[편집자] 이 기사는 8월 25일 오후 2시 41분에 프리미엄 뉴스서비스 ‘ANDA’에 먼저 출고했습니다.
[뉴스핌=배효진 기자] 중국발 쇼크에 아베노믹스 공식이 흔들리고 있다. 특히 뉴욕시장에서 달러/엔이 크게 흔들리자 캐리-트레이드 청산에 따른 환율 급락(엔 강세) 전망이 제기돼 주목된다.
최근 위안화 평가절하와 경기둔화 우려 등 중국발 쇼크에 일본 금융시장이 초긴장하고 있다. 증시가 고점 대비 10%를 웃돈 강한 조정에 놓이고 엔화 환율이 장중 한때 120엔마저 붕괴되는 등 투자자들의 움직임이 순식간에 돌변한 영향이다.
신흥국이 촉발시킨 글로벌 경기둔화 우려로 얼어붙은 투자심리가 당분간 회복되기 어렵다는 전망이 우세한 상황에서 시장 관계자들은 아베노믹스가 견인해왔던 주가 상승·엔화 약세의 시장 흐름이 되감길 수 있다는 가능성에 주목하고 있다.
특히 JP모간체이스의 분석가는 엔 캐리 포지션이 크게 청산될 경우 되면 달러/엔이 105엔 선까지 하락할 수 있는 정도라면서 달러/엔 하락 전망을 제시해 눈길을 끈다.
◆ 갑작스런 엔화 강세 배경은
한국시간으로 24일 오후 10시 10분경 뉴욕 외환시장에서 119엔 부근에 거래되던 엔화는 일순간 달러당 116.15엔까지 3엔 가까이 추락했다.(엔화 강세) 하루 6엔 가량 떨어졌던 2008년 리먼 브라더스 사태에 필적할 만한 움직임을 보인 셈이다. 2010년 이후 엔화 환율 추이 <출처=인베스팅닷컴>클릭하면 크게 볼 수 있습니다.
세계 경제성장 둔화와 미국의 조기 금리인상 관측이 후퇴한 영향에 위험자산 선호 심리가 증발하고 안전자산 쏠림이 거세지면서 달러 매도·엔 매수세가 우세한 까닭이다.
다만 시장은 이 같은 상황을 고려한다 하더라도 엔화 강세가 지나치게 가팔랐다는 데 입을 모으며 초단타매매(HFT)를 유력한 요인으로 지목한다.
시장 관계자에 의하면 미국 주식시장 개장에 앞서 주요 주가지수 선물이 2% 이상 빠지자 이에 대응한 엔 매수·달러 매도 주문이 물밀듯 몰려들었던 것으로 확인됐다.
외환증거금(FX) 거래에서 엔 캐리 트레이드에 나섰던 개인 투자자들이 손실 축소를 위한 청산거래에 나서며 엔화 강세를 부추겼다는 분석이다. 여기에 엔화 가치 급등에 따른 담보 부족을 메우기 위해 투자자들이 달러를 처분한 것도 엔화 가치를 끌어 올렸다는 지적이다.
도이치증권의 오오니시 외환 영업부장은 "전날 밤 급등한 엔화가 시장 변동성에 대한 위험을 더욱 키웠다"며 "순식간에 3엔이 밀리는 상황에서 투자자들이 냉정한 거래를 하는 것은 무리"라고 설명했다.
◆ 엔 캐리 트레이드 청산 리스크, 본격 시작?
이처럼 갑작스런 움직임에 엔화 강세 초기 국면의 현상인 '엔 캐리-트레이드' 조정 가능성이 높아지고 있다. 엔 캐리-트레이드는 저금리 환경이 굳어진 일본에서 저렴하게 엔화를 빌려 호주·뉴질랜드 달러 등 고금리 통화에 투자해 수익을 거두는 방식이다.
최근 글로벌 경기둔화와 원자재 폭락이 물가상승률 기대를 낮춰 미국의 9월 금리인상 가능성이 희미해지는 한편 신흥국 환율은 가파르게 하락해 캐리 트레이드를 통한 수익률이 마이너스권으로 진입한 데 따른 것이다.
JP모간에 의하면 엔 캐리-트레이드의 대리변수인 외국계 은행들의 일본 지점 계좌와 잔고를 분석한 결과, 지난 5월 기준 엔 캐리-트레이드 규모는 11조엔으로 집계됐다. 일본은행의 완화적 통화기조로 인한 엔화 약세에 힘입어 최고조에 달했던 2007년 2월의 절반 수준까지 부풀어 올랐다.
다만 시장은 엔 캐리-트레이드 되감기가 발생했던 과거 경험에 비추어 볼 때 최근 증가 추세에서 발생한 4조엔 수준의 포지션을 압축하면 엔 캐리 트레이드 감소 규모가 7조엔 수준에 이를 것으로 보고 있다. 이 같은 수준의 되감기는 달러/엔 환율이 105엔까지 밀려날 수 있다는 가능성을 시사한다는 판단이다.
JP모간체이스은행의 타나세 준야 수석 외환전략가는 "당분간 본격적인 달러 매수·엔 매도 되감기가 발생할 것으로 보이지는 않는다"면서도 "다만 향후 불투명한 전망에 되감기가 발생하면 엔화 강세가 상당히 가파르게 진행될 수 있다"고 분석했다. 그는 단기적으로 엔화 환율의 하락 마지노선을 115엔으로 예상했다.
달러/엔과 닛케이주가지수 비교 차트 <출처=WSJ데이터, 뉴스핌>◆ 다가올 분수령, 잭슨홀 회의
금융시장 관계자들의 눈은 캔자스시티 연방준비은행이 미국 와이오밍주 잭슨홀에서 오는 27일부터 3일간 일정으로 주최하는 연례 심포지움인 잭슨홀 회의로 향하고 있다.
글로벌 경제불안과 금융시장 패닉 등 연방준비제도가 긴축에 나서기 곤란한 상황적 요인들로 9월 정책정상화 가능성은 점차 옅어지고 있지만 여전히 9월 금리인상에 대한 가능성을 배제하지 않은 까닭이다.
때문에 9월 금리인상 비관론으로 팽배한 시장의 일각에서는 자넷 옐런 연준 의장이 이번 회의에 참석하지 않는 것을 두고 연준이 금리인상에 대한 준비과정에 돌입한 것 아니냐는 전망도 나오고 있다.
한편 잭슨홀에서 9월 금리인상 가능성이 완전히 사라지는 것으로 확인될 경우 엔화의 상승 여력은 더욱 커질 것으로 관측된다.
미쓰이스미모토은행의 우노 다이스케 수석 전략가는 "9월 정책정상화 논의가 완전히 사라지면 미 10년물 국채 수익률은 1.6~1.8%로 밀리고 달러화 가치는 한 단계 더 떨어질 여지가 크다"고 내다봤다.
이어 그는 "이에 엔화가 지금보다 더 강세를 띄게 될 것"이라며 달러/엔 환율이 피보나치 되돌림 구간인 23.6%선의 118엔 붕괴는 물론 38.2%선인 115엔 중반까지 빠질 수 있다고 설명했다.
美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다.
미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다.
전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다.
헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다.
미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그]
물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다.
연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다.
◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락
이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다.
CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다.
금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다.
7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다.
연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다.
다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다.
◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2
세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다.
7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다.
식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다.
7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다.
신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다.
이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌]
◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성
시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다.
중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다.
미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다.
도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다.
7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다.
높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다.
koinwon@newspim.com2026-08-12 22:07
LA 레이커스, 120억 달러에 팔려
[뉴욕=뉴스핌] 김민정 특파원 = 벤처캐피털 스라이브캐피털을 이끄는 조슈아 쿠슈너와 밥 아이거 전 월트디즈니컴퍼니 최고경영자(CEO)가 미국 프로농구(NBA) 로스앤젤레스(LA) 레이커스를 120억 달러(약 17조 원)에 인수한다. 스포츠 구단 거래로는 사상 최고가다.
12일(현지시간) 로이터통신과 ESPN 등 주요 외신에 따르면 두 사람은 마크 월터로부터 경영권 지분을 넘겨받는다. 월터는 지난해 10월 버스 가문으로부터 100억 달러에 이 지분을 사들였다. 버스 가문은 1979년 제리 버스가 구단을 인수한 뒤 46년간 레이커스를 소유해 왔다. 딸 지니 버스가 아버지 사후 운영을 맡아오다 지난해 월터에게 경영권을 넘겼다. 이번 거래는 NBA 이사회 승인을 거쳐야 확정된다.
레이커스의 몸값은 빠르게 상승했다. 이번 거래가 마무리되면 월터가 100억 달러에 사들인 지 채 1년도 지나지 않아 20% 오른 가격에 손바뀜이 이뤄지는 셈이다.
쿠슈너와 아이거는 성명에서 "평생 NBA 팬으로서 세계에서 가장 상징적인 구단 가운데 하나인 LA 레이커스를 맡게 돼 큰 영광"이라며 "제리와 지니 버스의 리더십과 비전에 큰 존경을 표한다"고 밝혔다. 이어 "우리는 그 토대를 이어받아 최고 수준에서 경쟁하고, 이 특별한 팀과 팬들, 그리고 LA를 위해 헌신하겠다"고 덧붙였다.
월터는 "레이커스를 소유한 것은 내 인생의 큰 영광 중 하나였다"며 "특별한 투자였지만 내가 간직할 것은 커뮤니티와 팬들, 그리고 이 팀을 가족처럼 대하는 도시"라고 강조했다. 이어 "레이커스는 로스앤젤레스의 것이며 최고의 순간은 아직 오지 않았다고 확신한다"고 했다.
쿠슈너는 스라이브캐피털 창업자로, 도널드 트럼프 미국 대통령의 사위인 재러드 쿠슈너의 동생이다. 아이거는 미국 여자프로축구(NWSL) 엔젤시티FC의 과반 지분을 인수한 바 있다.
지분을 넘기는 월터도 스포츠 업계에서 이름난 큰손이다. 복합지주회사 TWG글로벌을 이끄는 그는 잉글랜드 프로축구 프리미어리그(EPL) 첼시와 여자프로하키리그(PWHL)에도 투자하고 있다.
2026 NBA 플레이오프에서 슛을 시도하는 LA 레이커스의 르브론 제임스. [사진=로이터 뉴스핌] 2026.08.12 mj72284@newspim.com
mj72284@newspim.com2026-08-13 00:25
우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적.
미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.
부정 영향 종목
Caterpillar Inc.Industrials
우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적.
글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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