 A사의 경우 증자를 통해 부채 비율을 지난해 400%에서 300% 중반대로 하향 했지만 부채 액수는 오히려 크게 증가했다.
결국 증자에 따른 부채비율은 감소한 반면 감당해야 할 부채 액수는 여전히 증가된 상태라는 의미다. 여기에 A건설사의 채권은행은 이 회사에 대한 전망을 ‘부정적’으로 폄하했다.
현재 일부 대형건설사의 경우 지난 2008년 이후 국채금리의 지속적 하락에 따라 낮은 조달금리 혜택을 받을 수 있었지만 대부분 B등급 이하를 받은 중견 건설사들은 신용리스크가 존재한다는 이유로 터무니없이 높은 조달금리를 사용하는 불이익을 받고 있다.
모 투자증권 관계자는”차별적인 조달금리는 개발이익이 큰 사업에 대해 대형건설사가 자리를 독차지하고 있어 중견건설사들의 사업참여 기회가 거의 없다”고 잘라 말했다.
이 관계자는 또”만약 후순위 채권 사업까지 성과가 나오지 않을 경우 중견건설사들의 자금난이 심각해지면서 부실 위험이 발생하게 되는데 B마이너스 등급 건설사들은 자금난에 특히 조심해야 한다”고 조언했다.
◆ 중견건설업계, 가뜩이나 힘든데...PF 심사 강화
국내 주택시장 침체가 장기화 국면을 보이면서 이에따른 민간 건설업체들의 미분양 양상도 잇따를 가능성이 높아지고 있다.
자금동원력이 용이하고 저렴한 조달금리를 활용할 수 있는 일부 대형 건설사들이 민간 분양 중 분양률이 높은 재건축과 재개발 사업을 독차지하고 있어 중견 건설사들은 미분양 적체가 심한 지방시장으로 밀려나고 있는 실정이다.
주택공급을 주력사업으로 하고 있는 B건설사의 경우 올해 분양단지의 대부분이 부산과 대구에서 집중됐다. 수도권 공급은 서울 영등포 대림동과 수원 입북동 정도로 제한적이며 신규 물량 공급지역 또한 미분양 리스크가 높은 지역이라는게 업계의 전언이다.
B건설사 관계자는"계획된 물량을 무한정 미룰 수 없기 때문에 부득이 분양을 하게 됐지만 미분양에 따른 자금회수 문제는 솔직히 걱정된다"고 토로했다.
이에대해 한 시장 전문가는"올해 분양시장은 공공분양이 차지하는 비율이 무척 높다"면서"특히 서울 도심과 수원 광교신도시 등 주요 민간 분양물량을 제외하고는 분양에 난항이 불가피하다"고 예상했다.
한편, 산업은행은 올초 신탁부동산의 익스포저를 올 초 2조3000억원에서 1조5000억원으로 하향 조정키로 한데 이어 신용등급 A급 이상 건설업체들에 대해서는 기존의 지원수준은 유지하되, 사업장별 자금관리 강화를 위해 여신 심사시스템을 엄격하게 상향 조정한다는 방침이다.
산업은행은 이를 위해 PF부분에서 리스크가 높은 주택분양 대신 자원개발, 제조업, 중국 및 인도 등 해외사업에 자금지원을 확대한다는 계획이다.
이에따라 신용등급이 상대적으로 낮은 중견건설사들은 여신 심사시스템 강화에 따른 프로젝트 파이낸싱(PF)지원에 제동이 걸릴 전망이다.
무엇보다 부동산 PF 대출에 따른 건설업계 유동성 리스크가 증가한 것 역시 중견건설사들의 발목을 죄는데 한 몫 거들었다.
대형건설사들의 경우 저렴한 회사채를 통해 금리 이득을 보고 있는 반면 신용등급이 낮은 중견사들은 고리에 가까운 조달 금리로 이중 삼중의 자금난에 허덕이고 있다.
때문에 공공부문과 대형사 경쟁에서 밀린 중견건설사들의 추가 부실 가능성은 그만큼 높아질 수 밖에 없다.
◆ 부동산 PF 연체율 증가, 중견사 부실 가능성 높아
안정적인 사업 수주가 확보되지 않은 중견건설사들을 위협하는 가장 큰 원인은 부동산 PF사업에 대한 조달 금리가 대형건설사 보다 상대적으로 높기 때문이다.
지난해 말 대형사들을 포함한 전체 금융권 부동산 PF연체율은 6.37%로 이는 전년(3.58%)대비 크게 증가한 수치를 기록하고 있다.
중견사들의 부동산 PF가 많은 저축은행의 경우 연체율이 10.6%대를 차지하면서 이미 두자릿수를 기록했고, 증권사 부동산 PF 역시 30.28%로 가파른 수치를 나타내고 있다.
이는 자금 회수율이 높은 대형 건설사 보다 중견건설사들의 부동산 PF 자금 회수율이 두드러지게 낮기 때문이다.
실제 채권은행에서 B마이너스(기관 투자 불안정) 등급을 받은 A사의 경우 증자를 통해 부채 비율을 지난해 400%에서 300% 중반대로 하향 했지만 부채 액수는 오히려 크게 증가했다.
결국 증자에 따른 부채비율은 감소한 반면 감당해야 할 부채 액수는 여전히 증가된 상태라는 의미다. 여기에 A건설사의 채권은행은 이 회사에 대한 전망을 ‘부정적’으로 폄하했다.
현재 일부 대형건설사의 경우 지난 2008년 이후 국채금리의 지속적 하락에 따라 낮은 조달금리 혜택을 받을 수 있었지만 대부분 B등급 이하를 받은 중견 건설사들은 신용리스크가 존재한다는 이유로 터무니없이 높은 조달금리를 사용하는 불이익을 받고 있다.
모 투자증권 관계자는”차별적인 조달금리는 개발이익이 큰 사업에 대해 대형건설사가 자리를 독차지하고 있어 중견건설사들의 사업참여 기회가 거의 없다”고 잘라 말했다.
이 관계자는 또”만약 후순위 채권 사업까지 성과가 나오지 않을 경우 중견건설사들의 자금난이 심각해지면서 부실 위험이 발생하게 되는데 B마이너스 등급 건설사들은 자금난에 특히 조심해야 한다”고 조언했다.
◆ 중견건설업계, 가뜩이나 힘든데...PF 심사 강화
국내 주택시장 침체가 장기화 국면을 보이면서 이에따른 민간 건설업체들의 미분양 양상도 잇따를 가능성이 높아지고 있다.
자금동원력이 용이하고 저렴한 조달금리를 활용할 수 있는 일부 대형 건설사들이 민간 분양 중 분양률이 높은 재건축과 재개발 사업을 독차지하고 있어 중견 건설사들은 미분양 적체가 심한 지방시장으로 밀려나고 있는 실정이다.
주택공급을 주력사업으로 하고 있는 B건설사의 경우 올해 분양단지의 대부분이 부산과 대구에서 집중됐다. 수도권 공급은 서울 영등포 대림동과 수원 입북동 정도로 제한적이며 신규 물량 공급지역 또한 미분양 리스크가 높은 지역이라는게 업계의 전언이다.
B건설사 관계자는"계획된 물량을 무한정 미룰 수 없기 때문에 부득이 분양을 하게 됐지만 미분양에 따른 자금회수 문제는 솔직히 걱정된다"고 토로했다.
이에대해 한 시장 전문가는"올해 분양시장은 공공분양이 차지하는 비율이 무척 높다"면서"특히 서울 도심과 수원 광교신도시 등 주요 민간 분양물량을 제외하고는 분양에 난항이 불가피하다"고 예상했다.
한편, 산업은행은 올초 신탁부동산의 익스포저를 올 초 2조3000억원에서 1조5000억원으로 하향 조정키로 한데 이어 신용등급 A급 이상 건설업체들에 대해서는 기존의 지원수준은 유지하되, 사업장별 자금관리 강화를 위해 여신 심사시스템을 엄격하게 상향 조정한다는 방침이다.
산업은행은 이를 위해 PF부분에서 리스크가 높은 주택분양 대신 자원개발, 제조업, 중국 및 인도 등 해외사업에 자금지원을 확대한다는 계획이다.
이에따라 신용등급이 상대적으로 낮은 중견건설사들은 여신 심사시스템 강화에 따른 프로젝트 파이낸싱(PF)지원에 제동이 걸릴 전망이다.
