[서울=뉴스핌] 임성봉 기자 = #1. 회사원 정모(31) 씨는 지난 3월 대량 사들인 미국 주식을 두고 이도저도 못하고 발만 동동 구르고 있다. 최근 원·달러 환율이 1085원 수준까지 뚝 떨어지면서 실질 수익률이 대폭 하락했기 때문이다. 매수 당시 환율인 1210원대와 비교하면 10% 이상 내려가 실질 수익률도 고스란히 타격을 입었다. 이 때문에 연말에 일부 주식을 매도하려던 정씨의 계획도 모두 틀어진 상태다.

정씨는 "환차손에 더해 미국 주식에 대한 양도세까지 내야 하는 상황이라 부담이 크다"며 "환율이 반등하기를 기다리거나 환차손을 감안하고 매도해야 하는 선택지 외에는 다른 방법이 없어 답답하다"고 토로했다.

#2. 미국 주식을 눈여겨보던 김모(34) 씨는 최근 1500만원 어치의 유망 미국 종목을 장바구니에 담았다. 그간 고점이라고 판단해 매수를 망설였으나 원·달러 환율이 사실상 최저치까지 왔다고 보고 매수를 결정한 것이다. 주가는 그대로지만 환율 하락에 따라 고점 부담이 일정 부분 해소됐다는 게 김씨의 판단이다. 김씨는 환율이 회복세에 접어들기 전에 추가금으로 미국 주식을 더 사 모을 계획이다.

달러화 약세에 속도가 붙어 원달러 환율이 1084원대까지 내려오면서 일명 '서학개미' 사이에서 희비가 엇갈리고 있다. 올해 초 대량으로 미국 주식을 사들였던 투자자들은 환차손에 세금 등 실질 수익에서 타격을 입을 상황인 반면 일부 투자자들은 비교적 미국 주식을 담기 좋은 기회가 왔다며 쾌재를 부르고 있다.

10일 한국은행에 따르면 전날 외환시장에서 원·달러 환율은 전거래일보다 0.6원 내린 1084.8원에 마감했다. 이는 지난 4월 1일 1230.5원과 비교하면 11.8%나 내려간 수치다. 원달러 환율은 지난 5월 1240원선을 넘어섰다가 지속적으로 하락하기 시작해 지난 3일 1100원선마저 무너진 뒤 1085원 아래로 내려왔다.

전규연 하나금융투자 연구원은 "최근 속도는 부담스럽지만 외환시장의 여러 여건은 여전히 원화 강세 쪽으로 쏠려 있다"며 "앞으로 환율 지지선은 1050원 근방이 될 것"이라고 설명했다.

이에 올해 초 미국 주식을 대거 사들였던 서학개미들은 셈법이 복잡해졌다. 당장 주식 매도하면 환차손에 따른 실직 수익률 하락을 피할 수 없기 때문이다. 환차손은 환율변동에 따른 손해를 말하는 것으로 환차익에 반대되는 개념이다.

만약 원화 1000원에 1달러를 살 수 있었는데 달러화 약세가 이어져 900원에 1달러를 살 수 있게 된다면 미국 주식 투자자 입장에선 10%의 손해를 보게 된다. 주식으로 설명하면 1주에 원화 가치 1000원에 해당하던 것이 900원으로 떨어지는 셈이다. 실제 주가는 변화가 없지만 환율 변동에 따라 수익률이 달라지는 것이다.

지난 4월 미국 주식을 매수해 보유하고 있는 투자자는 당장 매도하더라도 수익률이 10% 내려갈 수밖에 없는 상황이다. 특히 국내 주식과 달리 해외 주식을 매도할 땐 차익(250만원 이상)에 대해 22%의 양도소득세가 부과돼 환차손과 세금 부담까지 안게 된다.

반면 미국 유명 종목들의 가파른 주가 상승에 선뜻 매수 타이밍을 잡지 못했던 투자자들에게는 비교적 좋은 기회일 수 있다. 마찬가지로 미국 주식 1주를 이전보다 저렴하게 매수할 수 있기 때문이다.

실제로 지난달 2일부터 10일까지 국내 투자자가 미국 주식을 순매수한 규모는 2억6561만달러(한화 약 2881억원)이었으나, 이달 1일부터 9일까지는 9억7415만달러(한화 약 1조 568억원)를 순매수했다.

원달러 환율은 당분간 원화 강세, 달러화 약세 추세가 뒤집히지 않을 것이란 전망이 높아 투자 전략에 대한 신중한 접근이 필요할 것으로 보인다.

한 증권사 관계자는 "환차손을 최소화하기 위해서는 손실 종목을 함께 매도해 세금 부담을 줄이거나 배우자나 자녀에게 주식을 증여하는 것도 절세를 위한 방법"이라며 "미국 주식을 매수·매도할 때는 반드시 환율 변동성을 면밀히 살피고 향후 전망까지 함께 고려해야 한다"고 말했다.

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