[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 17일 HD현대중공업(329180)에 대해 '2Q25 Pre: 2년 전 VLAC들 기억나시죠?'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 530,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대중공업 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 HD현대중공업(329180)에 대해 '2023년 이후 수주한 LNGc, VLAC, 컨테이너선이 한꺼번에 몰려온다: 2Q25를 시작으로 2023년 수주했던 초고수익성의 비카타르 LNGc와 고수익 성의 VLAC/VLGC, 컨테이너선의 매출 인식이 확대될 전망이다. 더불어1Q26 이후 카타르 1차 물량 매출 인식이 마무리되고 2Q26부터 카타르 2차 물량 매출이 반영될 예정이다. 1Q25 당시 카타르 1차 물량과 2022년 수주했던 물량이 다수 포함되어 있었음에도 불구하고 11.3% 영업이익률을 달성했던 사실을 감안한다면 2026년 동사의 수익성은 현재 추정치보다 더 큰 폭으로 개선될 가능성도 배제할 수는 없다고 판단한다.'라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 '2Q25 연결 영업실적은 매출액 4조 1,122억원(YoY +5.9%, QoQ +7.6%), 영업이익 4,848억원(YoY +147.8%, QoQ +11.8%)로 컨센서스를 4,622억원을 +4.9% 상회할 전망이다. 컨센서스를 상회할 것으로 추정하는 이유는 2Q25에 2년 전 수주했던 고수익성의 VLAC/VLGC 물량 매출 인식 비중이 증가 하고, 2022년 수주한 상대적으로 수익성이 낮은 물량의 비중이 감소하며 수익 성이 개선될 것으로 추정하기 때문이다. 환율 하락으로 인해 약 200억원 환손 실을 예상하지만, 믹스 개선이 부정적인 환효과를 상쇄할 것으로 추정한다.'라고 밝혔다.


◆ HD현대중공업 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 245,000원 -> 530,000원(+116.3%)
IBK투자증권 오지훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 530,000원은 2024년 10월 15일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 245,000원 대비 116.3% 증가한 가격이다.


◆ HD현대중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 490,389원, IBK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 530,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 490,389원 대비 8.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 610,000원 보다는 -13.1% 낮다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 HD현대중공업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 490,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 299,944원 대비 63.5% 상승하였다. 이를 통해 HD현대중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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