[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 15일 세아제강(306200)에 대해 '여러 악재에도 선방한 실적'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 세아제강 리포트 주요내용
유진투자증권에서 세아제강(306200)에 대해 '3Q23 매출액 4,234억원, 영업이익 409억원(OPM 10%) 기록. 비수기 효과, 군산공장 도금로 1기 가동 중단, 미국 유정관 재고조정, ASP 하락(-17.9%qoq) 및 판매량 감소(-3.1만톤 qoq)에도 영업이익률 10% 기록하며 과거 대비 높아진 이익 체력 확인. 4분기, 판가 인상이 중요해지는 시점. 원재료인 열연 매입 단가는 86.5만원/톤으로 전분기 비 9% 하락했으나 ASP 하락폭(-17.9%qoq)이 더 컸기에 원가율이 전분기 대비 +3%pt 상승. 미국, 인도는 열연 가격 인상을 공식화했고 중국은 열연 가격 인상을 지속 시도 중이기 때문에 4분기 판가 상승 여부가 중요. 글로벌과는 다르게 한국 열연 유통가 하락세는 지속 중. 이에 따라 스프레드 자체는 3분기 대비 개선될 전망이나 한국 건설업 시황의 둔화는 가격 인상에 리스크로 작동할 수 있음은 염두에 둘 필요'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 'LNG향으로 사용되는 STS 강관, 해상풍력용 강관 등 매출 포트폴리오 다변화 및 신사업 성장은 지속될 것이라 전망. 그러나 ’22년, ‘23년 높았던 강관 가격이 정상화되는 국면을 반영해 실적 추정치 변경 및 멀티플 조정 적용에 따라 목표주 가는 205,000원에서 180,000원으로 하향'라고 밝혔다.


◆ 세아제강 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 205,000원 -> 180,000원(-12.2%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 이유진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2023년 08월 16일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 205,000원 대비 -12.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 19일 205,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 180,000원을 제시하였다.


◆ 세아제강 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 193,333원, 유진투자증권 가장 보수적 평가
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 180,000원은 23년 09월 04일 발표한 SK증권의 180,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 193,333원 대비 -6.9% 낮은 수준으로 세아제강의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.

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