[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 포스코 주가 상승세가 심상치 않다. 경기 회복세에 철강 가격 강세가 지속, 실적 개선 기대감이 크게 작용하는 분위기다. 아울러 2018년 인수한 아르헨티나의 리튬 호수 가치가 급등하면서 투자 심리를 더욱 자극했다. 증권가에서도 포스코의 실적과 목표주가를 끌어올리고 나섰다.

5일 한국거래소에 따르면, 최근 포스코 주가가 탄력을 받고 있다. 지난달 1일 이후 이달 4일까지 25.9% 상승했다.

지난해 6월 말 17만4000원이었던 포스코 주가는 하반기 들어 실적 개선세 등에 힘입어 꾸준히 오르며 올해 1월 8일 29만4500원까지 반 년여간 69.3% 뛰었다. 하지만, 이후 포스코 주가는 하락세로 돌아서면서 1월 말 24만4500원까지 떨어졌다가 다시 상승 반전한 상태다.

포스코가 다시 우상향으로 방향을 튼 데에는 지난해부터 이어지는 실적 개선 기대감이 크게 작용하는 것으로 풀이된다.

포스코는 지난해 연결기준 매출 57조7928억 원, 영업이익 2조4030억 원, 순이익 1조7882억 원을 기록했다. 전년동기 대비 매출은 10.2%, 영업이익은 37.9%, 순이익은 9.8% 감소한 수치다. 다만, 영업이익은 2분기 1677억 원을 저점으로 반등, 3분기 6667억 원, 4분기 8634억 원으로 증가세를 나타냈다.

포스코 측은 "선제적인 비상경영을 통해 현금흐름 중시 경영관리 체제 전환과 극한적인 비용 절감을 추진했다"며 "또한, 시황 급변에 대응한 유연생산·판매체제를 운영해 3분기부터 수익성이 반등하기 시작했다"고 설명했다.

포스코 주가 및 거래량 추이 [자료=삼성증권]

올해 1분기엔 실적 개선세가 더욱 뚜렷해질 전망이다. 철강 가격 상승에 따라 열연제품 가격도 가파르게 인상되고 있기 때문. 포스코는 전체 판매량(3500만 톤)의 25%을 차지하는 열연 가격을 지난 1월 8만 원, 2월 10만 원, 3월 5만 원 올리면서 분기 총 23만 원을 인상했다.

김미송 케이프투자증권 연구원은 "포스코의 올해 1분기 실적이 기대 이상일 전망인데, 열연 가격 인상폭이 컸기 때문"이라며 "광양 열연 설비 대수리가 있었고, 중국산과의 가격차가 좁혀져서 원가 상승분을 가격에 전가할 수 있는 환경이 조성됐다"고 했다.

김 연구원은 포스코의 2020년 1분기 영업이익이 1조3000억 원을 넘어설 것으로 봤다. 이는 시장 컨센서스를 19% 상회하는 수준이다. 자연스레 목표주가도 상향, 기존 대비 6% 높은 38만 원으로 조정됐다.

현대차증권도 올 1분기 포스코의 영업이익을 1조116억 원(별도기준)으로 예상하며, 기존 추정치 대비 28% 높였다. 박현욱 현대차증권 연구원은 실적 상향 조정 배경에 대해 "당초 예상보다 글로벌 철강 가격 상승이 지속되고, 큰 폭으로 이뤄지고 있어 평균판매단가를 상향해 반영했다"고 언급했다.

금리 상승 전망에 증시 조정 우려가 일고 있지만, 포스코에겐 이 또한 그리 걱정할 일이 아니라는 분석도 있다. 과거의 경우를 봤을 때, 금리 상승과 인플레이션 시기에 포스코 주가는 상승했다는 이유에서다.

변종만 NH투자증권 연구원은 "최근 주식시장의 화두는 금리 상승이다. 지난 2월 25일 미국 10년물 국채수익률이 1.52%까지 오르면서 글로벌 주식시장 조정 요인으로 작용했다"며 "그러나 과거 금리 상승기에 포스코 주가가 올랐다는 것을 기억해야 한다"고 말했다.

그는 이어 "2015년 12월 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리 인상을 시작한 직후인 2016년 1월 포스코 주가는 바닥을 찍고, 2018년 1월까지 올랐다"면서 "통상 금리 상승은 경기가 좋아지고 있다는 신호이므로, 경기 관련 가치주인 철강기업의 주가가 오른 것은 자연스러운 현상"이라고 덧붙였다.

2018년 인수한 아르헨티나 '옴브레 무에르토(Hombre Muerto)' 염호에 매장된 리튬 역시 포스코 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 실제 지난 4일 리튬 가격 상승에 따라 보유 중인 염호 가치가 급등하고 있다는 소식에 포스코는 물론 그룹사들의 주가가 동반 상승했다.

중국 탄산 리튬 현물 가격이 지난해 7월 톤당 5000달러에서 올 2월 톤당 1만1000달러를 넘어서며 2배 이상으로 급등하고 있는 가운데, 포스코는 옴브레 무에르토 염호에 매장된 리튬을 생산해 현 시세대로 판매할 경우, 누적 매출액이 35조 원에 달할 것으로 추산했다. 해당 염호의 리튬 매장량은 1350만 톤 정도로, 이는 전기차 약 3억7000만 대를 생산할 수 있는 규모다.

강윤구 신한금융투자 연구원은 "전기차 시장 성장에 따른 수요 증가로 리튬 가격이 오를 경우, 연간 매출이 2023년 최대 5100억 원, 2030년 최대 3조7000억 원이 될 수 있다"며 "순이익은 2023년 최대 1020억 원에서 2030년 최대 7380억 원까지 예상한다"고 분석했다.

한편, 포스코는 이날 오후 1시 50분 현재 전일보다 0.65% 오른 31만1000원에 거래되고 있다. 최근 5일간 외국인이 27만5844주, 기관이 26만473주 각각 순매수했다. 개인은 52만6123주 순매도다.

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이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동으로 작성한 것입니다. AI를 기반으로 생성된 데이터에 기자의 취재 내용을 추가한 'AI 하이브리드 기사'입니다.