[GAM] ② 어드밴스 오토 파츠 57% 급등...수년 부진 끝에 드디어 반등 신호?

기사입력 : 2025년05월25일 07:00

최종수정 : 2025년05월25일 07:00

매장 최적화와 구조조정의 구체적 성과
높은 공매도 비중과 시장의 회의적 시각
장기적 성장 잠재력과 리스크 요인 분석

이 기사는 5월 23일 오후 4시50분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<① 어드밴스 오토 파츠 57% 급등...수년 부진 끝에 드디어 반등 신호?>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 어드밴스 오토 파츠(종목코드: AAP)는 경쟁이 치열한 자동차 부품 소매 시장에서 방어적 특성을 바탕으로 한 가격 경쟁력 확보와 매장 입지 확장, 유통센터 최적화를 통한 성장 동력 구축에 주력하고 있다.

셰인 오켈리 CEO 체제 하에서 진행되는 턴어라운드가 예상보다 빠른 속도로 결실을 맺고 있다는 점에서 향후 지속적인 실적 개선 여부가 투자 판단의 핵심 변수가 될 전망이다.

어드밴스 오토 파츠의 로고 [사진=블룸버그]

◆ 투자 포인트와 리스크 요인

긍정적 요소로는 거시경제 역풍에도 불구하고 회사가 2025회계연도 가이던스를 재확인한 점, 프로(Pro) 부문의 지속적인 개선세, 2분기 EBIT 마진 변곡점 기대감 등이 꼽힌다.

다만 애널리스트들은 여전히 신중한 입장을 유지하고 있다. BMO는 전략 계획이 개념적으로 건전하지만 실행이 초기 단계라는 점을, 골드만삭스는 개선 추세가 더욱 확고해질 필요가 있다는 점을 지적했다.

1분기 매출총이익률은 청산 판매 영향으로 50bp 하락한 42.9%를 기록했고, 인건비 상승으로 판매관리비(SG&A) 비용이 180bp 증가하는 등 일부 비용 압박 요인도 존재한다. 또한 현재 시행 중인 관세로 약 30%의 혼합 관세율을 처리해야 하는 상황이다.

◆ 월가의 신중한 시각

월가 애널리스트들의 반응은 여전히 신중하다. CNBC 집계에 따르면 28개 투자은행 중 23곳이 '보유' 의견을 제시했다. '강력 매수'는 1곳에 불과하고, 4곳은 '시장수익률 하회' 의견을 내놓았다. 평균 목표주가는 39.68달러로 현재 주가에서 19.3% 하락 가능성을 시사한다.

이런 신중한 평가는 어드밴스 오토 파츠가 너무 오랫동안 부진했기 때문으로 해석된다. 수년간의 실망스러운 실적과 전망, 낮은 마진, 배당 삭감을 겪은 후 투자자들과 애널리스트들은 더 확실한 회복 증거를 원하고 있다.

한 번의 좋은 분기 실적만으로는 진정한 턴어라운드를 확신하기 어렵다는 것이 월가의 일반적 시각이다. 특히 미국 '프로' 부문의 8주 연속 성장은 긍정적이지만, 이것이 지속가능한 트렌드인지는 더 지켜봐야 한다는 입장이다.

◆ 업계 전반의 성장 둔화 우려

미국 자동차 부품 업계는 팬데믹 특수가 점차 사라지면서 새로운 도전에 직면하고 있다. 경제 정상화와 함께 소비자들의 신차 구매가 다시 늘어날 경우, 애프터마켓 부품 수요는 자연스럽게 줄어들 수밖에 없다. 전기차 확산 역시 장기적으로는 기존 내연기관 부품 수요 감소 요인이다.

이런 환경에서 업체들은 새로운 성장 동력을 찾아야 하는 과제를 안고 있다. 오토존과 오릴리 같은 선두업체들은 프로페셔널 고객 확대, 온라인 채널 강화, 전기차 관련 서비스 확대 등을 통해 대응하고 있다.

어드밴스 오토 파츠 역시 프로 부문 강화에 집중하고 있다. 일반 소비자(DIY) 시장보다 수익성이 높은 프로페셔널 시장에서의 점유율 확대가 회생의 핵심 전략이다. 따라서 8주 연속 동일매장매출 성장이 이 부문에서 나왔다는 점은 고무적이다.

◆ 투자자들이 주목해야 할 포인트

어드밴스 오토 파츠의 22일 급등은 분명 의미 있는 신호다. 하지만 투자자들이 주의깊게 봐야 할 부분들이 있다. 먼저 구조조정 효과가 실제로 지속될 수 있는지다. 매장 최적화가 완료됐다고 하지만, 이것이 실제 수익 개선으로 이어지기까지는 시간이 필요하다.

둘째는 관세 정책의 불확실성이다. 트럼프 행정부의 무역정책은 여전히 유동적이며, 추가적인 관세 부과나 정책 변경 가능성을 배제할 수 없다. 회사가 현재 관세 수준을 전제로 가이던스를 제시했지만, 상황 변화에 따른 리스크는 상존한다.

셋째는 경쟁사 대비 여전히 부진한 성과다. 동종업계가 호황을 누리는 동안 어드밴스 오토 파츠만 뒤처진 이유가 구조적 문제인지, 일시적 현상인지를 판단하는 것이 중요하다.

◆ 장기적 관점에서의 기회와 리스크

미국 자동차 보유 대수는 지속적으로 증가하고 있으며, 차량 평균 연식도 늘어나는 추세다. 이는 애프터마켓 부품 수요의 기본적인 확대 요인이다. 특히 경제적 불확실성이 지속될 경우 소비자들의 차량 수명 연장 경향은 더욱 강화될 수 있다.

어드밴스 오토 파츠는 이런 시장 환경에서 뒤처진 만큼 캐치업 효과를 기대할 수 있다. 구조조정이 성공적으로 마무리될 경우 동종업계 평균 수준의 성과를 회복할 가능성이 있다. 현재의 낮은 밸류에이션(포워드 PER 20.7배)도 매력적인 요소다.

하지만 리스크 역시 만만치 않다. 전기차 확산, 자율주행 기술 발전 등 자동차 산업의 패러다임 변화는 기존 부품업체들에게 구조적 위협이다. 어드밴스 오토 파츠가 이런 변화에 얼마나 잘 적응할 수 있을지는 미지수다.

◆ 신중한 낙관론이 필요한 시점

어드밴스 오토 파츠의 57% 주가 급등은 수년간 실망만 안겨준 이 회사에 대한 시장의 기대감을 보여준다. 1분기 실적 개선과 구조조정 진전은 분명 긍정적 신호다. 하지만 한 번의 좋은 분기 성과만으로 장기적 회복을 확신하기는 이르다.

투자자들에게는 인내가 필요할 것으로 보인다. 턴어라운드 계획이 완전히 시행되고 그 효과가 지속적으로 나타나는지 확인하는 과정이 필요하다. 관세 정책 등 외부 변수들도 면밀히 모니터링해야 한다.

미국 자동차 부품 업계 전반의 성장성과 어드밴스 오토 파츠의 캐치업 가능성을 고려할 때, 장기적으로는 기회가 있을 것으로 판단된다. 하지만 단기적으로는 높은 변동성을 각오해야 하며, 추가적인 실적 개선 증거를 기다리는 신중한 접근이 바람직해 보인다.

kimhyun01@newspim.com

사진

李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

사진

KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18