후순위채·영구채 발행 분주
새 회계제도 도입 앞두고 대응
[서울=뉴스핌] 최유리 기자 = 주요 보험사들이 올해 들어 2조원 이상의 자본 확충에 나섰다. 금리 상승으로 보유한 채권 가치가 하락하면서 보험금 지급 여력이 악화됐기 때문이다. 내년부터 도입되는 새 재무건전성 평가제도에 대응하기 위해서도 자본 확충이 필요한 상황이다.
28일 보험업계에 따르면 한화생명은 지난 24일 이사회를 열고 3000억~5000억원 규모의 후순위채권 발행을 결정했다.
한화생명이 후순위채 발행에 나선 것은 올 들어 두 번째다. 지난 1월 7억5000만달러(약 9200억원) 규모의 외화 후순위채를 발행한 바 있다.
한화생명은 "신지급여력제도(K-ICS) 등 자본 규제에 선제적으로 대응하기 위한 것"이라며 "구체적인 발행 시기와 규모 등은 추후 공시할 것"이라고 밝혔다.
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| [서울=뉴스핌] 최유리 기자 = 2022.03.28 yrchoi@newspim.com |
NH농협생명도 지난 24일 후순위채 수요예측에 나선 결과 최종 6000억원을 발행키로 했다. NH농협생명이 후순위채 발행에 나선 것은 2017년 이후 5년 만이다.
당초 3000억원 규모를 계획했으나 발행금액을 2배 늘렸다. 9000억원이 넘는 수요가 몰린 데다, 향후 금리 상승으로 조달 비용이 늘어날 것으로 예상되기 때문이다.
흥국생명은 지난주 500억원의 영구채(신종자본증권)를 발행키로 하고 수요예측을 마쳤다. 공모채 400억원에 사모채 100억원이다. 한화손해보험도 이달 초 2500억원 규모의 후순위채를 발행했다.
발행 계획까지 포함하면 1분기에만 2조원이 넘는 자본 확충에 나선 것이다.
보험사들이 자본 확충에 분주한 것은 RBC비율을 끌어올리기 위해서다. 금리가 오르면서 보유한 채권 가치가 떨어졌고 이는 RBC비율 하락으로 이어졌다. RBC비율은 보험계약자가 한 번에 보험금을 청구했을 때 보험사가 이를 지급할 수 있는 능력을 나타내는 수치다.
한화생명의 지난해 말 기준 RBC비율은 184.6%로 전년 대비 53.7%포인트(p) 하락했다. 같은 기간 NH농협생명(210.5%)과 한화손해보험(176.9%)은 각각 77.2%p, 44.6%p 떨어졌다. 금융당국이 권고하는 150% 이상이지만 업계 평균 261.7% 보다 낮다.
보험업계 관계자는 "금리 상승으로 매도가능채권에서 평가손실이 발생하면서 RBC비율이 낮아졌다"며 "기존에 발행했던 채권의 자본인정비율이 줄어드는 점도 작용했다"고 설명했다.
후순위채와 영구채는 재무건전성 평가시 자본으로 인정받아 지급여력 지표 개선 효과가 있다. 특히 내년에 도입되는 새 회계제도(IFRS17)에선 보험부채에 '시가평가'를 적용해 부채 증가가 예상되는 만큼 미리 자본을 확충할 필요가 있다는 분석이다.
금융당국도 선제적인 자본확충을 통한 리스크 관리를 주문하고 있다. IFRS17과 함께 도입하는 K-ICS 시행 전까지 발행한 신종자본증권에 대해선 자본으로 인정해 주기로 하는 등 연착륙 방안도 제시했다.
정은보 금융감독원장은 지난 24일 보험업계 최고경영자(CEO) 간담회에서 "최근 가파른 시장금리 인상에 따라 보험회사가 보유한 채권평가손실 증가로 재무건전성에 영향을 주고 있어 단기적 재무충격에 적극 대응할 필요가 있다"며 "내년에는 IFRS17 도입을 앞두고 있는 만큼 선제적 자본확충 등 잠재리스크 관리가 필요하다"고 강조했다.
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