[리포트 브리핑]HMM, '2Q26 Re: 글로벌 정세가 불안정하면 물류는 돈을 번다' 목표가 21,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년08월14일 08:33

최종수정 : 2026년08월14일 08:38

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 HMM(011200)에 대해 '2Q26 Re: 글로벌 정세가 불안정하면 물류는 돈을 번다'라며 투자의견 'Neutral'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다.

◆ HMM 리포트 주요내용
하나증권에서 HMM(011200)에 대해 '2분기 영업이익 3,541억원(+52%), 벌크 증익 +1,232억원. 3분기 영업이익 8,470억원 전망. 올해까지는 걱정없다: 글로벌 물류 불확실성이 지속되고 있다. 중동 전쟁과 관세 불확실성이 재고 축적 수요를 촉발시키며 컨테이너선 운임을 밀어올렸고, 파나마 운하 통항 제한 가능성과 항만 적체등 여러 요인들이 혼재하는 가운데 전통적인 성수기인 3분기로 접어들고 있다. 이러한 불확실성 요인은 물류 시장에는 긍정적으로 작용하며 공급 증가에 따른 다운사이클 진입을또 다시 미뤄주고 있다. 다만 2026년 3분기를 기점으로 이익은 QoQ 하락세로 전환될 것으로 예상되기 때문에 때문에 HMM에 대해서는 Neutral 의견과 목표주가 21,000원을 유지한다. HMM은 글로벌 컨테이너선사 중 가장 원가 구조가 양호하기 때문에, 다운사이클 진입 시에도 이익 창출이 가능할 것으로 예상하고, 2분기말 기준 현금성자산만 12조원을 보유 중이다. 이를 기반으로 한 주주환원이 본격화된다면 그때는 투자의견을 상향 가능하 다는 판단이다.'라고 분석했다.

◆ HMM 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 21,000원 -> 21,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2026년 07월 06일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 21,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 14일 24,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 21,000원을 제시하였다.

◆ HMM 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,909원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 22,909원 대비 -8.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 20,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 HMM의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,909원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,727원 대비 5.4% 상승하였다. 이를 통해 HMM의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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