[모닝 리포트] "전날 5% 빠진 코스피, 되돌림 구간 진입"

기사입력 : 2026년08월04일 08:32

최종수정 : 2026년08월04일 08:32

AI 핵심 요약

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키움증권이 4일 국내 증시가 과매도 인식과 유가·금리 하락, 미국 반도체주 반등에 힘입어 강세를 보일 것이라 전망했다.
미국 빅테크와 반도체의 2분기 호실적, CAPEX 확대, 팔란티어 실적 호조로 AI 산업 수익성 불안이 완화되고 위험선호가 회복되고 있다.
국내 기업 이익 전망과 수급 지표가 개선되며 변동성 완화와 증시 정상화 가능성이 커지고 있다고 분석했다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

유가·금리 동반 하락에 위험 선호 심리 회복
AI 수익성 불안 완화…빅테크 투자 확대

[서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 키움증권이 4일 국내 증시가 7월 폭락과 전일 급락에 따른 과매도 인식, 국제유가와 미국 국채 금리 하락, 미국 반도체주의 장중 반등에 힘입어 강세 흐름을 보일 것으로 전망했다. 미국 빅테크의 올해 2분기 실적과 투자 확대 계획을 통해 인공지능(AI) 산업의 수익성에 대한 불안도 완화되고 있다고 분석했다.

전일 국내 증시는 지난주 금요일 급등 이후 반도체를 중심으로 차익 실현 매물이 나오며 엇갈린 흐름을 보였다. 코스피는 매도 사이드카가 발동된 가운데 5.1% 하락했지만 코스닥은 낙폭 과대 인식과 코스피와의 수익률 격차 축소 수요에 힘입어 2.4% 상승했다.

한지영 키움증권 연구원은 "(오늘 국내 증시는) 7월 폭락 및 전일 급락에 대한 과매도 인식 지속, 트럼프 TACO발 유가 및 금리 하락, 미국 반도체주들의 장중 반등 성공 등에 힘입어 강세 흐름을 보일 전망"이라고 밝혔다.

사진은 지난 3일 오후 서울 중구 하나은행 딜링룸 모습. 이날 코스피 지수는 전장 대비 338.00포인트(5.12%) 내린 6257.45에, 코스닥 지수는 17.59포인트(2.44%) 오른 737.35에 장을 마감했다. [사진=뉴스핌DB]

간밤 미국 증시는 중국 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 추가 증설 우려에도 상승했다. 다우지수는 1.3%, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 1.5%, 나스닥지수는 2.1%, 필라델피아 반도체지수는 1.1% 올랐다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 이란 폭격 취소로 미국과 이란의 군사 긴장이 완화되면서 서부텍사스산원유(WTI)는 5.4% 급락했다. 미국 국채 10년물 금리도 4.7% 아래로 내려가며 위험자산 선호 심리 회복에 영향을 미쳤다.

한 연구원은 "최근 주요국 증시의 변동성 유발 요인이었던 미-이란 군사 긴장은 트럼프의 TACO로 다시 완화되고 있는 모습"이라며 "덕분에 유가는 급락했으며, 전일 뉴욕 연은 총재의 하반기 인플레이션 둔화, AI 산업의 금융 안정 리스크 제한적이라는 발언도 매크로상 위험선호심리 개선에 기여한 상황"이라고 설명했다.

미국 반도체주는 장중 낙폭을 만회한 뒤 상승 마감했다. 엔비디아는 2.93%, AMD는 1.78%, 마이크론은 0.79% 올랐다. 마이크로소프트와 아마존도 각각 4.93%, 4.58% 상승했다.

아마존과 알파벳, 메타, 마이크로소프트 등 미국 4대 하이퍼스케일러는 2026년 자본적지출(CAPEX) 가이던스를 기존 7100억달러에서 7550억달러로 높였다. 블룸버그 컨센서스에 반영된 2027년 CAPEX는 1조달러에 근접했다.

한 연구원은 "주도주인 2분기 빅테크, 반도체 등 주력 업종들의 호실적을 확인하면서, AI의 부정적인 내러티브가 환기되고 있다는 점도 안도요인"이라고 평가했다.

7월 미국 공급관리협회(ISM) 제조업 구매관리자지수(PMI)는 55.6으로 시장 컨센서스 54.0을 웃돌았다. 키움증권은 컴퓨터·전자 업종에서 반도체와 AI, 고성능컴퓨팅(HPC) 성장에 따른 우호적인 수요 환경이 확인됐다고 분석했다. 기계 업종에 대해서는 글로벌 AI 인프라 구축이 실제 가동 단계에 들어서면서 데이터센터용 제품 생산이 확대되고 있다고 진단했다.

빅테크의 현금흐름 약화와 중국 AI·메모리 업체와의 경쟁도 향후 실적에서 추가로 확인해야 할 변수로 꼽혔다. 한 연구원은 "반도체, AI 등 주도주들의 이익 신뢰성 및 가시성을 상당부분 회복해 준 성격이 강하기에, 수익성, 사모신용 등 AI 산업을 둘러싼 불안은 정점을 통과한 것으로 무게 중심을 잡고 가는 것이 적절하다"고 전했다.

팔란티어의 실적도 국내 증시의 상승 재료로 꼽혔다. 팔란티어는 정규장에서 2.1% 상승한 뒤 상업·정부 부문 매출 증가에 따른 올해 2분기 어닝 서프라이즈와 가이던스 상향 발표로 시간외 거래에서 13%대 급등했다. 매출 증가율과 영업이익률의 합을 나타내는 '룰 오브 40(Rule of 40)' 지표는 155%를 기록했다.

한 연구원은 "AI 밸류체인 핵심 중 하나인 어플리케이션 카테고리에서 소프트웨어를 통한 AI 수익화를 입증한 것이라는 점에서 금일 국내 증시에서도 호재성 재료가 될 전망"이라고 내다봤다.

국내 기업의 이익 전망치도 상향 국면으로 돌아섰다. 2026년 코스피 영업이익 컨센서스는 7월 둘째 주 970조8000억원에서 7월 말 963조4000억원까지 낮아졌으나 반도체를 비롯한 주력 업종의 2분기 실적 발표 이후 974조9000억원으로 올라섰다.

단일종목 레버리지 16종의 합산 거래대금이 코스피 전체 거래대금에서 차지하는 비중은 7월 30일 33.4%에서 7월 31일 6.6%, 8월 1일 5.4%로 낮아졌다.

한 연구원은 "이익 불확실성, 수급 꼬임 현상이 덜해지고 있다는 점은 한동안 비정상적인 변동성과 연쇄 급락을 겪었던 국내 증시의 정상화 가능성을 높여주는 쪽으로 경로를 설정할 필요가 있다"고 강조했다.

dconnect@newspim.com

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실거주 아니면 세금 껑충 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 정부가 내년부터 실거주 1가구 1주택자의 종합부동산세 기본공제액을 현행 12억원에서 14억원으로 높이는 내용의 세제개편안을 내놨지만, 정부안대로 시행될 경우 서울 주요 고가주택 소유자의 보유세는 큰 폭으로 늘어날 것으로 보인다. 일정 금액을 넘는 고가주택은 공정시장가액비율과 종부세율이 함께 오르는 데다 세액공제 한도까지 신설되기 때문이다. 내년 공시가격 상승률이 올해의 절반 수준으로 둔화한다고 가정해도 세액공제를 적용하지 않은 서울 주요 고가 아파트의 보유세는 올해보다 49~71% 늘어나는 것으로 나타났다. 비거주 1주택자는 기본공제액이 9억원으로 줄어들면서 은마아파트와 잠실주공5단지 등 일부 주택의 보유세가 두 배 수준으로 증가할 전망이다. [AI일러스트 = 최현민 기자] ◆ 실거주 1주택 공제 14억으로…고가·비거주·다주택 과세 강화 3일 부동산업계에 따르면 이번 세제개편안이 시행될 경우 기본공제가 확대되더라도 서울 주요 고가주택 실거주 1주택자의 보유세는 상당 폭 늘어날 전망이다. 현행 1가구 1주택자의 종합부동산세 기본공제액은 12억원, 공정시장가액비율은 60%다. 개편안이 시행되면 실제 거주하는 1가구 1주택자의 기본공제액은 14억원으로 늘고 공정시장가액비율은 내년부터 70%로 오른다. 이에 따라 시가 약 20억원, 공시가격 14억원 수준까지는 종부세가 부과되지 않는다. 정부는 실거주 1주택자의 경우 시가 약 20억~30억원 구간에서 종부세 부담이 낮아질 것으로 보고 있다. 다만 실제 세 부담은 연령과 거주기간, 공시가격 등에 따라 달라질 수 있다. 반면 시가 30억~40억원 구간의 세액 변동을 제한하고, 40억~50억원을 넘는 주택부터 세 부담을 정상화한다는 방침이다. 다만 연령과 보유·거주기간에 따라 시가 35억원 수준부터 세 부담이 늘어나는 사례도 나타난다. 비거주 1가구 1주택자의 기본공제액은 현행 12억원에서 9억원으로 축소된다. 다주택자는 4억원을 기본으로 공제하고 추가 공제액 5억원은 전체 주택 공시가격에서 실제 거주하는 주택이 차지하는 비중에 따라 차등 적용한다. 종부세 세액공제도 보유기간보다 실제 거주기간을 중시하는 방향으로 바뀐다. 내년에는 기존 보유기간 공제율을 절반으로 줄이고, 보유기간 공제율과 거주기간 공제율 가운데 높은 공제율을 적용한다. 양도소득세 장기보유특별공제 역시 거주 중심으로 개편된다. 현재 1가구 1주택자는 보유기간과 거주기간에 각각 연 4%씩 최대 40%를 적용받아 양도차익의 최대 80%를 공제받을 수 있다. 2028년부터는 보유기간 공제율이 연 2%·최대 20%로 낮아지고 거주기간 공제율은 연 6%·최대 60%로 높아진다. 2029년부터는 보유기간 공제를 없애고 거주기간에 대해서만 연 8%씩 최대 80%를 공제한다. 장기보유특별공제 한도도 2028년 20억원, 2029년부터 10억원으로 제한된다. 정부 사례에 따르면 12억원에 취득한 주택을 10년간 보유하고 2년간 거주한 뒤 32억원에 매도할 경우 양도소득세 산출세액은 2027년 2억3600만원에서 2028년 3억2000만원, 2029년 4억 500만원으로 늘어난다. 25억원에 취득한 주택을 10년간 보유·거주한 뒤 75억원에 매도하는 사례도 장기보유특별공제 한도 신설로 산출세액이 2027년 3억1600만원에서 2028년 9억2300만원, 2029년 13억7300만원으로 증가한다. 장기간 거주했더라도 양도차익이 큰 초고가주택은 공제한도 적용으로 양도세 부담이 커질 수 있다는 의미다. [AI일러스트 = 최현민 기자] ◆ 고가 1주택 보유세 49~71%↑…비거주 은마·잠실은 두 배 우병탁 신한은행 프리미어패스파인더 전문위원에게 의뢰한 보유세 시뮬레이션에 따르면 서울 주요 단지 보유세는 최대 70%대까지 오를 것으로 전망됐다. 내년 공시가격 상승률이 올해 상승률의 절반 수준으로 둔화한다는 가정 아래 재산세와 종부세, 지방교육세, 농어촌특별세 등을 합산했다. 연령과 보유·거주기간 등에 따른 종부세 세액공제는 적용하지 않았다. 용산구 한남더힐의 보유세는 올해 7632만8650원에서 내년 1억3027만8043원으로 5394만9393원(70.7%) 늘어나는 것으로 추산됐다. 서초구 반포자이 전용면적 84㎡의 보유세는 올해 1809만6962원에서 내년 2763만9762원으로 954만2800원(52.7%) 증가하는 것으로 나타났다. 아크로리버파크 전용 84.97㎡는 2226만8466원에서 3333만2209원으로 49.7% 증가할 것으로 추정된다. 같은 단지 전용 112.96㎡는 3815만6682원에서 6141만5590원으로 2325만8908원(61.0%) 증가할 것으로 추산됐다. 래미안퍼스티지 전용 84.93㎡는 1904만6835원에서 2986만526원으로 56.8%, 래미안대치팰리스 전용 84.97㎡는 1503만1458원에서 2356만5600원으로 56.8% 증가할 것으로 보여진다. 잠실주공5단지 전용 82.61㎡는 1257만6528원에서 2078만9447원으로 821만2919원(65.3%) 늘어날 것으로 예상된다. 은마아파트 전용 84.43㎡도 1003만5738원에서 1630만8631원으로 627만2893원(62.5%) 늘어날 전망이다. 공시가격 상승뿐 아니라 세제개편 자체가 보유세를 끌어올리는 효과도 컸다. 내년 공시가격에 현행 제도를 적용할 경우 반포자이 전용 84㎡의 보유세는 2228만5064원이지만 개편안을 적용하면 이보다 약 535만원 많아진다. 아크로리버파크 전용 112.96㎡는 현행 제도 납부액인 4551만2683원보다 약 1590만원, 한남더힐은 현행 제도의 8789만8781원보다 약 4238만원 더 부담하는 것으로 추산됐다. 비거주 1주택자의 세 부담은 더 커진다. 잠실주공5단지 전용 82.61㎡의 내년 보유세는 실거주 1주택자일 경우 2078만9447원이지만 비거주자는 2520만3638원으로 441만원가량 많다. 올해와 비교한 비거주자의 증가율은 100.4%로 보유세가 두 배로 늘어난다. 은마아파트 전용 84.43㎡도 거주자는 내년 1630만8631원을 부담하지만 비거주자는 2045만2758원으로 414만원가량 많다. 올해 대비 증가율은 103.8%에 달한다. 래미안대치팰리스 전용 114.17㎡는 거주 여부에 따라 내년 보유세가 4045만8995원과 4780만8508원으로 735만원가량 차이가 났다. 도곡렉슬 전용 120.82㎡는 554만원, 한남더힐 전용 235.31㎡는 1058만원가량 격차가 벌어진다. 다만 실제 납부세액은 소유자의 연령과 거주기간 등에 따라 달라질 수 있다. 정부가 제시한 사례에서는 공시가격 30억원, 시가 약 45억원인 주택에 70세 소유자가 10년 동안 거주한 경우 보유세가 올해 916만3000원에서 내년 961만7000원으로 약 5% 증가했다. 같은 기간 보유했지만 거주하지 않은 경우 내년 보유세는 1376만원으로 약 50% 늘어났다. [AI일러스트 = 최현민 기자] ◆ 은마·잠실 2주택자 내년 80%↑…2030년 보유세 2.6배 다주택자는 기본공제 축소와 공정시장가액비율 인상, 종부세율 조정이 동시에 적용되면서 보유세 부담이 가파르게 늘어날 전망이다. 시뮬레이션은 내년 이후 공시가격 상승률이 단계적으로 둔화한다는 가정 아래 2030년까지의 보유세를 계산했다. 실제 거주하는 주택과 주택이 있는 지역, 보유 주택 수에 따라 기본공제액과 공정시장가액비율을 달리 적용했다. 은마아파트와 잠실주공5단지를 보유한 2주택자의 보유세는 올해 4487만5005원에서 내년 8101만9657원으로 3614만4652원(80.5%) 증가하는 것으로 나타났다. 2028년에는 보유세가 1억449만6198원으로 처음 1억원을 넘어서고 2030년에는 1억1646만662원까지 늘어난다. 2030년 보유세는 올해보다 159.5% 많아 약 2.6배 수준에 이른다. 잠실주공5단지와 고덕래미안힐스테이트를 보유한 2주택자의 보유세도 올해 3075만 801원에서 내년 5349만2694원으로 2274만1893원(74.0%) 증가한다. 2030년에는 7696만5978원으로 올해의 2.5배 수준이 된다. 상대적으로 주택가격이 낮은 다주택자도 부담이 늘어난다. 마포래미안푸르지오와 대전 유성죽동푸르지오를 보유한 2주택자의 보유세는 올해 약 918만원에서 내년 약 1487만원으로 62.0% 증가한다. 2030년에는 약 2162만원으로 올해보다 135.5% 늘어날 것으로 추산됐다. 3주택자는 절대적인 세 부담 증가액이 더 컸다. 아크로리버파크와 은마아파트, 잠실주공5단지를 보유한 경우 보유세는 올해 2억127만5512원에서 내년 2억8266만9935원으로 8139만4423원(40.4%) 증가한다. 2028년에는 3억4932만321원으로 늘어나고 2030년에는 3억6204만8921원까지 상승한다. 공시가격 상승률이 점차 낮아진다는 가정에도 2030년 보유세가 올해보다 약 80% 증가하는 셈이다. 마포래미안푸르지오 1채와 대전 유성죽동푸르지오 2채를 보유한 3주택자는 올해 보유세가 약 1212만원에서 내년 약 2095만원으로 72.8% 증가한다. 2030년에는 약 3114만원으로 올해보다 156.9% 늘어날 것으로 예상됐다. 세제개편안이 거주 중저가 1주택자의 부담을 낮추는 대신 고가주택과 비거주 주택, 다주택자의 과세를 강화하는 방향으로 설계된 만큼 보유 주택의 가격과 수, 실제 거주 여부가 향후 보유세 부담을 가르는 핵심 기준이 될 전망이다. min72@newspim.com 2026-08-03 18:00