2018년 겨냥한 하반기 투자 전략은

기사입력 : 2017년06월05일 23:20

최종수정 : 2017년06월05일 23:20

유로화 뜨고 엔화 진다
뉴욕증시 랠리 재개..미국 국채는 축소

[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 트럼프 트레이드의 향방이 묘연한 가운데 월가의 투자자들은 2018년으로 시선을 옮기고 있다.

내년 투자 수익률을 겨냥해 하반기 선제적으로 베팅해야 할 자산으로 유로화가 주목 받는 반면 채권 비중을 축소해야 한다는 의견에 무게가 실리고 있다.

뉴욕증시에 훈풍을 일으켰던 공약이 좌절되는 모습이지만 미국 주식이 유망하다는 의견도 나왔다.

글로벌 경제가 하반기 완만한 성장세를 유지할 것으로 보이며, 미국의 점진적인 금리인상과 인플레이션 통제에 따라 투자 심리가 우호적일 것이라는 의견이 우세하다. 이 때문에 모간 스탠리는 2018년보다 하반기 자산 시장 대응이 한결 용이할 것이라고 판단하고 있다.

유로화 <사진=블룸버그>

◆ 엔화 팔고 유로화 사라 = 앙겔라 메르켈 독일 총리가 ‘너무 싸다’고 평가한 유로화가 상승 탄력을 받을 것이라는 전망이다.

5일(현지시각) 블룸버그에 따르면 모간 스탠리는 1.124달러 선에서 거래되는 유로/달러 환율이 1.18달러까지 오를 것이라고 예상하고 있다.

유로존의 경제 펀더멘털이 호조를 이루고 있는 데다 정치 리스크가 진정된 만큼 유로화의 상승 여력이 높다는 진단이다.

실제로 유로존의 제조업과 서비스업 경기가 독일과 프랑스를 축으로 강한 성장을 보이고 있고, 프랑스 대통령 선거를 계기로 공동통화존의 붕괴 우려도 가라앉았다.

인플레이션이 저조한 가운데 유럽중앙은행(ECB)이 이른바 테이퍼링(자산 매입 축소) 시기를 저울질하는 움직임도 유로화 가치를 끌어올릴 수 있는 요인이다.

모간 스탠리는 특히 엔화에 대해 유로화가 강하게 상승할 것으로 내다봤다. 유럽에서 연이어 발생한 테러 공격과 도널드 트럼프 미국 대통령의 탄핵설까지 안전자산 매수 심리를 부추기는 요인에 기대 상승한 엔화가 한풀 꺾이면서 두 개 통화 사이에 반전이 일어날 것이라는 전망이다.

헤지펀드 업계도 유로화에 ‘유턴’하고 있다. 유로존의 경제 회복을 근거로 헤지펀드가 2014년 이후 처음으로 유로화에 대해 순매수 포지션을 취한 것으로 나타났다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)에 따르면 지난달 30일 기준 한 주 동안 헤지펀드는 유로화에 대해 5646계약의 순매수 포지션을 취했다.

규모가 제한적이지만 3년만의 반전인 데다 지난해 11월 순매도 규모가 218억달러에 달했던 점을 감안할 때 커다란 의미를 둘 만 하다는 평가다.

루미스 세이레스의 브라이언 케네디 포트폴리오 매니저는 “유로화를 둘러싼 투자 심리가 크게 향상됐다”며 “올들어 최대 리스크로 꼽혔던 선거에서 이변이 나타나지 않았기 때문”이라고 설명했다.

◆ 미국-중국 주식 ‘좋다’ = 1조달러 규모의 인프라 투자와 감세 등 트럼프 랠리에 불을 당겼던 공약의 이행이 거북이 걸음을 하는 데다 트럼프 대통령의 탄핵설까지 불거진 상황이지만 모간 스탠리는 하반기 미국 주식시장의 강세 흐름을 점쳤다.

뉴욕증권거래소 <출처=블룸버그>

뉴욕증시의 S&P500 지수가 2700까지 상승해 10%에 이르는 랠리를 펼칠 것이라는 관측이다. 뿐만 아니라 모간 스탠리는 고평가 논란에도 내년 주식시장의 밸류에이션이 오히려 상승할 것이라고 내다봤다.

대표적인 트럼프 트레이드 종목에 해당하는 금융주가 고점 대비 15% 내외로 하락, 베어마켓 진입 가능성이 불거지는 등 뉴욕증시의 최근 한파와는 대조를 이루는 전망이다.

한편에서는 주식시장의 변동성이 바닥권에서 머물고 있고, 이는 주가의 추가 상승 여지가 열렸다는 것을 의미하는 것으로 해석했다.

중국 주식시장에 대한 월가의 전망도 긍정적이다. 트럼프 행정부의 ‘아메리카 퍼스트’ 정책에도 무역을 포함한 중국 경제가 건재할 것으로 기대되는 데다 인민은행의 통화정책 긴축이 완만할 것이라는 예상이다.

◆ 미국 국채 ‘적신호’ 변동성-수익률 뜬다 = 트럼프 행정부의 정책 실망감에 강세 흐름을 연출한 미국 국채의 비중을 축소해야 한다는 의견이 월가 투자은행(IB) 업계에 번지고 있다.

골드만 삭스와 모간 스탠리를 필두로 IB들은 국채시장의 변동성과 장기물 금리가 동반 상승할 것이라고 예상하고, 중장기 포트폴리오 전략 측면에서 비중을 축소할 것을 권고했다.

메릴린치 옵션 변동성 전망(MOVE) 지수는 연초 이후 18% 급락했고, 지난 달 30일 53.49까지 밀리며 2014년 8월 이후 최저치로 밀렸다.

트레이더들이 수익률과 일드커브가 일제히 낮을 때 수익률을 올리는 전략으로 변동성 하락 베팅에 나선 결과다.

하지만 미국의 정치권 리스크가 상승하는 한편 연방준비제도(Fed)의 통화정책 정상화가 진행되는 상황과 국채 변동성을 통해 나타난 투자 심리는 걸맞지 않다는 것이 월가의 지적이다.

아울러 골드만 삭스는 국채 수익률이 바닥을 찍을 것으로 내다봤다. 필립 모피트 채권 헤드는 블룸버그와 인터뷰에서 “5월 고용 지표에 대한 실망감에 9월 금리인상 가능성이 낮아졌지만 올해 예상대로 세 차례의 금리인상이 단행될 것”이라며 “수익률이 바닥을 치고 반등할 것”이라고 예상했다.

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)

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김계환 오늘 영장심사...위증 혐의 [서울=뉴스핌] 고다연 기자 = '채해병 사건' 수사외압 의혹의 핵심 인물로 꼽히는 김계환 전 해병대 사령관이 오는 22일 중앙지법에서 구속 심사를 받는다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 순직해병 사망사건 관련 의혹을 수사하는 이명현 특별검사팀이 18일 모해위증 등 혐의로 김계환 전 해병대사령관에 대한 구속영장을 청구했다. 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. [사진=뉴스핌 DB] 남세진 영장 전담 부장판사가 22일 오전 10시 30분 김 전 사령관의 영장실질심사(구속 전 피의자 심문)을 진행한다. 이번 구속영장 청구는 지난 2일 순직해병특검 출범 이후 첫 신병확보 시도다. 김 전 사령관은 2023년 7∼8월 채상병 순직 사건 당시 초동 조사한 박정훈 전 해병대 수사단장(대령)에게 윗선의 외압이 가해지는 과정에 관여했다는 의혹을 받고 있다. 김 전 사령관은 지난해 2월 군사법원에서 열린 박 대령의 항명 혐의 재판에 증인으로 출석해 이른바 'VIP 격노설'을 박 대령에게 전달한 적 없다고 주장하며, "나 아니면 안 된다는 착각과 영웅심리로 해병대의 역사와 전통을 흔들어선 안 된다"고 박 대령을 비판했다. 앞서 특검팀은 이날 오후 언론 공지를 통해 구속영장 청구 사실을 알리며 "김계환은 채상병 사망 사건 당시 해병대 사령관으로, 해병대 수사단장 박정훈 대령에게 수사기록 이첩 관련 지시를 한 상관"이라며 "특검은 피의자가 죄를 범하였다고 의심할만한 상당한 이유가 있고, 범죄가 중대하며, 증거인멸의 가능성이 크므로 구속수사가 필요하다고 판단하고 있다"고 밝혔다. gdy10@newspim.com 2025-07-18 20:56

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'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다. 더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다. 이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다. leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45