[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 09일 대한조선(439260)에 대해 'NDR 후기: 꿈의 마진 30%에 가장 근접한 조선사'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 123,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 72.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한조선 리포트 주요내용
DS투자증권에서 대한조선(439260)에 대해 '25년 4분기 매출액 3,504억원(이하 YoY +5.6%), 영업이익 953억원 (+36.3%, OPM 27.2%)을 기록해 컨센서스 영업이익을 18% 상회했다. 이는 1) 기존에 설정한 예상 원가가 실제 원가보다 높아 일회성이익이 반영된 점과 2) 수에즈막스 및 아프라막스의 생산성과 매출 반영 선가가 높아진 점이 주요하다. 이번 분기 매출에 반영된 수에즈막스의 평균 선가는 약 86.7백만달러 수준이다. 협력사 인원이 24년 2,400명에서 25년 1,900명으로 감소한 영향도 외주비 절감 으로 이어져 마진 개선에 영향을 미쳤다.'라고 분석했다.


◆ 대한조선 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 92,000원 -> 123,000원(+33.7%)
DS투자증권 김대성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 123,000원은 2025년 11월 28일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 92,000원 대비 33.7% 증가한 가격이다.


◆ 대한조선 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 101,200원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 123,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 101,200원 대비 21.5% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 120,000원 보다도 2.5% 높다. 이는 DS투자증권이 대한조선의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.

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