[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 06일 LG유플러스(032640)에 대해 '인건비 일회성으로 실적 부진'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,400원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 4.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG유플러스 리포트 주요내용
메리츠증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 '4Q25 연결 매출액은 3조 8,484억원(+2.5% YoY), 영업이익 1,705억원(+19.9% YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 2,029억원)를 하회했다. 사이버 침해 사고를 계기로 확보한 대규모 유무선 가입자 기반으로 무선(+3.3% YoY)과 스마트홈(+4.3% YoY) 사업의 안정적 성장이 지속됐다. 4Q25 무선 가입자 순증 45만명, 무선 ARPU 23,002원(-2.2% QoQ)을 기록했으며, 5G 가입자는 931만명으로 전체 핸드셋 가입자 대비 83.1% 보급률을 달성했다. 특히, 평촌2센터 가동률 상승과 설계·구축·운영(DBO)의 일시적 성과 반영으로 AIDC(+51.6% YoY) 사업이 고성장하며 기업인프라부문(+19.3% YoY) 실적이 두드러졌다. 2025년 하반기 대규모 희망퇴직 시행에도 사업 목표 초과 달성에 따른 성과급이 반영되면서 4Q25 인건비는 전년 대비 -1.5% 감소에 그쳤다.
'라고 분석했다.


◆ LG유플러스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 16,400원 -> 16,400원(0.0%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 정지수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,400원은 2026년 01월 15일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 16,400원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 07일 11,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 16,400원을 제시하였다.


◆ LG유플러스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 18,369원, 메리츠증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 16,400원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 18,369원 대비 -10.7% 낮으며, 메리츠증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 대신증권의 17,000원 보다도 -3.5% 낮다. 이는 메리츠증권이 LG유플러스의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 18,369원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,429원 대비 11.8% 상승하였다. 이를 통해 LG유플러스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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