[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 14일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '별들에게 물어봤더니 하반기로 갈수록 좋다더라'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
DB금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '25년 상저하고 전망: 25년 연간 매출액은 7,043억원(+35.3%yoy), 영업이익 553억원 (+60.7%yoy)으로 23년 수준으로의 실적 회복 기대. 제작 편 수는 24년 18편 → 25년 25편 이상이 예상됨. tvn 수목 1~2편, Disney+ 오리지널 1~2편, 일본 편성 2편, KBS 1~2편 등 yoy로 5~7편 이상 증가할 수 있을 것. 다만, 별들에게(1/4)를 제외한 텐트폴 및 글로벌 OTT 라인업이 대부분 3Q~4Q 편성될 것으로 예상되는 바, 상반기보다는 하반기 실적 개선 두드 러질 것으로 전망. 24년 상반기에 눈물의 여왕/세작/내 남결 등 흥행작이 몰려있었던 점도 1H25 높은 기저 부담으로 작용할 수 있음을 고려하자.'라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 '일회성 비용 영향으로 예상치 하회 전망: 4Q24 매출액은 1,010억원(-37.3%yoy), 영업이익 34 억원(흑전yoy)으로 컨센서스 하회 전망. 기획/개발 시나리오 중 3년 이상 지나 작품성을 소실 했다고 판단되는 작품 일부를 비용으로 처리할 예정이며 규모는 10억원 내외 추정. 방영 회차는 총 42회차(-29회yoy)로 부진했으나, 전년과 전분기대비 이익은 양호할 것으로 전망. 정년이/사랑은 외나무다리에서를 디+에 동시방영 판매하며 작품별 마진율이 높아졌기 때문.'라고 밝혔다.


◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 55,000원 -> 55,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 하락
DB금융투자 신은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2024년 11월 08일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 55,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 19일 66,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 10월 16일 최저 목표가인 46,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 55,000원을 제시하였다.


◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 56,188원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 56,188원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 48,000원 보다는 14.6% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 56,188원은 직전 6개월 평균 목표가였던 58,933원 대비 -4.7% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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