[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 13일 한국전력(015760)에 대해 '지역별 차등요금제 도입은 제도 개편의 시작'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 50,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국전력 리포트 주요내용
유진투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 '목표주가 50,000원('26F BPS 0.6X)으로 상향, 투자의견 BUY 유지. ‘26년 지역별 차등요금제 시행 검토로 국내 전력 시장은 제도 개편 초입에 진입했다고 판단. 기업들의 RE 직접 PPA 체결 확대와 더불어 중장기 시장 개방 속도를 가속화할 정책이며, 제도 개편으로 동사의 배당 가시성이 확보되며 밸류에이션 할인율은 축소될 것이라 판단'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '2Q25 매출액 22조원(-9%qoq, +7%yoy), 영업이익 2.1조원(-43%qoq, +71%yoy), 순이익 1.2조원(-50%qoq, +928%yoy)으로 전년대비 개선되었으나 시장 눈높이는 하회하는 실적 기록. 지난 분기에 이어 송전선로 병목현상이 지속되며 석탄발전 이용률은 38%로 부진. 원전 이용률은 83%(+2%p yoy)로 상승했으나, RPS 비용 증가로 인해 전력구입단가가 209원/kWh(+18원/kWh qoq)으로 상승하며 마진 개선 속도가 더뎠음(변동비 마진 8원/kWh)'라고 밝혔다.


◆ 한국전력 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 36,000원 -> 50,000원(+38.9%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 50,000원은 2025년 05월 30일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 36,000원 대비 38.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 14일 28,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 50,000원을 제시하였다.


◆ 한국전력 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 41,909원, 유진투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 50,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 41,909원 대비 19.3% 높으며, 유진투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 49,000원 보다도 2.0% 높다. 이는 유진투자증권이 한국전력의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 41,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,929원 대비 40.0% 상승하였다. 이를 통해 한국전력의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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