전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

㈜아메리카 ‘빚더미’ 금리인상 부메랑

기사입력 : 2015년11월11일 05:05

최종수정 : 2015년11월11일 05:05

부채 비율 10년래 최고

[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 S&P500 지수 편입 기업들이 천문학적인 현금 자산을 축적한 것은 새로운 사실이 아니다. 하지만 미국 기업들이 빚더미에 올라 앉았다는 사실을 아는 이들은 많지 않다.

㈜아메리카의 부채 비율이 부지불식간에 10년래 최고치에 달한 것으로 드러나 관심을 끌고 있다. 연방준비제도(Fed)의 제로금리가 장기간 지속된 데다 투자자들의 회사채 매수 열기가 맞물리면서 발생한 결과다.

미국 연방준비제도(Fed)가 이르면 12월 금리인상을 단행할 것으로 보이는 가운데 '부메랑'에 대한 우려를 자극하기에 충분한 수치라는 지적이다. 

달러화 <출처=블룸버그통신>
10일(현지시각) 업계에 따르면 미국 비금융 산업 기업들의 EBITDA(법인세 이자 감가상각 차감 전 이익) 대비 순부채 비율이 약 1.8배에 달한 것으로 드러났다.

이는 10년래 최고치에 해당하는 수치다. 기업 인수합병(M&A)이 사상 최고치에 이른 데다 배당과 자사주 매입을 위한 회사채 발행이 봇물을 이루면서 부채 비율을 끌어올렸다는 분석이다.

딜로직과 골드만 삭스에 따르면 연초 이후 미국 기업들의 회사채 발행액은 약 8000억달러에 육박, 이미 사상 최고치를 기록했다.

총부채 규모 역시 가파르게 증가, 2008년 금융위기 이전에 비해 두 배 이상 불어난 것으로 집계됐다.

골드만 삭스의 로버트 부루저디 애널리스트는 “지난 수년간 미국 기업들이 제로 금리 정책에 편승해 회사채를 대규모로 발행했다”며 “채권 발행으로 확보한 자금을 자사주 매입과 M&A에 투입했다”고 전했다.

에너지 업계가 회사채 발행액의 상당 부분을 차지했지만 그 밖에 업종도 상황은 마찬가지다. 에너지 부문을 제외한 기업들의 순이익 대비 순부채가 금융위기 이후 최고치로 상승했다.

골드만 삭스에 따르면 일반적으로 미국 기업의 대차대조표 상 영업권으로 알려진 무형자산 규모가 2008년 금융위기 이후 1조달러 가까이 불어난 것으로 추정된다. M&A가 급증한 데 따른 결과라는 분석이다.

하지만 기업 인수에 따른 결과가 기대에 못 미칠 경우 해당 기업들은 관련 무형자산의 가치를 감가상각해야 한다.

이와 관련, 시장 전문가들은 미국 기업들이 자본 효율성 측면에서 투자에 실패한 셈이라고 주장하고 있다.

대차대조표 내 무형자산이 급증한 반면 관련 자산의 수익성이 저조한 수준에 머물고 있다는 것은 기대했던 것만큼 M&A를 통해 자산 생산성을 높이지 못했다는 의미라는 얘기다.

경제성장률이 4년 연속 간신히 3% 선을 유지하는 가운데 연준의 대차대조표가위기 이후 두 배 이상 급증한 것과 같은 맥락이라는 지적이다.

골드만 삭스와 씨티그룹을 필두로 월가의 투자은행(IB)들은 신용 사이클이 반전할 때 투자자들의 회사채 투자가 크게 꺾일 수 있고, 이는 기업 재무건전성을 해칠 것이라고 경고하고 있다.



[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동