[뉴스핌=이영기 기자] 삼성그룹 계열사인 삼성물산도 5년만기 회사채 발행에서는 힘이 달린다. 보험사와 연기금 등의 장기물 수요가 급속히 줄어들었기 때문이다.

웅진사태 여파로 최근 회사채 발행시장에서 건설업종이 된서리를 맞고 있지만, 삼성은 뭔가 다를 것이란 기대가 무너지는 대목이다.

15일 회사채 시장에 따르면, 지난 14일 삼성물산이 회사채 만기 3년과 5년 각각 2000억원씩 총 4000억원에 대해 수요예측을 실시한 결과, 5년만기물에 대해 1700억원의 수요미달이 발생했다.

비록 3년물은 수요가 충족됐지만, 5년의 벽을 넘지는 못한 삼성물산의 이번 수요예측 결과는 충격적이라 할 수 있다.

사실 같은 'AA-'등급 현대건설이나 GS건설, 대림산업 등은 모두가 최근 5년만기 회사채 수요예측에서 공모희망금리내에 수요참여한 유효수요가 전무했다.

이에 회사채 시장은 삼성물산은 뭔가 다를 것이란 기대했다. 지난 6개월 동안 발행된 삼성그룹의 회사채는 단순경쟁률 2대1, 공모희망금리범위내에서 참여한 유효경쟁률 1.3대1을 보여 국내그룹 최고의 시장지배력을 자랑했기 때문이다.

하지만 급속하게 위축되는 최근 회사채 투자수요 앞에서는 이런 기대도 버티지 못했다. 불황업종에 대한 기피에서 나아가 낮은 등급 회사채에서 먼저 나타났던 수요위축이 이제는 5년 만기물까지 밀어닥친 것이다. 회사채 저금리 시대는 막을 내린 셈이다.

회사채 시장의 한 전문가는 "건설업종이라는 측면을 배제하더라도 장기물에 대한 투자자들의 기피정도가 점점 강해지고 있다"면서 "최근 장기물에서 수요기반으로 여겨지던 보험사나 연기금 마저도 5년물을 외면했다"라고  설명했다.

이 전문가는 "회사채 시장의 폭과 깊이가 아직은 충분치 않다"고 진단하면서 "일부 투자자의 움직임에 대부분이 따라가는 모습을 탈피하기 전에는 수요변동의 진폭이 클 수밖에 없다"고 아쉬워했다.

한편, 삼성물산은 3년물에 대해서는 발행금리를 공모희망금리 상단인 '국고채 3년 수익률 +0.37%p'로 결정했으나, 수요미달이 발생한 5년물에 대한 발행금리는 아직 정하지 않은 것으로 알려졌다.

삼성그룹의 시장지배력을 고려하면 삼성물산은 당초 제시한 공모희망금리의 상단 '국고채 5년 수익률 + 0.48%p'를 그대로 고수할 것으로 예상된다.

공모희망금리 상단은 모두 삼성물산의 해당만기 개별민평(기발행물중 잔존만기가 발행물과 동일한 회사채의 유통수익률) 수준이다.





[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)