[뉴스핌=이영기 기자] 미연준(Fed)이 9월에 양적완화를 축소하기 시작하는 것이 한국경제에 더 유리하다는 주장이 나왔다.

9일 동부증권의 장화탁 이코노미스트는 "미국의 고용지표가 시장 예상을 하회하면서 9월 FOMC에서 Fed가 출구전략을 시작할 것 인지의 논란도 더욱 거세지고 있다"며 이같이 주장했다.

장 이코노미스트에 따르면, 9월에 미 연준이 출구전략을 단행하지 않을 경우 새로운 연준의장 지명으로 인해 향후 출구전략과 관련된 불안감이 오히려 높아질 수 있다. 이런 맥락에서 9월 Tapering 가능성을 여전히 높게 예상된다.

Fed는 Tapering 규모를 축소하거나, Tightening과 관련된 포워드 가이던스를 느슨하게 가져가는 형태의 비둘기파적인 출구전략 형태로 충격을 줄이려 할 것이다.

출구전략의 시작은 미국경제의 주도권이 정부에서 민간으로 넘어간다는 것을 의미한다. 이후 나타나는 현상은 미국 근로자 들의 임금상승을 동반한 수요 증대였다.

경상수지, 외환보유고로 측정한 대외건전성 측면에서 한국의 안전성이 부각 받고 있다. 하지만 유가, 환율, 금리로 대변되는 삼대변수의 스트레스지수는 최근 오히려 높아지고 있다. 

Fed의 출구전략 지연은 유가상승, 원화강세, 채권시장에서 불확실성이 길게하는 요인이다.

유가, 환율, 금리로 대변되는 삼대변수의 반응을 놓고 생각할 때 9월 FOMC에서 예정대로 Tapering을 시작하는 것이 한국경제에는 더 유리하다고 볼 수 있다.

장 이코노미스트는 "Fed의 출구전략 지연은 유가상승, 원화강세, 채권시장에는 불확실성이 길어지는 요인"이라며 "출구전략이 지연될 경우 단기적으로 금융시장이 좋아할지는 모르지만 중장기 한국경제에는 9월에 예
정대로 Tapering을 실시하는 것이 잃는 것보다는 얻는 것이 많은 상황"이라고 말했다.



[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)