전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
증권·금융 주식

속보

더보기

[중국 증시 진단] ① 미국 240% 오를 때 중국은 -50%...악몽이 된 중국몽

기사입력 : 2024년05월21일 14:50

최종수정 : 2024년05월21일 14:50

중국 홍콩 증시 17년 누적수익률 -65% 충격
미국 증시 날 때 중국 증시는 지하실 왜?
상식 벗어난 홍콩 증시…4년 연속 마이너스?
홍콩H ELS 올 만기액 15조…잠 못 드는 투자자

 [서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 중국 주식시장을 한 마디로 표현하면 배신의 역사다. 한국의 주식 투자자 중 중국에 장기 투자해 재미를 본 사람은 드물다. 지금으로부터 17년전인 2007년 10월에 상하이 종합지수가 6000포인트를 돌파 한 후 다시는 그 근처에도 가지 못하고 있기 때문이다. 하물며 17년이 지난 지금까지도 여전히 반 토막에 불과한 3171포인트다.

◆ 중국 상하이 지수 17년 누적 수익률 -47% 충격

의아한 건 외견상 중국 경제는 그리 나쁘지 않다는 사실이다. 2000년대 초반까지만 해도 연간 10%가 넘는 두 자릿수 GDP 성장률을 보여왔다. 코로나19 시기에 잠깐 주춤하긴 했지만 지금도 매년 5% 이상은 성장하고 있다. 이 엄청난 GDP 성장률과 14억명의 인구대국, 최첨단 기업들과 초대형 기업들이 넘쳐나는 중국 증시는 왜 오르지 못할까?

지금으로부터 17년 전인 2007년 10월은 전 세계 모든 증시가 동반 상승했던 슈퍼 호황의 시기였다. 이 당시 중국 상하이 종합지수는 6000포인트를 돌파했고 홍콩 H지수는 2만포인트를 돌파하며 기세가 등등했다. 한국에서도 차이나 펀드 열풍이 불었던 시기다. 중국뿐 아니라 국내 증시도 사상 처음으로 2000포인트를 돌파했던 주식 초 호황기였다.

그로부터 17년이 흘렀다. 이 기간 동안 대부분의 국가는 지난 2007년의 최고점보다 더 높은 주가지수를 기록 중이다. 하지만 주요 국가 중 유일하게 중국과 홍콩만이 심각한 마이너스를 기록했다. 중국 상하이 종합지수는 2007년 10월말 대비 -47%, 홍콩 H지수는 -65%다.

반면 같은 기간에 미국의 S&P500 지수는 243%, 인도네시아 IDX종합 지수는 175%, 일본 니케이225 지수는 133% 폭등했다. 이 긴 기간 동안 어느 나라에 장기 투자했느냐에 따라 투자자간 희비가 극명하게 갈린 셈이다. 

하지만 장기투자보다 훨씬 더 중요한 건 어느 나라 국가의 주식에 투자할 지를 잘 결정하는 일이다. 자칫 잘못하면 중국이나 홍콩처럼 17년을 투자하고도 마이너스 60%가 넘는 처참한 성적표를 받게 될 수도 있다. 안타까운 현실은 한국 코스피 지수의 수익률 또한 상당히 저조하다는 점이다.

한국 코스피 지수는 지난 17년간 33% 상승했다. 고작 연간 2% 상승한 꼴이다. 은행예금보다도 훨씬 못하다. 중국과 홍콩을 제외하고 한국보다 지수가 못 오른 나라는 20%의 저조한 상승률을 기록한 베트남 호치민 지수밖에 없다. 한국인들이 한국 주식을 버리고 미국으로 넘어가는 이유를 알 수 있다.

◆ 코로나19 봉쇄에도 양호했던 중국 GDP 성장률

주가가 오르기 위해서는 개별기업의 실적이 가장 중요하다. 간접적으로는 해당국가의 GDP 성장률도 중요한 보조지표가 된다. 중국의 GPD 성장률은 지수가 많이 오른 미국, 일본, 인도네시아와 비교해 봐도 나쁘지 않다.

코로나19가 터지기 직전인 2019년의 중국 GDP 성장률은 6%로 양호했다. 반면 코로나19 전염병이 본격적으로 맹위를 떨친 2020년에는 성장률이 2.2%로 뚝 떨어졌다. 2021년에는 기저효과로 8.1%까지 회복됐지만 2022년에 다시 3%로 부진했다. 다행히 2023년과 2024년은 5%대의 양호한 성장률을 기록 중이다.

이 기간 중국의 특이사항은 2020년부터 2022년말까지 무려 3년간이나 '코로나19' 확산을 막기 위해 국가가 도시 전체를 봉쇄해 왔다는 사실이다. 이 다소 황당한 정책에 중국에 진출했던 많은 기업들이 철수하기도 했다. 봉쇄해제는 3년이 지난 2022년말이 되고서야 풀렸다. 이 때부터 중국 증시 반등에 대한 기대감이 커졌다.

◆ 상식 벗어난 홍콩 증시…4년 연속 마이너스?

코로나19 봉쇄 해제를 계기로 2023년부터 국내 애널리스트들의 중국 증시 반등을 점 치는 보고서가 많이 나왔지만 중국과 홍콩은 다시 한번 투자자들의 기대를 완벽히 저 버렸다.

이번에는 미∙중 무역분쟁이 더 강도 높게 진행되면서 중국 증시의 발목을 잡았다. 특히 미국이 2022년 10월부터 첨단 반도체와 제조 장비의 중국 수출을 제한하면서 중국의 IT 기업들은 큰 타격을 받았다. 

 

결국 상하이 종합증시는 2022년과 2023년에 2년 연속으로 마이너스를 기록했다. 올해 들어서도 1월에 -11% 대폭락하며 고전을 면치 못했다. 다행히 2월부터 반등을 시작해 5월 현재는 2023년말 대비 플러스 7%로 돌아선 상태다.

홍콩 H지수는 훨씬 더 심각했다. 2021년 -23%, 2022년 -19%, 2023년 -14%로 3년 연속 마이너스라는 진기록을 세웠다. 세계 증시 역사에서도 흔치 않은 기록이다. 게다가 4년째인 2024년 1월에도 다시 한번 -14%로 대폭락하며 결국 5000포인트마저 붕괴되기도 했다. 4년 연속 마이너스라는 대 기록이다.

◆ 홍콩H ELS 올 만기액만 15조…잠 못 드는 투자자들

한국인들은 이미 홍콩증시에 대한 실망감이 크다. 따라서 홍콩 지수와 관련된 ETF 투자규모는 크지 않다. 한국 증시에 상장된 홍콩H와 항셍지수 관련 ETF 순자산총액은 2625억원 규모다.

반면 미국 S&P500 지수 관련 ETF 합계금액은 7조3000억원이 넘는다. 또 미국 나스닥 지수 관련 ETF 합계는 9조1000억원에 달한다. 결론적으로 홍콩 지수 관련 ETF는 미국의 50분의 1에도 못 미치는 작은 규모다.

그런데 진짜 문제는 ETF가 아니라 ELS다. 금융감독원 자료에 따르면 올해 홍콩 ETF의 만기도래 물량은 무려 15조원에 달한다. 이미 1분기에만 약 1조원이 넘는 ELS의 손실이 확정된 상태다. 그나마 다행인 건 올 2월부터 홍콩 H지수도 꾸준히 반등해 5월 현재는 2023년말 대비 플러스 21%로 돌아선 점이다.

이 반등세가 지속되면 6월부터 만기 도래하는 ELS를 보유한 투자자들의 경우 손실이 줄거나 아예 수익으로 바뀔 수도 있는 상황이다. 과연 홍콩 H지수는 3년 연속 마이너스 수익률이라는 희한한 기록에서 탈피해 올해는 플러스로 마무리될까?

홍콩 H지수가 연말에 4년 연속 마이너스로 끝나는 건 그 누구도 바라지 않는 최악의 시나리오다. 하지만 홍콩 증시에 대한 애널리스트들의 전망은 낙관론보다는 비관론이 조금 더 많다. 배신의 홍콩증시와 ELS에 15조원 넘게 투자한 투자자들이 잠 못 드는 이유다.

longinus@newspim.com

 

 

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
사진
국민 3명 중 2명 "김건희 여사 특검 실시해야" [서울=뉴스핌] 지혜진 기자 = 국민 3명 중 2명은 윤석열 대통령 부인 김건희 여사의 각종 의혹에 대해 특별검사법 실시의 필요성을 인식한다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 여론조사 전문기관 미디어리서치가 종합뉴스통신사 뉴스핌의 의뢰로 지난 28~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명을 대상으로 ARS(자동응답시스템) 조사 결과 '더불어민주당에서 김건희 여사의 도이치모터스 주가조작, 공천 개입 등이 포함된 총 14가지 의혹들에 대해 특검법을 재발의했다. 김 여사 특검 실시에 대해 어떻게 생각하느냐'는 질문에 '실시해야 한다' 66.2%, '실시해서는 안 된다' 26.0%, '잘 모름'은 7.9%로 응답했다. 연령별로는 40대, 만18세~29세, 50대 순으로 실시해야 한다는 의견이 높았다. 70대 이상을 제외하고는 실시해야 한다는 의견이 과반을 차지했다. 40대는 '실시해야 한다'고 응답한 비율이 81.2%에 달했다. 반면 '실시해서는 안 된다'는 12.7%에 그쳤다. 만18세~29세는 '실시해야 한다' 76.5%, '실시해서는 안 된다' 19.0%, '잘 모름'은 4.5%로, 50대는 '실시해야 한다' 69.9%, '실시해서는 안 된다' 25.0%, '잘 모름'은 5.1%로 나타났다. 30대는 '실시해야 한다' 62.0%, '실시해서는 안 된다' 34.3%, '잘 모름'은 3.7%로, 60대는 '실시해야 한다' 57.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 8.8%로 응답했다. 70대는 '실시해야 한다' 45.5%, '실시해서는 안 된다' 33.7%, '잘 모름'은 20.8%였다. 지역별로는 광주·전남·전북, 대전·충청·세종, 서울, 경기·인천, 부산·울산·경남, 강원·제주, 대구·경북 순으로 실시해야 한다는 여론이 우세했다. 대구·경북을 제외한 모든 지역에서 김 여사 특검법에 찬성하는 의견이 절반 이상으로 집계됐다. 광주·전남·전북은 '실시해야 한다' 78.4%, '실시해서는 안 된다' 15.4%, '잘 모름'은 6.2%, 대전·충청·세종은 '실시해야 한다' 72.9%, '실시해서는 안 된다' 24.6%, '잘 모름'은 2.5%로 나타났다. 서울은 '실시해야 한다' 68.7%, '실시해서는 안 된다' 24.8%, '잘 모름'은 6.5%, 경기·인천은 '실시해야 한다' 67.4%, '실시해서는 안 된다' 25.6%, '잘 모름'은 7.0%였다. 부산·울산·경남은 '실시해야 한다' 62.5%, '실시해서는 안 된다' 27.5%, '잘 모름'은 10.1%로, 강원·제주는 '실시해야 한다' 59.3%, '실시해서는 안 된다' 21.2%, '잘 모름'은 19.5%로 응답했다. 대구·경북은 '실시해야 한다' 46.3%, '실시해서는 안 된다' 41.1%, '잘 모름'은 12.6%였다. 지지 정당별로는 국민의힘을 제외한 모든 정당에서 실시해야 한다는 의견이 압도적이었다. 더불어민주당 지지층은 '실시해야 한다' 95.5%, '실시해서는 안 된다' 2.7%, '잘 모름'은 1.8%, 조국혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 90.8%, '실시해서는 안 된다' 5.8%, '잘 모름'은 3.3%로 나타났다. 진보당 지지자들은 '실시해야 한다' 77.0%, '실시해서는 안 된다' 23.0%, '잘 모름'은 0%였다. 보수 성향의 개혁신당 지지층은 '실시해야 한다' 87.6%, '실시해서는 안 된다' 6.4%, '잘 모름'은 6.0%였다. 지지정당이 없다고 응답한 층도 '실시해야 한다' 79.1%, '실시해서는 안 된다' 15.0%, '잘 모름'은 5.9%로 특검에 찬성하는 여론이 더 컸다. 국정 지지별로는 응답층의 의견이 극명하게 엇갈렸다. 윤석열 정부가 잘 못하고 있다고 답한 이들은 김건희 특검법에 대해 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 88.8%에 달한 반면, 정부가 잘하고 있다고 평가한 응답층은 '실시해서는 안 된다'가 78.6%로 나타났다. 한편, 성별로는 차이가 두드러지지 않았다. 남녀 각각 '실시해야 한다'고 응답한 이들이 67.4%, 64.9%로 나타났다. 김대은 미디어리서치 대표는 "전통적인 보수 지지층인 60~70대 이상과 영남권에서 조차 김 여사 특검을 실시해야 한다는 응답이 높게 나오면서 특검이 대세로 굳어지고 있다"며 "최근 한동훈 국민의힘 대표가 특별감찰관 추천을 대안으로 제시했지만 특감은 한계가 있는 등 국민 다수가 원하는 건 '특감'이 아니라 '특검'이라는 결과"라고 분석했다. 이번 조사는 무선 RDD 활용, ARS를 통해 진행됐다. 신뢰 수준은 95%, 표본 오차는 ±3.1%p, 응답률은 3.3%다. 자세한 조사 개요 및 내용은 미디어리서치 홈페이지와 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. heyjin@newspim.com 2024-10-31 06:00
안다쇼핑
Top으로 이동