[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 13일 현대제철(004020)에 대해 '부진한 업황으로 4Q 실적 예상 하회할 전망'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대제철 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 현대제철(004020)에 대해 '4Q 연결OP 729억원, 별도OP 329억원으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상 된다. 통상 4Q는 봉형강 성수기로 별도OP가 qoq 큰 폭 개선되는 것이 일반 적이나, 전방산업 부진 지속, ASP 하락에 따른 재고손실 등으로 개선이 미미할 전망이다. 작년 10월 초 중국 부양책에 대한 기대감으로 중국 철강 가격이 일시적으로 크게 반등했으나, 부진한 실수요로 인해 이후 가격 약세가 지속 중이고, 국내 가격 역시 마찬가지 흐름이다. 판재류도 영업일수 증가로 판매량이 qoq 소폭 증가한 것으로 추정되나, 부진한 수요와 원료가 하락으로 ASP 약세가 지속돼 의미 있는 실적 개선은 감지되지 않는다.'라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 '2025년 기대 요인은 중국 부양책, 하반기 건설업황 개선, 수입산 철강재 AD 관세 등이다. 현대제철은 중국산 후판을 시작으로 열연강판에 대해서도 무역 위에 반덤핑 제소를 신청한 상태다. 후판은 국내 수요에서 수입산 비중이 30%, 열연은 25%로 비중이 높은 편이고, 두 품목은 현대제철 별도 매출에서 22%를 차지하는 만큼 관세 부과가 결정되면 실적 개선을 기대할 수 있다. 수입산 규제와 건설업 개선이 맞물리는 하반기에는 실적 개선이 뚜렷해질 것으로 예상하며, 2025년 연결OP 5,135억원 (+85% yoy)을 기대한다.'라고 밝혔다.


◆ 현대제철 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 43,000원 -> 35,000원(-18.6%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 하락
BNK투자증권 김현태 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 35,000원은 2024년 10월 10일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 43,000원 대비 -18.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 02일 50,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 35,000원을 제시하였다.


◆ 현대제철 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 34,188원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 34,188원 대비 2.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 43,000원 보다는 -18.6% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 현대제철의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 34,188원은 직전 6개월 평균 목표가였던 42,338원 대비 -19.2% 하락하였다. 이를 통해 현대제철의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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