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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 11월20일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 증시가 11월 20일 4월 이후 최대 규모의 장중 반전을 기록하며 주요 지수가 2개월여 만에 최저 수준으로 하락했지만, 월가 트레이더들은 정확한 원인을 파악하지 못한 채 당혹감을 감추지 못했다.

나스닥-100 지수가 장중 고점 대비 약 5% 급락했지만 명확한 촉매제는 없었고, 매도세의 원인에 대한 이론들만 쌓여갔다.

일부 트레이더들은 인공지능 프로젝트가 이 기술에 대한 막대한 지출을 정당화할 만큼 충분한 매출이나 이익을 창출하고 있는지에 대한 우려가 재부상했다고 지적했다.

다른 이들에게는 9월 고용보고서가 뒤늦게 강한 수치를 보인 것이 연방준비제도가 올해 금리 인하를 마쳤다는 최신 신호였다.

또 다른 이들은 비트코인이 6개월 만에 최저치로 하락하면서 보낸 위험회피 신호가 주식 폭락의 일부 원인이라고 말했다. 높은 주식 밸류에이션에 대한 우려와 금요일 옵션 만기를 앞두고 변동성이 증가한 것도 원인으로 거론됐다.

이유가 무엇이든 간에, 장중 하락은 미국 주식이 10월 말 마지막 사상 최고치 이후 발생한 매도세에서 반등을 이어갈 것이라는 초반의 낙관론을 일거에 지워버렸다. 처음에는 AI 경쟁의 중심에 있는 칩 제조업체 엔비디아의 압도적인 실적 보고서와 소비자들이 여전히 지출하고 있음을 보여준 월마트의 분기 실적이 긍정적으로 보였지만, 갑작스럽고 가차 없는 매도 공세에 금세 가려졌다. 

장 시작 한 시간 만에 1.9%까지 상승했던 S&P 500 지수는 상승분을 모두 반납하고 1.6% 하락 마감했으며, 주식시장 가치 2조7000억달러 이상이 증발했다. 주식의 예상 변동성을 나타내는 옵션 기반 지표인 VIX 지수는 4월 이후 처음으로 26을 넘어 마감했다.

빅테크 기업들로 구성된 나스닥-100 지수는 증시 하락을 주도하며 2.4% 하락 마감했고, 10월 29일 사상 최고치 대비 하락폭을 7.9%로 확대했다. 테슬라, 알파벳, 애플, 마이크로소프트, 브로드컴, 아마존닷컴은 각각 밸류에이션에서 1000억달러 이상의 변동을 겪었다.

나스닥 100 지수의 예상 변동성 지표는 4월 이후 처음으로 32를 넘어섰다. 테크주의 VIX로 알려진 VXN은 금요일 명목 금액 3조1000억달러로 추산되는 옵션 만기를 앞두고 급등했는데, 여기에는 S&P 500 계약 1조7000억달러와 개별 주식 옵션 명목 금액 7250억달러가 포함됐다.

엔비디아는 나스닥 100에서 가장 큰 하락 요인이 됐는데, 초반 2.4% 상승분을 반납하고 3.2% 하락하면서 장중 고점 대비 약 4000억달러가 증발했다. 투자자들은 AI 칩에 대한 지출이 지속 가능하지 않다는 우려가 재부상하면서 회사의 예상보다 강한 매출 전망을 외면했다.

S&P 500은 이제 10월 사상 최고치 대비 5% 이상 하락했고, 2월 이후 처음으로 100일 이동평균선 아래로 떨어졌다. 이 벤치마크 지수는 9월 11일 이후 최저 수준으로 마감했다. 목요일 매도는 주식시장에서 가장 위험한 영역에서 더욱 두드러졌다. 가장 많이 공매도된 주식들의 지수는 3.5% 하락했고, 골드만삭스그룹의 무수익 기술 기업 지수는 3.7% 하락했다. 러셀 마이크로캡 지수는 1.9% 하락하면서 사상 최고치 대비 하락폭을 10%로 확대했다.

다음은 월가 애널리스트, 전략가, 트레이더들의 목요일 주식시장 급변에 대한 평가

브렌트 슈테, 노스웨스턴 뮤추얼 웰스 매니지먼트 컴퍼니 최고투자책임자:

"엔비디아는 노동시장 강도, 관세, 인플레이션, 연준의 향후 조치에서부터 AI의 지속 가능성, 주식 밸류에이션, 사모신용에 대한 우려, 무수익 기술주와 암호화폐의 하락 등에 이르기까지 단기적으로 잠재된 모든 질문들의 맥락 속에서 봐야 한다. 간단히 말해서, 투자자들이 현재 논쟁하고 있는 해결되지 않은 경제 및 주식시장 질문들이 많다."

프랭크 몽캄, 버팔로 베이유 커머디티스 크로스 자산 매크로 전략 및 트레이딩 책임자:

"암호화폐가 약세장 영역으로 진입하면서, 크로스 자산 디레버리징 연쇄반응은 아직 끝나지 않았다. 암호화폐는 개인투자자 비중이 높고, 개인투자자들이 봄 이후 우리를 더 높이 이끌어왔다 - 취약성은 명확하다."

사미르 사마나, 웰스파고 인베스트먼트 인스티튜트 글로벌 주식 및 실물자산 책임자:

"엔비디아 실적이 긍정적이었지만, 밸류에이션이 너무 높아졌는지, 그리고 최근 부채 기반 자금조달로의 이동이 주주 수익에 대한 충분한 초점 없이 투자 수준이 너무 공격적이었다는 것을 의미하는지에 대한 의구심을 불식시키기에는 충분하지 않았다."

스티브 소스닉, 인터랙티브 브로커스 그룹 수석 전략가:

"현재 내가 주목하고 있는 것 중 하나는 비트코인이 9만달러를 다시 시험하고 있다는 점이다. 좋든 싫든, 그것은 투자자들 사이에서 전반적인 위험 감수 성향의 진짜 대리 지표가 됐기 때문이다."

크리스 머피, 서스케하나 인터내셔널 그룹 파생상품 전략 공동 책임자, 추세 추종 펀드로 알려진 상품거래자문업자의 영향력에 대해:

"엔비디아 실적이 이제 끝났고 연준이 12월에 금리를 인하할 가능성이 낮은 상황에서, 투자자들은 연말 랠리를 이끌 요인이 무엇인지 의문을 갖고 있다. CTA 포지셔닝은 여전히 취약한 것으로 보고된다. 시스템적 전략들은 여전히 약간 순매수 상태이며, 더 깊은 하락은 추가 매도를 강제할 수 있다."

스콧 루브너, 시타델 시큐리티스 주식 및 주식파생상품 전략 책임자:

"그러한 기계적 유출은 향후 며칠간 계속 강세를 보일 가능성이 높고, 그 후 완전히 사라질 것이다."

그렉 테일러, 펜더펀드 캐피털 매니지먼트 최고투자책임자:

"초기 낙관론은 실제로는 그냥 공매도 커버링이었다고 생각한다. 지금은 냉철한 재고가 진행되고 있다"고 그는 엔비디아 실적 결과에 대해 언급하면서 말했다.

매트 말리, 밀러 태박+코 수석 시장 전략가:

"AI가 시장이 가격에 반영하고 있는 만큼 수익성이 있을까? 그것이 핵심 질문이다. 트레이더들은 오늘날의 AI 투자가 5년 후에 수익성이 있을지 우려하고 있다. 그 결과, 사람들은 '나는 테이블에서 일부 칩을 빼야 한다'고 말하고 있다."

크레이그 존슨, 파이퍼 샌들러 수석 시장 기술전문가:

"투자자들은 엔비디아 실적 발표 후 안도의 한숨을 내쉬었다. 그러나 시장 폭이 안정화되고 회복되기 시작하려면 더 많은 시간이 필요하다."

bernard0202@newspim.com