우리나라 경제가 저성장·저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리 를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 27개 금융기관(업종별·회사별 가나다 순): 교보생명(박인섭 노블리에센터팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 신한생명(서홍진 빅라이프센터장) 한화생명(이명열 FA추진팀장) (이상 보험사) 국민은행( 박정림 WM사업본부장) 기업은행(서미영 PB고객부장) 씨티은행(박병탁 WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) NH농협은행(원종찬 WM사업부장) SC은행 (허창인 이사) (이상 은행) 삼성자산운용(김진형 리테일영업본부장) 한국투자신탁운용(김현전 최고마케팅 전무) KB자산운용(하성호 상품전략실 이사) (이상 자산운용사) 교보증권(김영준 리서치센터장) 대신증권(문남식 패밀리오피스상품부 이사) 메리츠종금증권(박태동 글로벌  트레이딩 총괄상무) 미래에셋증권 신한금융투자 (신동철 IPS본부장) 우리투자증권(김정남 100세시대연구소 연구위원) 하이투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자증권 한화투자증권(변동환 투자컨설팅파트 장) 현대증권(김명호 상품컨설팅부장) IBK투자증권 (이승우 리서치센터장) KDB대우증권(홍성국 리서치센터장) KTB투자증권(압구정금융센터 강원용 지점장) NH농협증권(이민구 리서치센터장) (이상 증권사)

[뉴스핌=이에라 기자] 자산관리 전문가들은 8월에 이어 9월에도 국내 주식시장에 대한 긍정적인 전망을 유지했다.

오는 10월 미국의 양적완화 종료라는 '빅 이벤트' 보다는 정부 정책 효과에 대한 기대감이 이어질 것이라는 예상에서다.

11일 뉴스핌이 은행, 증권, 보험, 자산운용사 등 27개 금융기관을 대상으로 '9월 글로벌 포트폴리오 전략 설문'을 진행한 결과 응답자 중 약 70%가 단기(1~3개월)적으로 국내 주식 비중을 늘리거나 적극 확대하라고 조언했다.

비중을 유지하라는 응답자는 30%가 안됐고, 축소하라는 전문가는 한명도 없었다.

중기(3개월~1년)와 장기(1년 이상)로도 각각 비중 확대 의견이 78%, 74% 수준으로 압도적이었다.

지난달 코스피 지수는 한달 동안 0.37% 하락했다. 직전월 3.15% 상승했던 모습과 비교하면 다소 힘이 빠진 모습이다.

지난 7월 국내 증시는 박근혜 정부의 2기 경제팀 출범에 따른 배당 활성화 등 정책 기대감이 호재로 작용, 연중 최고치를 경신했다. 그러나 추가 모멘텀이 제한된데다 엔화 약세 이슈마저 겹치며 또 다시 박스권 등락을 거듭했다.

이민구 NH농협증권 리서치센터장은 "정책 기대감에 증시가 올랐지만 모멘텀이 더 이어지기 위해서는 관련 법안이 통과된 후 효과도 확인해야 한다"며 "정책 모멘텀이 이미 반영되고, 현재는 공백 상태"라고 설명했다.

이처럼 국내 증시가 주춤하긴 했지만 장·단기적인 전망은 여전히 긍정적이다. 정부 정책 자체에 대한 기대감 때문에 이미 시장이 상승 추세로 방향을 잡았다는 얘기다.

박태동 메리츠종금증권 트레이딩 총괄 상무는 "정부가 경기 확장 정책을 본격적으로 활용하는 상황"이라며 "정부 정책에 따른 재료가 나올때마다 특정 업종이 오르면서 순환매가 발생하는 모습"이라고 설명했다.

그는 "코스피가 2000선을 넘었을 때는 환매 자금으로 일정 범위에 갇혀서 움직였지만, 지금은 신규 자금이 들어오면서 박스권을 이탈하는 영역에 들어섰다"고 덧붙였다.

다음달 미국 연준의 양적완화 종료도 큰 장애물이 되지 않을 것이라는 관측이다. 기준금리 인상 가능성과 글로벌 금융시장 영향 등 일부 우려도 나왔지만, 이미 국내를 포함한 이머징 마켓이 희생국이 될 가능성은 크지 않다는 이유에서다.

박 상무는 "미국의 장단기 금리 수준이 많이 낮아진 상태인데 주가는 이에 반해 많이 올라온 상황"이라며 "이미 시장이 양적완화 종료에 대비해 충분히 대비를 한 상태로 평가된다"고 말했다. 특히 이머징 시장의 경우 이미 주식, 채권에서 자금이 유출된 만큼 일시적인 충격이 발생하면 긍정적 의미에서 '매수'세가 유입될 수 있다고 박 상무는 전망했다.
 
김영준 교보증권 리서치센터장은 "미국 양적완화 종료를 앞두고 10월말~11월말 기준금리를 인하할 수 있다는 이슈가 부각됐었다"며 "그러나 전날 유럽중앙은행(ECB)이 기준금리를 내리는 등 생각보다 빨리  금리를 올리지 않을 것이라는 전망도 있다"고 말했다.

김 센터장은 "양적완화 종료 이슈 속에서도 글로벌 유동성은 여전히 변화가 없다"며 "국내 증시는 장단기로 봤을 때 비중 확대에 나서는 것이 적절하다"고 조언했다.

테이퍼링 이슈보다는 우크라이나 사태 확산 여부에 주목하라는 조언도 나왔다. 유럽연합(EU)은 천연가스와 원유 수입 각각 29%, 25%를 러시아에 의존하고 있는 데, 러시아의 파이프라인은 우크라이나를 관통해 유럽으로 이어지게 되어있다.

이 때문에 우크라이나가 러시아의 가스 공급을 끊어버리겠다고 경고하고 있는게 더 주목해야 한다는 것이다.

이 센터장은 "미국의 양적완화 종료 소식은 다 알고 있는 것이라 우크라이나 이슈를 중요하게 보고 있다"며 "지정학적 리스크로 정확히 예단하기 쉽지 않지만, 날씨가 추워지고 에너지에 대한 수요가 커진 상황에서 가스를 제대로 공급하지 못하면 분명 시장에 큰 영향을 미칠 것"이라고 언급했다.

[뉴스핌 Newspim] 이에라 기자 (ERA@newspim.com)