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美 경기침체 '기정사실'...서학개미 방어 전략은

기사입력 : 2022년06월17일 13:54

최종수정 : 2022년06월17일 13:54

필수소비재와 유틸리티 등 소비 지속될 업종 유망
고유가 지속 판단에 에너지 주도 인기 지속 전망

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 기준금리를 75bp 인상한 연방준비제도(연준)의 6월 통화정책회의가 끝나자마자 미국의 경기 침체 논란이 급물살을 타고 있다. 자이언트 스텝에 환호하던 증시도 하루 만에 고꾸라져 침체에 대비한 서학개미들의 투자전략 변경이 시급한 모습이다.

16일(현지시각) 뉴욕증시 3대 지수는 2~4%의 가파른 하락세를 연출했다. 특히 다우지수는 작년 1월 이후 처음으로 3만선이 무너졌다.

연준의 단호한 인플레이션 파이팅에도 불구하고 시장의 초점이 경기 침체 가능성으로 빠르게 옮겨간 데다, 영국과 스위스 등 글로벌 주요 중앙은행들의 긴축 동참이 세계 경제 동반 붕괴 가능성에 대한 불안감을 부채질한 영향이다.

이달 연방공개시장위원회(FOMC)에 앞서 증시가 급격한 하락장을 연출하면서 내심 바닥을 기대했던 투자자들도 다시 패닉에 빠졌다.

월가의 '공포지수'로 불리는 변동성지수(VIX)는 이날 하루 동안에만 11.24%가 올라 32.95를 기록했는데, 페어리드 스트래티지스 창립자인 케이티 스톡튼은 VIX지수가 38을 넘어서면 주가 항복(capitulation) 매물이 쏟아져 증시가 또 한 번 급락할 수 있다고 경고했다.

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 한 트레이더가 눈을 질끈 감고 있다.[사진=로이터 뉴스핌]

◆ 침체에도 지갑 안 닫힐 업종 찾아라

월가 전문가들은 천정부지로 치솟은 물가로 인해 급속도의 금리 인상이 불가피하긴 하나 연준의 인플레 파이팅이 결국은 경기 침체를 초래할 것이란 데 한 목소리를 내고 있다.

워싱턴 DC의 싱크 탱크인 '아메리칸 엔터프라이즈 인스티튜트(AEI)'의 데스몬드 라치맨 시니어 펠로우는 이날 CNN 오피니언란을 통해 연준의 이번 금리 인상이 미국 경제에 재앙을 초래할 것이라고 경고하기도 했다.

이날 CNN은 별도의 기사에서 침체 우려가 고조되는 지금과 같은 상황에는 투자자들이 진정한 '침체 방어' 주식을 찾을 필요가 있다면서, 유망주들을 소개했다.

매체는 경기 둔화 시점에는 대개 전력이나 물과 같은 공공 유틸리티 관련주, 매일 소비하는 식품이나 음료 등과 관련한 필수 소비재 등이 주가가 많이 빠지지 않을 수 있으며, 이들 중 상당수가 배당도 꾸준히 지급해 매력이 있다고 강조했다.

웰스파고 애널리스트들도 이번 주 공개한 중기 시장 보고서에서 경기 둔화에 과거부터 높은 탄력성을 보여 왔던 필수소비재와 유틸리티 관련주에 대한 투자를 권고했다.

경기가 침체에 빠지면 비용이 많이 드는 휴가나 외식은 자제하게 되지만 유틸리티나 필수재에 대한 소비는 줄어들지 않기 때문이다.

실제로 전력 및 천연가스 기업들의 주가는 연초 이후 소폭 상승해 급락한 다른 종목들 대비 상대적으로 우수한 성적을 거두고 있다. 셈프라(종목명:SRE), 콘에드(ED), 엑셀론(EXC), 아메리칸 일렉트릭(AEP) 등이 대표적이다.

코카콜라(KO)나 시리얼을 만드는 제너럴 밀스(GIS), 맥앤치즈 제조업체 크래프트(KHC) 등의 매출 역시 침체라고 해서 딱히 줄어들지 않을 것으로 예상됐다.

BNP파리바 애널리스트들 역시 이번 주 보고서에서 "필수 식품들은 대체하기 어렵고 각 가정이 가장 마지막에 지출을 줄일 부문"이라면서 식품 가격이 급등한다고 해도 수요가 줄어들 가능성이 적다고 판단했다.

웰스파고 애널리스트들은 슈퍼마켓과 같은 필수재 유통업체들이 전반적인 소비 관련 영역 중 가장 선호하는 부문이라면서, 앞으로 소비자들이 지출을 꼼꼼히 따져야 하는 상황에서 이들이 가장 큰 수혜를 입을 것으로 내다봤다.

LA 타겟 매장에서 식료품을 고르는 소비자 [사진=로이터 뉴스핌]

월가 애널리스트들의 추천 기준에 부합하는 대표적인 침체 방어주인 미국 최대 식품유통업체 크로거(KR)는 이날 기대 이상의 매출 및 실적 전망을 제시했다. 전반적인 지수 하락과 함께 크로거 주가도 이날 하락 마감하긴 했으나 연초 대비로는 여전히 9% 올라 같은 기간 23% 빠진 S&P500에 비해 선방하는 중이다.

맥주 제조사 몰슨 쿠어스(TAP)허쉬(HSY), 켈로그(K), 캠벨수프(CPB) 등도 연초 이후 주가가 여전히 오른 상태다.

지난달 CFRA 리서치가 애널리스트들을 상대로 한 조사에서 금융 위기가 닥쳤던 2008년과 2020년 S&P500지수보다 나은 성적을 거뒀던 종목들 중 이번 불황도 견뎌낼 것으로 기대되는 종목으로 ▲시놉시스(SNPS) ▲타겟(TGT) ▲로우스(LOW) ▲월마트(WMT) ▲애벗래버러토리(ABT) ▲넥스트에라에너지(NEE) ▲홈디포(HD)가 꼽혔다.

◆ 고유가 쭉간다...에너지 관련주도 유망

올해 러시아와 우크라이나 간 전쟁으로 유가가 고공행진 중인 가운데 에너지주에 대한 월가 전망도 여전히 밝다.

워렌 버핏의 버크셔해서웨이가 집중 투자해 눈길을 끈 셰브론(CVX)과 옥시덴털페트롤리엄(OXY)은 올 들어 각 30%, 83% 뛴 상태다.

투자리서치 업체 뉴컨스트럭츠 최고경영자(CEO) 데이비드 트레이너는 "에너지 섹터 수익은 업계 전반적인 밸류에이션보다 훨씬 더 빠른 속도로 성장하고 있다"면서 "따라서 주가 면에서는 상방 여지가 여전히 상당한 수준"이라고 강조했다.

그는 브라질의 페트로브라스(PBR), 필립스66(PSX)가 우수한 수익성과 매력적인 밸류에이션을 갖췄다고 평가했다.

트레이너는 화석연료에 대한 수요가 예상만큼 빠르게 줄지는 않고 있어 유가가 당분간은 높은 수준을 유지할 것이며, 대체 에너지도 생각보다 여의치 않다는 점을 사람들이 깨닫게 될 것이라고 주장했다.

골드만삭스, 씨티그룹, 바클레이스 등 글로벌 투자은행들 역시 최근 유가 전망치를 줄상향해 눈길을 끌었다. 이들은 고유가가 지속될 여건이 앞으로도 지속될 것으로 판단했고, 유가가 150달러를 넘어 역대 최고치를 경신할 가능성도 염두에 둬야 한다는 경고도 나왔다. 

유가 그래프 이미지 [사진=로이터 뉴스핌]

kwonjiun@newspim.com

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돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
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특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
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