CJ투자증권 김익상 애널리스트는 10일 소디프신소재와 관련, "생산 능력 증대로 글로벌 1위 제조업체로 성장 가능성을 보이고 있다"면서 "이에따른 실적 개선이 지속적으로 이루어질 것"이라고 말했다.
다음은 보고서 요약입니다.
- 목표주가 30,000원으로 상향 조정
소디프신소재에 대해 매수 투자의견을 유지하며, 목표주가를 기존 25,000원에서 30,000원으로 20.0% 상향 조정. 목표주가 30,000원은 ’07년 및 ’08년 가중 평균 EPS인 1,881원에 P/E 평균(’02년 7월~’06년 12월의 월말 P/E 기준)인 15.7배를 적용하여 산출됨. ’02년 7월 이후부터 P/E multiple를 적용한 이유는 동사의 삼불화질소(NF3) 양산 시점을 기준으로 했기 때문.
- 과거보다 크게 개선된 체질
1) 제품 라인업이 핵심적이고 고수익성의 제품 중심으로 재편
2) 모노실란의 본격적 양산은 현재 주력 제품인 삼불화질소와 함께 신성장의 동력으로 작용될 전망
3) 동양제철화학이 1대 주주로 등극함에 따라, 소디프신소재는 중소기업의 한계를 극복할 수 있는 발판 마련
- 생산Capa 확대로 글로벌 1위 제조업체 도약
1) 삼불화질소 생산능력은 ’07년 상반기 1,700톤, ’08년 상반기 2,500톤으로 세계 최대 수준에 오를 전망
2) 육불화텅스텐의 생산 능력은 현재 100톤에서 ’07년말 200톤 전망
3) 모노실란의 생산 능력은 현재 300톤에서 ’08년말 600톤 전망
이 같은 동사의 생산 능력 증대는 세계 글로벌 업체로 성장하기 위한 필요충분조건이며, 후발 업체 입장에선 높은 시장 진입장벽으로 작용될 전망.
- 지속적으로 개선되는 분기별 실적
동사의 실적 개선은 일시적인 현상이 아니라, 생산 능력 확대에 따른 양적·질적 성장의 자연스런 결과로 해석됨.
다음은 보고서 요약입니다.
- 목표주가 30,000원으로 상향 조정
소디프신소재에 대해 매수 투자의견을 유지하며, 목표주가를 기존 25,000원에서 30,000원으로 20.0% 상향 조정. 목표주가 30,000원은 ’07년 및 ’08년 가중 평균 EPS인 1,881원에 P/E 평균(’02년 7월~’06년 12월의 월말 P/E 기준)인 15.7배를 적용하여 산출됨. ’02년 7월 이후부터 P/E multiple를 적용한 이유는 동사의 삼불화질소(NF3) 양산 시점을 기준으로 했기 때문.
- 과거보다 크게 개선된 체질
1) 제품 라인업이 핵심적이고 고수익성의 제품 중심으로 재편
2) 모노실란의 본격적 양산은 현재 주력 제품인 삼불화질소와 함께 신성장의 동력으로 작용될 전망
3) 동양제철화학이 1대 주주로 등극함에 따라, 소디프신소재는 중소기업의 한계를 극복할 수 있는 발판 마련
- 생산Capa 확대로 글로벌 1위 제조업체 도약
1) 삼불화질소 생산능력은 ’07년 상반기 1,700톤, ’08년 상반기 2,500톤으로 세계 최대 수준에 오를 전망
2) 육불화텅스텐의 생산 능력은 현재 100톤에서 ’07년말 200톤 전망
3) 모노실란의 생산 능력은 현재 300톤에서 ’08년말 600톤 전망
이 같은 동사의 생산 능력 증대는 세계 글로벌 업체로 성장하기 위한 필요충분조건이며, 후발 업체 입장에선 높은 시장 진입장벽으로 작용될 전망.
- 지속적으로 개선되는 분기별 실적
동사의 실적 개선은 일시적인 현상이 아니라, 생산 능력 확대에 따른 양적·질적 성장의 자연스런 결과로 해석됨.