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美부채 급증하는데 중국이 외면하는 美국채 누가 사나

기사입력 : 2020년11월03일 17:11

최종수정 : 2020년11월03일 21:38

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[서울=뉴스핌] 김선미 기자 = 미국이 코로나19(COVID-19) 2차 경기부양까지 추진하면서 부채가 눈덩이처럼 불어나고 있는 가운데, 미국과의 관계가 심각하게 악화된 중국이 미 국채 보유고를 줄이고 있어 미국의 자본조달 능력이 한계에 부딪치는 것 아니냐는 우려가 제기됐다.

미국 정부가 2차 부양안을 위한 비용을 마련하기 위해서는 추가 국채 발행이 불가피하다. 하지만 지정학적 상황이 급변하는 상황에서 세계 최대 미 국채 보유국이었던 중국이 규모를 축소하고 있어 자금 마련이 계획대로 순조롭게 이뤄질지 불투명하다고 미국 경제전문 매체 CNBC가 2일(현지시간) 전문가들을 인용해 보도했다.

미국 달러화 [사진=로이터 뉴스핌]

슈로더투자신탁운용의 크리스챤 미 전략가는 "미국 경제가 점진적으로 회복되고 있지만 팬데믹 대응 비용은 여전히 쌓여만 가고 있다"고 말했다.

그는 3조달러 규모의 미 국채 12개월물이 지난 8월 말 이미 만기가 도래한 가운데 1차 경기부양안으로 부채가 2조달러 이상 추가됐다고 지적했다.

이어 의회에서 수조달러 규모의 2차 부양안이 통과되고 대선 이후 바뀐 정권이 감세 정책에 나선다면 미국 재정적자는 국내총생산(GDP)의 20%에 달할 것이라고 예상했다. 그러면서 "이처럼 막대한 부채를 안은 국가가 발행하는 유가증권을 누가 사려 할 것인가"라고 반문했다.

로이터 통신에 따르면, 미국 부채는 제2차 세계대전 종식 이후 최대 수준으로 급증했다.

최근까지도 미 국채 최대 보유국 지위를 유지해왔던 중국은 미국과의 관계가 악화된 것과 맞물려 보유고를 점진적으로 축소해, 지난 6월 일본에 이어 두 번째 보유국으로 밀려났다.

미국 정부 데이터에 따르면, 지난 8월 기준 중국이 보유한 미 국채 규모는 1조600억달러로 2015년 말의 1조2400억달러에서 크게 줄었다.

크리스챤 미 전략가는 "민간 외국 투자자들이 미 국채를 계속 사들이고 있지만, 국가 기관이 발을 빼면 빈자리를 도저히 채울 수 없다"고 말했다.

중국은 무역뿐 아니라 팬데믹 책임론, 기술전쟁 등으로 미국과 신냉전이 시작되자 미 국채 보유고에 대한 의존도를 줄이고 외화보유고를 다각화하고 있다.

도이치방크의 알랜 러스킨 전략가는 "중국은 만기가 도래한 미 국채를 새로 사들이지 않고 비(非)달러 자산으로 교체하는 수동적 방식으로 미 국채 보유고를 줄이고 있다"며 "공격적으로 미 국채를 매각하는 것보다 눈에 덜 띄기 때문"이라고 전했다.

대신 중국은 일본 국채 보유고를 크게 늘렸다. 올해 4월~7월 사이 중국의 일본 국채 보유고는 세 배 이상 늘어, 3년 만에 최대치를 기록했다.

그렇다면 누가 미 국채를 사줄 것인가? 크리스챤 미 전략가는 외화 보유고가 막대함과 동시에 시장 개입 의지가 있는 아시아 국가들이 나설 것이라고 예상했다. 그러면서 실제로 대만과 싱가포르의 미 국채 보유고가 3월 이후 눈에 띄게 늘었다고 전했다.

게다가 미국은 여전히 세계 기축통화를 발행한다는 '지나칠 만큼의 유리한 위치'에 있다는 사실도 간과할 수 없다.

크리스챤 미 전략가는 "미달러가 하락하면 이를 기회로 삼아 신흥국 중앙은행들이 미 국채 보유고를 더 늘리려 할 것"이라며 "대부분 수출 의존도가 높은 신흥국들은 미달러를 매입하는 방식으로 자국 통화 가치를 떨어뜨려 수출 경쟁력을 강화시키기 위해 자주 시장에 개입하기 때문"이라고 설명했다.

러스킨 전략가는 중국이 미 국채 보유고를 대거 축소하면 미국 연방준비제도가 구원투수로 나서 국채를 매입할 수도 있다고 내다봤다.

 

gong@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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