전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 은행

속보

더보기

한은, 기준금리 언제 인상할까...10월 vs 11월 '팽팽'

기사입력 : 2018년10월15일 11:09

최종수정 : 2018년10월15일 11:09

이주열 총재, 여러 차례 인상 시사...고용·물가 우호적
성장률 전망 하향...소비 투자 둔화 우려

[서울=뉴스핌] 민지현 기자 = 오는 18일 한국은행 금융통화위원회를 앞두고 어느 때보다 금리 인상 여부에 대해 의견이 팽팽히 맞서고 있다. 이주열 한은 총재는 금융 안정 차원에서 금리 인상을 여러 차례 시사했다. 올해 두 차례 남은 금통위 중 언제 인상이 단행될 것인지 시장의 관심이 뜨겁다.

[서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 이주열 한국은행 총재가 12일 오전 서울 중구 한국은행 본점에서 열린 금융통화위원회에서 회의를 주재하고 있다.

이주열 한은 총재는 지난 8월 금통위 이후 오랜 기간 저금리 기조로 인해 금융 불균형이 누증되고 있다며 금리 인상을 네 차례나 시사했다. 특히 지난 5일 한은 기자단 워크숍에서 그는 "잠재성장률 수준의 성장세가 이어지고 물가목표 수준에 점차 근접해나간다는 판단이 선다면 금융안정도 비중 있게 고려해야 할 시점"이라고 말했다. 10월 성장률 전망치를 다소 낮추더라도 금리 인상에는 영향을 주지 않을 것이라는 점을 밝혔다.

미국이 올해 들어 세 차례 금리 인상을 단행하고 오는 12월 추가 한차례, 내년 세 차례 인상이 예상되고 있다. 현재 한미 금리 격차는 75bp(1bp=0.01%포인트)로 2007년 7월 이후 11년 만에 최대다. 미국이 예정대로 금리를 인상하는 반면 우리는 올리지 않는다면 금리 역전 폭은 150bp이상으로 벌어질 수 있다.

한은은 외환보유액이 충분하다는 점과 대외건전성이 우수하다는 점을 언급하며 금리 역전에 따른 대외금리 차가 크지 않다는 것을 강조해왔다. 하지만 최근 외국인 자금 유출이 가시화되며 불안감이 커지는 상황이다. 9월 외국인 국내 증권 투자자금은 14억1000만달러 순 유출을 기록했다. 이는 지난 4월(-14억달러) 이후 5개월 만에 순유출로 돌아선 것. 규모도 지난해 12월(-24억9000만달러) 이후 가장 크다. 또한, 지난 12일까지 최근 7거래일간 코스피 시장에서만 외인 자금 2조556억원이 유출됐다.

금리 격차 확대에 따른 자본 유출 가능성 이외에도 저금리로 인한 가계 부채 증가세와 서울을 중심으로 한 부동산 가격 급등은 금리 인상 필요성에 무게를 더한다.

그러나 현 경제 상황은 금리 인상에 여전히 부담 요인이다. 기획재정부는 지난 12일 '10월 최근경제동향(그린북)'에서 올해 내내 유지했던 '회복세' 문구를 삭제했다. 투자·고용 위축과 미중 무역갈등 심화, 국제유가 상승 등 대외 불확실성이 커지고 있다는 판단에서다.

◆ 9월 고용·물가, 금리 인상 명분 충족 '10월 인상' vs 이번달 인상 시그널 강화 이후 '11월 인상' 

김상훈 KB증권 수석연구원은 "성장률을 2.8%로 낮추더라도 잠재수준에는 부합하고 물가도 한은 목표치 2%에 가깝게 나왔다"며 "이러한 여건 가운데 금융안정을 근거로 인상 할 것"으로 예상했다. 문홍철 DB금융투자 연구위원도 "전체적으로 한은이 금리를 올리는 쪽으로 얘기를 하고 있다. 멍석을 깔아줬고 펀더멘탈 측면은 의미가 없을 것"이라며 "초과 유동성을 통제하기 위한 금리 인상이 될 것"이라고 말했다.

강승원 NH투자증권 연구원도 "총재 의지가 가장 중요한거 같다. 총재가 계속해서 금융불안정성 누증 해소 의지를 피력하고 있다"며 "9월 물가(1.9%)도 서프라이즈가 났고 고용지표도 시장에서 마이너스 우려했는데 플러스가 나온 상황에서 경기 여건 받쳐줄 때 한 차례 금리 인상을 시도 할 것"이라고 언급했다.

이미선 부국증권 연구원 역시 "11월에 무게중심을 뒀었는데 금융 안정 중요성을 강조하는 이주열 총재 발언, 9월 고용지표, 가계 부채 부담 등 최근 상황을 고려해보면 11월 보단 이달 금리 인상할 것"으로 내다봤다.

반면 통화정책의 중립성 논란, 대외 불확실성 확인 등으로 10월 보다는 11월에 금리 인상이 이뤄질 것이라는 견해도 다수 존재한다.

조용구 신영증권 연구원은 "9.13 부동산 대책 발표를 기점으로 정부와 정치권의 금리 인상 압박이 크게 부각되고 있으며, 금통위 의사록 확인 결과 총재의 결심에 따라 금리 인상이 가능한 구도에 도달했다"면서도 " 9월 물가상승률과 고용지표가 예상보다 양호한 것으로 확인되면서 10월 인상도 가능해 보이나 성장률 하향 조정과 대내외 불확실성 확인 심리, 통화정책 중립성 논란 등으로 시기적인 측면에서는 11월이 보다 자연스럽다"고 말했다.

허정인 NH선물 연구원도 "9월 소비자물가지수 상승, 9월 고용지표 예상 대비 호조 등 10월 기준금리 인상의 명분이 갖춰져가고 있으나, 경기 하락기에 금리인상은 소비와 투자를 경직시킬 수 있다는 점에서 한은의 신중한 스탠스가 강화될 것"이라며 "금융안정을 위한 금리인상 요구가 점차 커지고 있으나 금리인상의 부작용을 관리하는 차원에서 이번달 소수의견 확대를 통해 명확한 인상 의사를 내비친 후 11월 기준금리 인상을 단행할 것"으로 전망했다.

 

jihyeonmin@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57
사진
재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동