전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌 글로벌경제

속보

더보기

지구촌 회사채 시장 '폰지 게임' 월가 패닉 경고

기사입력 : 2020년01월24일 01:56

최종수정 : 2020년01월24일 01:56

황숙혜의 월가 이야기

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 미국과 유럽, 중국까지 연초부터 회사채 발행이 봇물을 이루는 가운데 시장 과열을 넘어 폰지 게임이 벌어지고 있다는 주장이 나와 관심을 끌고 있다.

장기 저금리 기조가 지속되는 가운데 미국과 일본, 유럽의 중앙은행이 매월 총 1000억달러 규모로 대차대조표를 확대하고 있고, 고수익률에 목마른 투자자들은 고위험 자산을 놓고 수건 돌리기에 뛰어들었다는 얘기다.

달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

일부 시장 전문가들은 회사채 시장의 탐욕이 정점을 찍었다는 의견을 내놓았다. 중국을 중심으로 디폴트가 올해 상승할 것으로 보이는 가운데 갑작스러운 투자 심리 변화로 급락장이 나타날 수 있다는 경고다.

23일(현지시각) 블룸버그에 따르면 유럽의 정크 등급 회사채 발행이 이번주 들어서만 70억유로에 달했다. 연초 이후 발행액은 약 100억유로.

상황은 미국과 중국도 마찬가지다. 디폴트 위기의 중국 건설업체 최근 20억달러 물량으로 달러화 표시 회사채를 발행한 것은 채권시장의 비이성적 과열을 드러내는 단적인 예로 꼽힌다.

지난해 아이셰어 아이복스 USD 투자등급 회사채 상장지수펀드(ETF)가 17%에 달하는 수익률을 올렸고, 아이셰어 아이복스 하이일드 회사채 ETF도 14%의 수익률을 냈다.

미국 하이일드 본드의 평균 수익률은 5.1%로, 투자등급 회사채의 평균 수익률은 2.8%와 거리를 크게 좁혔다. 고수익률을 찾는 자금이 위험자산으로 홍수를 이룬 결과다.

월가의 구루들은 경고를 쏟아내고 있다. 정상적이 상황이라면 자금 조달을 생각하기 힘든 한계 기업으로 뭉칫돈이 몰려들고 있고, 이에 따른 후폭풍이 닥칠 것이라는 주장이다.

야데니 리서치의 에드워드 야데니 대표는 미국 투자 매체 배런스와 인터뷰에서 "각국 중앙은행의 저금리 정책이 좀비 기업들을 양산하고 있다"며 "투자자들이 말 그대로 쓰레기(정크)를 사들이는 셈"이라고 주장했다.

구겐하임 인베스트먼트에 따르면 지난 미국 금융위기 직전인 2007년 8000억달러 규모였던 투자등급 회사채 물량이 최근 3조3000억달러로 불어났다.

외형이 확대된 사이 시장의 질적 저하가 두드러졌다. 전체 투자등급 회사채 가운데 BBB 등급의 비중이 2007년 35%에서 50%로 수직 상승했고, BBB-의 비중도 같은 기간 8%에서 15%로 뛰었다.

시장 전문가들은 BBB- 등급의 회사채 가운데 최대 20%가 올해 정크 등급으로 강등될 가능성을 열어 두고 있다.

구겐하임은 투자 보고서에서 "거대한 유동성에 기댄 신용시장의 팽창이 지속되면서 투자자들의 베팅을 부추기는 상황"이라며 "추가 상승 기대가 유일한 매수 근거인 폰지 시장이 펼쳐지고 있다"고 주장했다.

수건 돌리기가 영속될 수는 없다는 지적이다. 궁극적으로 신용등급 강등과 디폴트 상승에 투자자들이 눈을 뜨면서 패닉 매도가 쏟아질 것이라는 경고다.

1990년대 후반 신용시장의 과열이 2001~2002년 패닉을 일으켰던 것과 흡사한 상황이 전개될 수 있다는 의견이다.

미국과 중국이 1단계 무역 합의를 타결하면서 시장 전문가들의 경기 침체 전망은 한풀 꺾였다. 하지만 디폴트 상승과 신용 스프레드 확대가 2001~2002년 침체의 전조였다는 사실을 되새길 때라는 지적이다.

BNP 파리바의 올리비에 모노예 포트폴리오 매니저는 블룸버그와 인터뷰에서 "회사채 시장의 탐욕이 정점에 도달했다"며 "과거 이 같은 상황이 벌어졌을 때 결과는 좋지 않았다"고 말했다.

 

higrace5@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
사진
국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동