[뉴스핌=홍성현 기자] 지난달 27일, 중국 공산당 중앙정치국회의에서 ‘자산거품억제’ 가 재차 언급되면서 향후 중국 통화정책의 향배에 세간의 관심이 모아지고 있다. 올해 7월 회의에서도 자산거품억제가 언급됐었지만, 통화정책으로 언급된 것은 2014년 이후 이번이 처음이다.
최근 2년 동안 정치국회의 통화정책 부문에서는 ‘실물경제 발전’이 주요 키워드로 등장했었다. 그런데 이번에는 “합리적인 수준의 유동성을 확보하는 동시에 자산거품 억제와 금융리스크 예방에 힘써야 한다”는 내용이 강조돼 눈길을 끌었다.
이번 ‘자산거품 억제’ 발언의 배경에는 부동산 거품 증대와 경기 회복세가 깔려있다는 분석이다.
통계에 따르면, 9월 중국 70개 주요도시의 신축상품주택 가격이 동기대비 상승했고, 일부 과열 지역은 상승폭이 30~40%에 달했다. 올 3분기 동안 중국 개인주택대출은 동기대비 1조8천억위안 늘어났으며 특히 7월에는 부동산 대출 비중이 눈에 띄게 급증했다.
중국 인민대 국가발전 및 전략 연구원 류위안춘(劉元春) 원장은 “3분기 GDP 6.7% 성장은 기대치를 넘어선 결과로 현재 안정 성장에 대한 압박은 어느 정도 해소됐다”며, “이제 경제정책의 방향을 기존의 안정성장에서 부동산 거품 억제 쪽으로 옮겨가야 한다”고 지적했다.
주저우(九州)증권 덩하이칭(鄧海清) 이코노미스트는 통화정책 변화 조짐에 대해, ‘돈가뭄’ 현상이 금융 리스크를 가중시키고 치솟은 부동산 가격이 지속가능한 성장을 위협하고 있기 때문이라고 분석했다. 또 중국 경제의 ‘L자형’ 추이가 전환점을 맞아 올 들어 기업 이익 성장률이 대폭 개선되고 물가지수가 회복세를 보이고 있는 것도 원인으로 꼽았다.
시장에서는 ‘자산거품억제’가 다름아닌 ‘통화정책’ 부문에서 언급됐다는 것에 주목하고 있다. 여기에 최근 달러대비 위안화 가치가 지속적으로 하락하면서 중국 통화정책이 긴축으로 전환되는 것이 아니냐는 추측이 제기되고 있다.
이 같은 반응에 대해 중국 공산당 기관지 인민일보는 향후 통화정책 수립에 최신 경제상황이 고려되겠지만, 여전히 ‘온건(稳健)’이 중국 통화정책의 기본 기조가 될 것이라고 보도했다. 전(前) 인민은행 고문을 지낸 리다오쿠이(李稻葵) 칭화대 교수도 “자산거품억제가 통화정책의 대전환을 의미하는 것은 결코 아니다”라며, “향후 중국경제의 구조적 문제를 개선하기 위한 부분적인 조치만 단행될 것”이라고 밝혔다.
향후 중국 통화정책에 대해, 전문가들은 ‘온건(稳健)’이라는 큰 틀을 유지하는 가운데 긴축을 꾀할 것이라고 입을 모은다. 또 내년 통화정책은 적정수준의 긴축이 필요하며, 광의통화(M2, 시중에서 유통되는 돈의 흐름을 파악하기 위해서 사용되는 통화지표) 증가율은 올해 목표치인 13%에 비해 낮은 수준으로 유지해야 한다고 지적했다.
[뉴스핌 Newspim] 홍성현 기자 (hyun22@newspim.com)
