전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 특파원

속보

더보기

美 장단기 금리 역전 '침체 신호'에 트레이더들마저 줄행랑

기사입력 : 2022년06월15일 13:37

최종수정 : 2022년06월15일 13:37

시장, 이달 75bp 인상 후 침체 가능성에 베팅
물가 및 실적 전망치 조정 여부 등 계속 주시해야

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 채권시장에서 경기 침체 신호가 강하게 울리면서 트레이더들이 역대 가장 빠른 속도로 증시를 이탈하고 있다.

지난 주말 미국의 5월 소비자물가 상승세가 8.6%로 41년 만에 최고치를 찍자 연방준비제도(연준)의 공격적인 긴축 우려가 점화됐고, 채권시장은 경착륙 가능성을 신속히 반영 중이다.

14일(현지시각) 뉴욕 채권 시장에서 미국채 2년물 수익률은 전날에 이어 일시 10년물 수익률을 5bp 정도 앞섰다. 두 금리 차가 마지막으로 역전된 적은 지난 4월 초였다.

이날 장 후반 2년물 수익률은 3.439%로 2007년 11월 이후 최고치를 찍었고, 10년물 수익률은 3.475%로 2011년 4월 이후 최고를 기록했다.

또 다른 침체 지표로 여겨지는 2년물과 5년물 간 금리 차이는 여전히 15bp 정도로 아직은 역전되지 않은 상태다.

올해 들어서만 2년물과 10년물 금리 차이가 두 차례 역전되긴 했어도, 일시적 역전에 불과해 크게 우려하진 않아도 된다는 게 전문가들의 의견이나 시장 참가자들은 고물가와 경기 침체가 동시에 발생하는 스태그플레이션 가능성에 두려움에 떨고 있다.

노무라 금리 전략가 앤드류 타이스허스트는 "미국 금리 역전은 시장 참가자들이 침체를 실질 리스크로 보고 있다는 분명한 신호"라고 강조했다. 그러면서 노무라는 최종 정책금리로 3.75~4% 정도를 예상해왔는데 마침내 시장도 그 쪽으로 기운 모습이라고 말했다.

월가 뉴욕증권거래소(NYSE) 트레이더 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 트레이더들도 패닉 셀링

침체에 대한 공포가 빠르게 확산되고 S&P500지수마저 베어마켓 영역으로 접어들자 '영리한 돈'(스마트 머니)으로 불리는 헤지펀드들은 역대 가장 빠른 속도로 시장을 빠져나가고 있다.

골드만삭스에 따르면 헤지펀드들은 13일까지 일주일 연속 미 증시 매도에 나섰다. 이들이 지난 이틀 동안 덜어낸 주식 자금은 골드만이 해당 데이터 집계를 시작한 2008년 4월 이후 최대 수준이다.

심상치 않은 수준의 물가가 잡히지 않으면서 연준이 경기 침체를 감수하더라도 인플레 파이팅 속도를 키워야 할 것이고, 그 과정에서 침체가 불가피하다는 판단 때문이다.

벤자민 던 알파티어리 어드바이저스 회장은 "시장이 더 하락할 것이란 말이 나오고 있다"면서 투자심리가 시궁창에 빠진 수준이라고 강조했다.

이날 CME그룹 데이터에 따르면 연방기금 금리선물 시장은 이달 회의에서 금리가 75bp(1bp=0.01%p) 인상될 확률을 89%로 높여 잡고 있다. 지난주까지만 해도 대세이던 50bp 인상 가능성은 단 11%로 줄어들었다.

투자자들은 1994년 이후 가장 큰 폭인 75bp 인상이 현실화하면 증시, 특히 기술주에 충격이 되고 코로나19 팬데믹 회복에도 걸림돌이 될 것으로 우려하고 있다.

독일 프랑크푸르트 증권거래소 앞 황소와 곰 동상 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 당분간 가드 올려야

월가는 앞으로 수 개월 동안은 투자자들이 바닥을 판단할 만한 충분한 정보를 갖기 어렵기 때문에 이번 여름이 특히 어려운 시간이 될 것이라고 경고한다.

CNBC는 심각한 인플레이션 문제로 인해 연준의 정책 실수 및 침체 가능성이 커졌고, 여기에 중국이 베이징에서의 코로나 락다운을 다시 저울질 하는데다 우크라이나 전쟁도 끝날 기미가 보이지 않아 암울한 상황이라고 지적했다.

그나마 다행이라면 미국 경제 둔화 신호가 등장하고 있어 인플레 파이팅이 어느 정도 성공하고 있음을 시사하고 있다는 점이다.

미국 주택 시장에서도 모기지 신청 건수가 2021년 피크 대비 40% 감소하는 등 브레이크가 걸렸지만 당장 15일 연준이 FOMC에서 도비시(통화완화 선호)한 톤으로 돌아서길 기대하긴 무리다.

매체는 오는 30일 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 나올 때까지는 인플레이션 관련 추가 정보를 얻기 어렵고, 실적 하향 소식이 들려올 가능성도 있어 당분간은 가드를 내리기 어려운 여건일 것이라고 지적했다.

특히 침체 신호가 확실해져 올해와 내년 실적까지 조정될 경우 증시는 10% 추가 하락할 가능성이 있어 유의해야 한다는 것이다.

RBC 캐피탈 로리 칼바시나는 미국 경제가 침체 양상을 보일 즈음 S&P500지수가 평균적으로 밸류에이션의 3분의 1 정도를 잃곤 한다고 강조했다.  

 

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
강선우 청문보고서 재송부 요청 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 22일 국회에 국방부, 국가보훈부, 통일부, 여성가족부에 대한 인사청문 보고서 송부를 재요청했다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 "금주 내에 임명을 마무리하고 신속한 국정 안정을 꾀하기 위해 기한은 오는 24일 목요일로 요청했다"며 이같이 밝혔다. [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 지난 17일 서울 용산 대통령실에서 레젭 타입 에르도안 튀르키예 대통령과 전화 통화를 하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 현행 인사청문회법에 따르면 국회는 임명동의안 등이 제출된 날로부터 20일 이내에 청문 절차를 마무리해야 한다. 만약 국회가 이 기간 내에 청문보고서를 송부하지 않을 경우, 대통령은 그로부터 열흘 이내 범위에서 기한을 정해 국회에 송부를 재요청할 수 있다. 앞서 이 대통령은 논문 표절 논란이 불거진 이진숙 교육부 장관 후보자에 대해서는 지명을 철회했으며, 보좌진 '갑질' 등 의혹이 불거진 강선우 여성가족부 장관 후보자에 대해서는 임명 절차를 이어가기로 했다. 강 후보자와 관련해 야당뿐 아니라 시민사회단체들로부터도 반대 의견이 잇따르고 있다. parksj@newspim.com 2025-07-22 15:52
사진
[단독] '근로감독관법' 입법 초읽기 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 근로감독관 직무·권한·수사권 행사 기준 등 근로감독 업무 전반에 대해 체계적인 법적 근거를 마련하기 위한 근로감독관법 제정안이 발의될 예정이다.  이재명 대통령은 취임 이후 근로감독관 증원 의지를 꾸준히 밝혀왔다. 이 대통령 대선 공약에는 임기 내 근로감독관을 최대 1만명까지 늘린다는 계획이 담겼다. 전문가들은 현행 근로감독에 대한 법적 근거가 근로기준법 아래 시행령과 훈령 등 단편적인 수준에 불과한 만큼, 증원에 앞서 법체계를 정비해야 한다고 조언한다.  21일 국회에 따르면 박홍배 더불어민주당 의원은 근로감독관법 제정안 발의를 준비 중이다. 이르면 이번주 발의를 마무리하고 국회 설득에 나설 계획이다.  이재명 대통령이 17일 서울 용산 대통령실에서 제4회 수석·보좌관회의를 주재하고 있다. [사진=대통령실] 2025.07.17 photo@newspim.com 제정안은 근로감독의 내용과 감독관의 책임 및 권한 등을 명시하기 위해 마련됐다. 반복 위반 및 중대한 위법행위에 대한 즉각적 수사 착수 기준을 밝히고, 정기·수시·특별감독 유형 구분과 감독결과에 대한 처리기준을 명문화했다. 근로감독행정 정보시스템 및 노동행정포털 구축 등 디지털 행정 기반 마련, 권리구제지원관 도입 등 근로감독 역량 강화를 위한 재정적·행정적 지원 근거도 포함했다. 전문가들은 근로감독관 증원, 근로감독권 지방 이양 등 근로감독 관련 대통령 공약 사항을 이행하기 위해서는 법체계 정비가 먼저 필요하다고 보고 있다.  현행 법체계를 보면 근로감독관에 대한 법적 근거는 근로기준법 아래 시행령인 '근로감독관 규정'이 가장 상위 법령이고, 그 아래 시행규칙인 '근로감독관증 규칙'과 훈령 '근로감독관 집무규정' 등 단편적인 수준에 불과하다. 근로감독 내용과 감독관 권한 등을 구체적으로 밝히는 법적 근거가 부족한 상황이다. 이 대통령은 취임 이후 산업재해 예방을 위한 근로감독관 증원 및 위험 사업장 불시 단속 필요성을 반복 강조해 왔다.  이 대통령는 지난 10일 수석보좌관회의에서 위험 사업장 불시 단속과 이를 위한 근로감독관 대폭 증원 등을 지시한데 이어, 지난 17일에는 "산업안전 업무를 담당할 근로감독관을 300명 정도라도 신속하게 충원해 예방적 차원의 현장 점검을 불시에 상시적으로 해 나가기를 바란다"며 구체적 증원 규모까지 언급했다. 이 대통령이 근로감독관 확대를 추진하는데는 근로감독관 인력 부족이 한계치에 도달했기 때문이다. 노동사건은 급격히 증가하는데 반해, 이를 조사할 인력은 턱없이 부족하기 때문이다. 지난해 기준 임금체불 등 근로기준법 분야를 다루는 근로감독관 수는 2236명으로 지난 2019년 이후 정체 현상이 뚜렷하다.  김근주 한국노동연구원 선임연구위원은 "근로감독관과 더불어 이들이 2~3년마다 순환 근무하는 노동위원회 조사관의 업무가 증폭하고 있어 인원 확충이 요구되는 상황이다. (근로감독) 권한 일부를 지방정부에 이양하는 등의 논의도 있다"며 "이런 부분이 현행 체제로는 가능하지 않아 법체계 정비가 필요하다"고 강조했다.  박 의원은 이번 제정안을 두고 "독자적인 근로감독법을 제정한다면 근로감독이라는 행정권한의 위상이 법적으로 확립될 것"이라며 "노동행정의 실행력이 강화될 뿐 아니라 일선 근로감독관의 전문성 제고와 집행의 일관성 확보에도 기여할 수 있을 것으로 기대한다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-07-21 18:05
안다쇼핑
Top으로 이동