[뉴스핌=문형민 기자] KDB대우증권은 해외진출을 통해 성장이 가능한 상위 제약사, 상위사와 주요의약품의 적응증이 겹치지 않는 제약사 위주로 투자해야한다고 주장했다. 한미약품, LG생명과학을 최우선주로 꼽으며, 관련주로는 녹십자, 유한양행, 대원제약, 환인제약을 제시했다.

김나연 애널리스트는 12일 "글로벌 1위 제네릭 기업인 Teva의 국내 제약사 인수설 이외에도 국내 제약시장에는 변화의 움직임이 있어왔다"며 "PE펀드의 한독약품 지분 인수와 알보젠 코리아를 vehicle로 근화제약 지분 인수, 경영권 방어를 위한 동아제약의 지주사 전환 발표 및 녹십자의 일동제약 지분 인수 등이 이를 증명하고 있다"고 설명했다.

지난 10월 한독약품은 49년간 유지한 사노피와의 합작관계를 청산하면서 PE와 공동으로 사노피 보유 지분 50%를 함께 인수했다. 사노피-아벤티스(훽스트)가 보유한 지분 580만주를 주당 EUR 10.862에 매입했으며, PE는 30%의 지분을 보유하게됐다. 녹십자는 최근 일동제약 지분 177만주를 환인제약으로부터 매입했다고 공시했다. 보유 주식이 총 384만 6880주로 늘어나면서 지분율은 15.35%가 됐다. 경영권이 취약한 동아제약 역시 지주사 전환을 결정하면서 경영권 방어에 나서고 있다.

김 애널리스트는 "예상보다 빠른 시장 변화에 대응하기 위한 각 회사들의 M/S 확대 및 경영권 방어를 위한 움직임이 빨라지기 시작했다"며 "이로인해 국내 제약시장의 경쟁은 더욱 치열해질 것"이라고 전망했다.

그는 이러한 시장 변화 속에서 국내 제약사는 2가지 측면에서의 전략적 대응이 가능할 것이라고 예상했다. 하나는 국내에서의 시장 확대이고, 또 하나는 해외 진출이다.

그는 "일동제약 지분 인수는 재무적 투자측면도 있지만 ETC/OTC에서의 인지도가 낮은 녹십자가 시장 지배력을 강화하기 위한 선택이었을 수 있다"며 "다국적 제약사들의 한국시장 진출 속도가 빨라지면서 국내 제약사는 매출(Revenue) 성장을 위한 수량 증가(Quantity)를 해외시장에서 이루어내야만한다"고 설명했다.

[뉴스핌 Newspim] 문형민 기자 (hyung13@newspim.com)