[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 17일 셀트리온(068270)에 대해 '2Q23 Pre. 실적은 쉬고 관심은 돌아오고'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 51.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
교보증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '2Q23 매출 5,754억(QoQ -3.7%, YoY -3.5%), OP 1,913억(QoQ +4.9%, YoY -3.8%, OPM 33.3%) 기록 예상. 컨센서스 대비 하회 전망. 셀트리온을 향한 투자자들의 현재 관심은 합병 성사 여부. 현재는 합병 주관사는 선정했고 8/13일까지 결정 사항을 재공 시할 것. 향후 변수는 주식매수청구권 행사 규모. 셀트리온/헬스케어는 각각 자사주(교환사채 발행, 매각 가능) 7,070억/3,085억, 추정 현금 및 단기금융자산(1Q23 재무제표에서 자사주 취득분 제외)은 4,900억/4,100억 등 약 1.2조/7,200억 활용 가능. 동 금액은 현 주가 기준 셀트리온 소액 주주(연금 제외) 59.8% 중 최대 5.2%, 헬스케어 소액 주주 66.2% 중 최대 6.3%의 지분 취득 가능. 결론적으로 현재 재원으로 소액 주주 지분 중 약 10% 내외 매수 가능 추정. 참고로 추가 차입하거나 주가 상승시 취득 가능 최대 지분 수는 변동 가능'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '2023년 매출 2조 4,873억(YoY +8.9%), OP 7,691억(YoY +18.8%, OPM 30.9%) 예상. 이전 5월 15일 추정치 OP 2조 6,478억, OP 8,300억 대비 하향. 근거는 1) 유플라이마/트룩 시마 등 셀트리온헬스케어 실적 추정치 하향에 따른 일부 품목 매출 조정. 향후 실적의 변수는 하반기 이후 유플라이마 매출 반영 여부와 신규 품목 매출 반영 정도. 23년 추정치는 하향하였으나 셀트리온 그룹은 24년 다수 시밀러 제품 승인을 앞둬. 23년 10월 램시마SC 미국 승인을 시작으로 1) 스텔라라 미국/유럽 2Q24, 2) 악템라 미국 4Q24 3) 아일리아 유럽 4Q24, 미국 2Q24 5) 졸레어 유럽 2Q24, 미국 3Q24 6) 프롤리아 미국 2Q24에 승인 기대'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 240,000원 -> 240,000원(0.0%)
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2023년 06월 28일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 240,000원과 동일하다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,562원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 240,000원은 23년 05월 30일 발표한 키움증권의 240,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 221,562원 대비 8.3% 높은 수준으로 셀트리온의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,562원은 직전 6개월 평균 목표가였던 247,692원 대비 -10.5% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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◆ 셀트리온 리포트 주요내용
교보증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '2Q23 매출 5,754억(QoQ -3.7%, YoY -3.5%), OP 1,913억(QoQ +4.9%, YoY -3.8%, OPM 33.3%) 기록 예상. 컨센서스 대비 하회 전망. 셀트리온을 향한 투자자들의 현재 관심은 합병 성사 여부. 현재는 합병 주관사는 선정했고 8/13일까지 결정 사항을 재공 시할 것. 향후 변수는 주식매수청구권 행사 규모. 셀트리온/헬스케어는 각각 자사주(교환사채 발행, 매각 가능) 7,070억/3,085억, 추정 현금 및 단기금융자산(1Q23 재무제표에서 자사주 취득분 제외)은 4,900억/4,100억 등 약 1.2조/7,200억 활용 가능. 동 금액은 현 주가 기준 셀트리온 소액 주주(연금 제외) 59.8% 중 최대 5.2%, 헬스케어 소액 주주 66.2% 중 최대 6.3%의 지분 취득 가능. 결론적으로 현재 재원으로 소액 주주 지분 중 약 10% 내외 매수 가능 추정. 참고로 추가 차입하거나 주가 상승시 취득 가능 최대 지분 수는 변동 가능'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '2023년 매출 2조 4,873억(YoY +8.9%), OP 7,691억(YoY +18.8%, OPM 30.9%) 예상. 이전 5월 15일 추정치 OP 2조 6,478억, OP 8,300억 대비 하향. 근거는 1) 유플라이마/트룩 시마 등 셀트리온헬스케어 실적 추정치 하향에 따른 일부 품목 매출 조정. 향후 실적의 변수는 하반기 이후 유플라이마 매출 반영 여부와 신규 품목 매출 반영 정도. 23년 추정치는 하향하였으나 셀트리온 그룹은 24년 다수 시밀러 제품 승인을 앞둬. 23년 10월 램시마SC 미국 승인을 시작으로 1) 스텔라라 미국/유럽 2Q24, 2) 악템라 미국 4Q24 3) 아일리아 유럽 4Q24, 미국 2Q24 5) 졸레어 유럽 2Q24, 미국 3Q24 6) 프롤리아 미국 2Q24에 승인 기대'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 240,000원 -> 240,000원(0.0%)
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2023년 06월 28일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 240,000원과 동일하다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 221,562원, 교보증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 240,000원은 23년 05월 30일 발표한 키움증권의 240,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 221,562원 대비 8.3% 높은 수준으로 셀트리온의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 221,562원은 직전 6개월 평균 목표가였던 247,692원 대비 -10.5% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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