전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 기타

속보

더보기

중국 기업들 연쇄 빚 보증, 디폴트 전염 일으킨다

기사입력 : 2019년12월21일 05:01

최종수정 : 2019년12월21일 05:01

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 중국 기업들의 회사채 디폴트 급증은 이미 새로운 사실이 아니다.

이보다 투자자들이 더 경계해야 하는 것은 중국 기업들의 연쇄 빚 보증이다. 기업들 사이에 빚 보증이 거미줄처럼 얽힌 데다 이에 대한 회계 처리조차 투명하지 않아 잠재 리스크를 정확히 파악하기 어렵기 때문이다.

중국 위안화와 미국 달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

중국 정부의 이른바 디레버리지(부채 축소)와 좀비 기업 청산에 따라 회사채 디폴트가 내년에도 상승 추이를 지속할 것으로 보이는 가운데 걷잡을 수 없는 상황이 벌어질 수 있다는 경고다.

20일(현지시각) 블룸버그에 따르면 역내 시장에서 중국 기업의 회사채 디폴트는 불과 수 년 전 '제로'에서 올해1307억위안(187억달러)로 늘어났다. 달러화 표시 회사채 디폴트 역시 가파르게 증가하는 상황이다.

경제 중심지 가운데 하나인 산동성에서만 최근 3개월 사이 6개 기업이 디폴트를 냈거나 벼랑 끝 위기에 내몰렸다. 관련 채권 물량은 97억달러에 달했다.

디폴트 급상승과 함께 투자자들을 긴장시키는 것은 중국 기업들의 재무 구조다. 업체 간에 빚 보증이 복잡하게 얽혀 있어 연쇄 위기가 닥칠 수 있다는 얘기다.

상호 빚 보증은 기업들의 재무 관련 공개 의무에 포함되지 않는다. 채권 투자자들이 해당 기업의 잠재적인 리스크를 파악할 수 있는 기회가 원천적으로 차단된 셈이다.

중국 정부가 한계 기업의 퇴출에 무게를 두고 있어 앞으로 디폴트 상승이 확실시되는 상황을 감안할 때 연쇄 빚 보증이 위기의 도화선이 될 수 있다는 주장이다.

국제 신용평가사 스탠더드 앤 푸어스(S&P)는 보고서에서 "산동성을 포함한 중국 지역 정부가 최악의 상황을 막기 위해 대응하고 있지만 정부의 구제와 지원이 언제까지 이어질 것인지 장담할 수 없다"며 "이 때문에 기업들이 부적절한 자금 거래와 보증을 일삼으며 리스크를 퍼뜨리고 있다"고 주장했다.

지역 정부가 고용 안정과 실물경기의 급격한 악화를 차단하기 위한 대응에 나설 것으로 보이지만 디폴트를 내는 모든 기업에 구제 금융을 제공할 가능성은 낮다는 의견이다.

피치에 따르면 중국 민간 기업의 디폴트가 4.5%까지 상승했다. 이는 사상 최고치에 해당한다. 이른바 그림자 금융을 통한 거래를 감안할 때 실제 디폴트율은 이보다 높을 것이라고 피치는 추정하고 있다.

디폴트 전염에 대한 우려는 이미 채권시장을 강타했다. 지난 10월 하순 산동성의 원자재 업체 시왕 그룹의 디폴트 리스크 소식이 다른 지역의 알루미늄 업체 채권 가격을 끌어내렸다.

이 가운데 하나인 홍챠오는 시왕 그룹과 아무런 관련이 없다며 채권자들을 설득했지만 매물이 쏟아졌고, 업체의 달러화 표시 채권 수익률은 지난주 14%까지 치솟으며 신고점을 기록했다.

저금리와 정부의 유동성 공급에 기대 무분별하게 회사채를 발행, 돈잔치를 벌였던 기업들이 지역 경제의 하강 기류와 함께 위기로 내몰릴 가능성에 시장 전문가들은 촉각을 곤두세우고 있다.

실제로 산동성의 제조업계 이익이 올들어 10월까지 15.5% 급감한 것으로 파악됐다. 미국과 1단계 무역 합의가 성사됐지만 기존 관세로 인한 충격이 내년에도 중국 경제를 압박할 전망이다.

시장 전문가들은 채권 만기를 앞둔 중국 기업들의 차환 발행 성공 여부를 주시하고 있다. 자금 확보가 막힐 경우 디폴트가 늘어나는 것은 물론이고 광범위한 전염으로 이어질 수 있다는 지적이다.

무디스의 이반 청 중화권 신용 리서치 헤드는 블룸버그와 인터뷰에서 "기업의 회계 투명성과 수익 창출 계획에 대한 투자자들의 요구가 날로 높아지고 있다"며 "채권 차환 발행의 성공 여부가 앞으로 시장에 결정적인 변수"라고 강조했다.

 

higrace@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
김연경 "이번 시즌 끝으로 무조건 은퇴" [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= '배구 여제' 김연경(37·흥국생명)이 이번 시즌이 끝난 뒤 은퇴할 뜻을 밝혔다. 김연경은 13일 인천 삼산월드체육관에서 열린 프로배구 V리그 여자부 홈경기에서 3-1 역전승의 주역이 되며 팀의 8연승을 이끈 뒤 열린 수훈선수 인터뷰에서 "올 시즌을 끝으로 은퇴하겠다. 시즌이 끝나면 성적과 관계없이 은퇴할 생각이다"고 깜짝 발표를 했다. 흥국생명 김연경. [사진 = KOVO] 9일 김해란의 은퇴식 때 "해란 언니를 따라가겠다"고 말한 의도를 묻는 기자의 질문에 코트를 떠나겠다는 답변을 내놓은 것이다. 김연경은 "좀 더 빨리 여러분께 알려드리고 싶다는 생각이 있었는데 죄송하다"면서 "얼마 남지 않은 시합 잘 마무리할 거고 많은 분이 와서 제 마지막 경기를 봐주셨으면 한다"고 덧붙였다. 은퇴를 결심하게 된 계기에 대해선 "조금씩 생각을 하고 있었다"며 "오랫동안 배구를 해왔고, 많이 고민했다. 주변 얘기도 있었고. 지금이 가장 좋은 시기라는 생각이 들었다. 올 시즌 잘 마무리하고 제2의 인생을 살기 위해서 그런 선택을 내렸다"고 설명했다. 김연경은 팀과도 은퇴에 대한 조율을 마친 것으로 알려졌다. 그는 이날 GS칼텍스와 경기에서도 팀 내 최다인 19점을 얻으며 37세의 나이거 무색한 기량을 보여주고 있다. zangpabo@newspim.com 2025-02-13 23:02
사진
′잠·삼·대·청′ 토지거래허가 해제 [서울=뉴스핌] 이동훈 선임기자 = 강남구 대치동 은마아파트와 선경아파트 그리고 잠실주공5단지를 비롯한 14개 재건축 추진 아파트를 제외하고 잠실·삼성·대치·청담동 4개 동에 대한 토지거래허가구역이 12일 오후부터 해제된다.  시는 이들 14개 재건축 단지에 대해 관리처분계획 인가 이후 등 투기 가능성이 낮다고 판단되면 해제를 추진한다는 계획이다. 또 신속통합기획 재건축‧재개발을 추진하는 123곳 가운데 조합설립을 마친 6곳도 토지거래허가구역에서 해제한다. 시는 신통기획 재건축‧재개발단지 가운데 조합설립인가를 마친 곳은 즉각 지정을 해제한다는 방침이다.  12일 서울시에 따르면 시는 이날 제2차 도시계획위원회를 열고 이같은 내용을 담은 '토지거래허가구역 조정(안)' 을 승인했다. 조정안은 13일 공고 후 즉시 효력을 발휘한다. 현재 서울 시내 토지거래허가구역으로 지정된 곳은 ▲대치동·삼성동·청담동(강남구)과 잠실동(송파구) 등 국제교류복합지구 일대(14.4㎢) ▲압구정동(강남구)·여의도동(영등포구)·목동(양천구)·성수동(성동구) 등 주요 재건축‧재개발 단지(4.58㎢) ▲신속통합기획 및 공공재개발 후보지(7.75㎢) 등 총 65.25㎢ 규모다. 이밖에 ▲모아타운(도로) 11.11㎢ ▲강남·서초 자연녹지지역 26.69㎢ ▲용산정비창(국토교통부 지정) 0.72㎢ 등이 포함된다. [자료=서울시] ◆ 국제교류복합지구 내 재건축 아파트 14곳 제외한 모든 아파트, 신속통합기획 6곳 즉시 해제 먼저 '국제교류복합지구' 인근 송파구 잠실동, 강남구 삼성·대치·청담동 4개동에 위치한 아파트 305곳 중 291곳에 대한 토지거래허가구역 지정을 '즉시' 해제한다. 다만 안전진단이 통과된 재건축 아파트 14곳(1.36㎢)은 재건축 추진 기대에 따른 매수 대기 유입 등 투기 과열 가능성이 있어 지정을 현행과 같이 유지하기로 했다. 신속통합기획 재건축‧재개발 사업지 123곳 중 정비구역 지정 후 조합설립 인가까지 끝낸 6곳에 대해서도 '즉시' 지정을 해제한다. 이번 해제를 시작으로 조합설립 인가 여부에 따라 2027년까지 총 59곳에 지정된 토지거래허가구역을 순차적으로 해제한다는 방침이다. 신통기획 단지 가운데 조합설립 인가를 받는 단지는 이번 6곳을 포함해 올해 말까지 모두 10곳, 2026년 39곳, 2027년 10곳이 될 것으로 시는 예상했다. 시는 조합설립인가 이후를 토허제 해제 검토시점을 잡고 있다. 사업시행자(조합)가 설립됨에 따라 사업 시행을 위한 법적 근거가 마련돼 재건축·재개발 사업이 안정적 단계에 접어들었다고 볼 수 있는 시기이기 때문이란 게 시의 설명이다. 다만 사업이 구체화 된 ▲국제교류복합지구 인근지역 재건축 아파트 14곳 ▲압구정·여의도·목동·성수동 등 주요 재건축·재개발구역 ▲공공재개발 34곳 및 투기과열지구(강남 3구, 용산구) 내 신속통합기획(재건축, 재개발) 14곳 등은 조합설립과 관계없이 '토지거래허가구역' 지정을 현행과 같이 유지한다. 그리고 관리처분계획 인가 이후 등 투기 가능성이 낮다고 판단되면 해제를 추진한다는 계획이다. 관리처분 인가 이후에는 조합원 분양신청이 종료되어 권리관계가 최종 확정되는 시기로 투기 가능성이 높지 않다고 볼 수 있다는 게 시의 설명이다. '토지거래허가제'는 개발(예정)지 및 투기가 우려되는 지역에 투기적 거래를 막기 위한 제도로 일정 규모 이상 주택·상가·토지 등을 거래할 땐 관할 구청장으로부터 사전허가를 받아야 한다. 주택은 2년간 실거주 목적인 매매만 허용하며 임대나 전세를 끼고 집을 매수하는 이른바 '갭투자'는 힘들다. ◆ 서울시, 신통기획 재건축‧재개발 조합설립인가 후 토허제 해제 검토…강남 재건축은 관리처분 이후 [자료=서울시] 이번 토지거래허가제 폐지에 대해 시는 그동안 토지거래허가구역이 광범위하게 지정되거나 이미 개발이 완료된 아파트에 대해서도 매년 재지정을 거듭하다 보니 거주이전 자유나 재산권을 침해한다는 민원이 많았다며 규제완화 이유를 설명했다. 아울러 시가 작년 8월부터 토지거래허가구역 지정 제도의 효과 검증을 위해 실시한 연구 용역 결과 또한 단기적으로는 부동산 거래량이 줄고 가격이 안정화하는 효과가 있으나 시간이 흐르면서 효과가 감소한 것으로 나타났다. 또 지난달 14일 오세훈 시장이 직접 기획한 '규제풀어 민생살리기 대토론회'에서 "재산권 행사를 침해하는 토지거래허가구역 지정 규제를 철폐해 달라"는 시민 의견에 서울시가 신속한 검토를 해제 추진 방향을 답변한 바 있다. 시는 이러한 사회적 요구와 연구 결과 등을 반영해 본격적인 관리방안 마련에 착수, 허가구역 해제 대상, 범위, 시기 등에 대한 면밀한 검토를 펼친 후 발표하기에 이르렀다고 설명했다. 서울시는 이번 토지거래허가구역 해제를 통해 지역단위로 '광범위'하게 지정했던 허가구역을 '핀셋(선별)' 지정으로 전환해 시민들의 재산권을 보호하고, 부동산시장에 활력을 가지고 올 것으로 기대한다고 강조했다. 아울러 해제 기준과 시기 또한 조합원 권리관계가 확정되거나 조합이 구성돼 안정적인 정비사업에 진입한 '조합설립인가'로 확립한 것도 큰 의미가 있다고 덧붙였다. 앞으로 정비구역이 지정되고 조합설립 인가까지 마치면 토지거래허가구역 해제가 가능해져, 그동안 미진했던 많은 재건축, 재개발사업이 탄력을 받을 것으로 전망되고 향후 부동산시장에도 긍정적 영향을 줄 것으로 기대한다는 게 서울시의 이야기다. 조남준 서울시 도시공간본부장은 "과거 부동산시장 안정화와 투기수요 차단을 위해 운영해 온 토지거래허가제도를 부동산 가격 하향 안정화, 거래량 감소 등 경제 상황을 고려해 재건축 이슈가 없는 일부지역에 대해서는 해제하고 신속통합기획 대상지 중 사업추진 상황에 따라 해제시기를 규정해 예측 가능성을 높이는 내용의 규제완화를 단행하게 됐다"며 "앞으로 부동산시장 안정 여부를 지속적으로 모니터링하고 투기 등 부동산시장 투기행위 발생 시엔 재지정을 즉시 추진하는 등 엄정하게 대응해 나갈 것"이라고 말했다. donglee@newspim.com 2025-02-12 15:16
안다쇼핑
Top으로 이동