[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 05일 삼성SDI(006400)에 대해 '3Q23 Preview: EV는 양호'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 800,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 65.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '3분기 추정 실적은 매출액 5.9조원(+10.5% YoY, +1.6% QoQ), 영업이익 4,888억원(-13.6% YoY, +8.6% QoQ). 기존 추정치대비 매출액과 영업이익을 각각 2.3%, 15.1% 하향한 것. 컨센서스에도 소폭 못 미침. 중대형전지(EV, ESS)는 양호했지만, 건설경기 부진으로 소형전지(전동공구향) 납품이 예상보다 적었기 때문. 전동공구향 원통형전지는 영업이익률이 가장 높은 제품군(10% 이상)이어서 3분기 영업이익이 시장 기대를 하회하는 것. 삼성SDI의 전기차용 전지(중대형, 소형) 납품 실적은 경쟁사대비 양호한 것으로 추정. 중대형전지 내 하이니켈 P5 전지 비중이 50%를 상회하고 있음. P5는 BMW 등 하이엔드 제품군 위주로 안정적으로 공급되고 있음. 자동차 OEM들은 예상대비 부진한 2차전지 가격 하락을 예상(원소재 가격 하락)해 부품 구매를 늦추고 있는데, 상대적으로 하이엔드향 고객 비중이 높은 삼성SDI의 실적 안정성이 부각. 3분기 중대형전지 실적은 매출액 3.4조원, 영업이익 2,490억원으로 전분기대비 각각 3.1%, 29.7% 증가할 전망'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '80만원(SoTP, 표2)으로 23.8% 하향. 전동공구향 수요 부진과 2차전지 가격 하락을 반영해 23년, 24년 영업이익 추정치를 각각 6.5%, 10.9% 하향. 2차전지 peer들의 주가 하락에 따라 목표주가 산출에 적용한 2차전지 EV/EBITDA multiple도 낮췄음. 다만 주가는 24년 PBR 기준 1.6배, PER 12.4배로 업황 우려가 주가에 많이 반영됐음. 올해 하반기가 업황 저점이고, 미국에서 스텔란티스, GM 등 JV를 기반으로 25년부터 빠르게 매출액과 영업이익이 늘어날 것. 매수 의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 1,050,000원 -> 800,000원(-23.8%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 조철희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 800,000원은 2023년 07월 28일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 1,050,000원 대비 -23.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 07일 850,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 03월 09일 최고 목표가인 1,050,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 800,000원을 제시하였다.
◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 918,810원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 800,000원은 23년 09월 25일 발표한 삼성증권의 790,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 918,810원 대비 -12.9% 낮은 수준으로 삼성SDI의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 918,810원은 직전 6개월 평균 목표가였던 928,100원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
한국투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '3분기 추정 실적은 매출액 5.9조원(+10.5% YoY, +1.6% QoQ), 영업이익 4,888억원(-13.6% YoY, +8.6% QoQ). 기존 추정치대비 매출액과 영업이익을 각각 2.3%, 15.1% 하향한 것. 컨센서스에도 소폭 못 미침. 중대형전지(EV, ESS)는 양호했지만, 건설경기 부진으로 소형전지(전동공구향) 납품이 예상보다 적었기 때문. 전동공구향 원통형전지는 영업이익률이 가장 높은 제품군(10% 이상)이어서 3분기 영업이익이 시장 기대를 하회하는 것. 삼성SDI의 전기차용 전지(중대형, 소형) 납품 실적은 경쟁사대비 양호한 것으로 추정. 중대형전지 내 하이니켈 P5 전지 비중이 50%를 상회하고 있음. P5는 BMW 등 하이엔드 제품군 위주로 안정적으로 공급되고 있음. 자동차 OEM들은 예상대비 부진한 2차전지 가격 하락을 예상(원소재 가격 하락)해 부품 구매를 늦추고 있는데, 상대적으로 하이엔드향 고객 비중이 높은 삼성SDI의 실적 안정성이 부각. 3분기 중대형전지 실적은 매출액 3.4조원, 영업이익 2,490억원으로 전분기대비 각각 3.1%, 29.7% 증가할 전망'라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 '80만원(SoTP, 표2)으로 23.8% 하향. 전동공구향 수요 부진과 2차전지 가격 하락을 반영해 23년, 24년 영업이익 추정치를 각각 6.5%, 10.9% 하향. 2차전지 peer들의 주가 하락에 따라 목표주가 산출에 적용한 2차전지 EV/EBITDA multiple도 낮췄음. 다만 주가는 24년 PBR 기준 1.6배, PER 12.4배로 업황 우려가 주가에 많이 반영됐음. 올해 하반기가 업황 저점이고, 미국에서 스텔란티스, GM 등 JV를 기반으로 25년부터 빠르게 매출액과 영업이익이 늘어날 것. 매수 의견을 유지'라고 밝혔다.
◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 1,050,000원 -> 800,000원(-23.8%)
- 한국투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한국투자증권 조철희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 800,000원은 2023년 07월 28일 발행된 한국투자증권의 직전 목표가인 1,050,000원 대비 -23.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한국투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 07일 850,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 03월 09일 최고 목표가인 1,050,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 800,000원을 제시하였다.
◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 918,810원, 한국투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 한국투자증권에서 제시한 목표가 800,000원은 23년 09월 25일 발표한 삼성증권의 790,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 918,810원 대비 -12.9% 낮은 수준으로 삼성SDI의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 918,810원은 직전 6개월 평균 목표가였던 928,100원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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