[GAM] '美금리인상'에는 금융주 ETF 'XLF'가 제격...지난해 13% ↑

기사입력 : 2015년01월07일 10:00

최종수정 : 2015년05월13일 11:24

예대마진·배당 확대 등 '호재'…변동성·금리 리스크는 '주의'

[편집자주] 이 기사는 지난 1월 6일 오후 5시 22분 뉴스핌 프리미엄 뉴스 안다(ANDA)에서 표출한 기사입니다.

[뉴스핌=김성수 기자] 올해 미국 금리인상의 대표 수혜주로 금융주가 지목되면서 관련 상장지수펀드(ETF)가 주목받고 있다.

5일(현지시각) 글로벌 펀드평가사 모닝스타에 따르면 파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR ETF(Financial Select Sector SPDR ETF, 종목코드: XLF)는 지난해 12.50% 상승했다.

파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR ETF(XLF) 가격 추이 [출처: 모닝스타]

XLF는 S&P 파이낸셜 셀렉트 섹터 지수(S&P Financial Select Sector Index)를 추종한다. 이 지수는 스탠다드앤푸어스(S&P)500지수의 금융주를 모두 포함하며, 개별 종목의 비중이 23%를 넘지 못하게끔 수정 가중평균 방식으로 산출된다.

XLF의 포트폴리오에서는 금융주가 83.82%로 가장 비중이 크고 부동산주가 12.83%, 공업주가 1.61%를 구성한다. 상위 종목에는 ▲버크셔해서웨이 8.93% ▲웰스파고 8.48% ▲JP모건체이스 7.67% ▲뱅크오브아메리카 6.18% ▲씨티그룹 5.40% 등이 있다.

XLF는 하루 평균 거래량이 3630만주로 금융주 ETF 중 가장 유동성이 좋다. 반면 수료율은 0.16%에 그쳐 동종 ETF에 비해 저렴하다.

금융주는 지난해 미국 증시에서 상승세가 돋보였던 섹터다. XLF를 포함한 금융주 ETF에는 지난달 기준으로 37억달러의 자금이 유입됐다고 미국 은행 스테이트 스트리트는 분석했다.

이는 미국 연방준비제도의 기준금리 인상 기대감 때문이다. 기준금리를 따라 시장금리가 오를 경우 예대마진(대출 이자에서 예금 이자를 뺀 것)이 확대되면서 은행들 수익성도 개선될 것으로 관측되고 있다.

매클렌돈 자산운용의 제레미 오피스는 "대다수 전문가들은 연준이 올해 금리인상을 할 것으로 내다보고 있다"며 "과거 금리인상 시기에는 은행권들의 수익성 향상이 뒤따랐다"고 설명했다.

올해 금융주들의 배당 규모가 크게 상승할 것이란 전망도 긍정적이다. 팩트셋은 지난달 발표한 분기보고서에서 "S&P500 하위 섹터 중 배당이 두자릿수로 상승할 것으로 예상되는 섹터는 금융주(14.8%)와 소비재주(10.3%) 뿐"이라고 분석했다.

특히 XLF의 구성종목인 뱅크오브아메리카와 씨티그룹은 배당 확대에 나설 대표적인 종목으로 꼽힌다. 뱅크오브아메리카는 이미 지난해에 배당을 400% 늘린 바 있다.

잭스 인베스트먼트 리서치의 니나 미시라 ETF 리서치 디렉터는 "금융위기를 맞아 배당을 축소했던 은행들이 미국의 경기반등에 힘입어 다시 배당을 늘리고 있다"며 "이는 XLF에 투자하기에 좋은 기회"라고 말했다.

섹터별 주당 배당액·주당 순이익 증가율(전년대비 기준). 빨간색으로 표시한 부분이 금융주를 나타낸다. [출처: 팩트셋]

금융위기를 겪은 은행들이 지난 몇 년간 스트레스테스트를 통해 외부충격을 견딜 체력을 기른 것도 장점이다. 연준은 지난달 웰스파고·골드만삭스 등 총자산 500억달러(약 55조1100억원) 이상인 미국 8대 대형은행의 추가 자본확충안을 가결했다.

해당 규정은 은행들이 단기자금을 조달할 경우 조달 액수의 1~4.5%까지 추가 자본을 확충하도록 의무화하고 있다. 이에 따라 미국 대형은행의 자본건전성은 더욱 높아질 전망이다.

미국 주택시장이 개선되면서 은행권의 대출손실도 감소세를 나타냈다. 향후 미국 경기가 계속 호전될 경우 금융주들은 더욱 유망한 투자처가 될 것으로 기대된다.

와이어트 인베스트먼트 리서치의 켄트 튠은 "(경기 회복으로) 기업들 투자와 소비자 예금이 증가하면 은행들 수익성이 더 좋아질 것"이라며 "대형은행에 친화적인 공화당이 미국 중간선거에 압승한 것도 호재"라고 언급했다.

◆ XLF 투자시 유의사항?

XLF에 투자할 때 유의할 점도 있다. 먼저 금융주는 미국 경기에 민감하게 움직인다. 은행대출에 대한 수요나 대출금 상환금리는 실업률이나 소비자심리에 큰 영향을 받게 된다.

XLF 수익률이 높은 변동성을 보이는 것은 이와 무관치 않다. 지난 5년간 XLF의 수익률 변동성은 17.4%로, 같은 기간 S&P500지수의 13.0%보다 높았다. 즉 리스크 회피 성향을 지닌 투자자는 XLF에 투자하는 게 적절치 않다는 분석이다.

로버트 골드스버러우 모닝스타 애널리스트는 "XLF에 투자하려면 (어느 정도의) 리스크 감내력이 필요할 것"이라고 말했다.

연준의 금리인상이 모든 은행들에 호재인 것은 아니라는 점도 유념할 부분이다. 은행 수익성은 기준금리 자체보다는 순이자마진(NIM)에 영향을 받기 때문이다. 기준금리가 올라도 예금금리와 대출금리가 같은 폭으로 오른다면 수익성에는 큰 변화가 생기지 않는다.

자산운용업을 병행하는 일부 투자은행(IB)들에는 오히려 악재가 될 수도 있다. 금리인상으로 주식·채권 거래나 언더라이팅(인수) 수요가 감소해 수익구조가 악화될 가능성이 있기 때문이다.

이 밖에도 골드스버러우 애널리스트는 ▲그리스 등 유로존 금융불안 장기화 ▲미국 금융당국의 대형은행 규제 증가도 장기적 관점에서 리스크 요소라고 덧붙였다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35