삼성선물의 24일 국채선물 데일리 리포트입니다.
▲전일 동향 및 금일 전망
*시장동향
KTB Futures Market - 외환-스왑시장 안정 속에 물가 관련 대외 달러약세 완화, 원자재가격 하락과 대내 재정부 장관 발언이 매수심리 자극하여 선물 강세. 한은은 2007 국민계정에서 수출 주도 성장과 소득증가에 따른 소비증가 기대 발언. 당국의 불협화음은 시장 불확실성에 대한 반증. 각국 중앙은행의 유동성 공급 동조가 시장의 거래 상대방 리스크를 완화할 수 있을지 주목. 시장에는 경기하강 리스크, 인플레 측면의 펀더멘털과 환율, 스왑 측면의 변동성 사이에서 방향성 공방 이어질 것.
Swap Market - 달러/원 안정 속 거래체결 보다는 호가 상승에 따른 CRS rate 레벨 상승으로 베이시스 (-)폭 축소. CD금리 상승이 IRS 상승 자극. 신용경색 관련 달러/원 레벨과 달러 조달 여건이 여전히 불안해, 스왑 연계 포지션과 이익실현에 따른 자금 확보 움직임이 국채선물 레벨의 변동성 결정.
Global Market - 베어스턴스 유동성 위기에 대한 FRB의 적극적 대처는 시장에서의 거래상대방 리스크의 중요도 대변. 투자은행의 감원 확산 가능성, 미국 주택시장 공실률 증가에 따른 주택가격 추가하락 가능성 등 불안요인 여전.
*거래전략
161C6 - 월말지표에 따른 정책변수 기대감 변화와 대외 신용경색에 따른 외환-스왑 연계포지션 변동이 금주의 핵심. 불확실성을 내재한 기대심리와 거래상대방 리스크 완화 정도가 불투명한 크레딧 리스크로 변동성 계속되는 한주. 수익-리스크 측면에서 변동성 장세에서의 베팅은 포지션 손익 상의 극명한 차이 내포.
164C6 - 가격 레벨과 변동성에 대한 시장 적응도 미흡. 변동성 장세에서 호가형성의 어려움 지속. 이론가 중심의 저평-고평이 의미를 가지는게 바람직.
<예상범위> 161C6 : 107.40 ~ 107.80 / 164C6 : 97.00 ~ 97.70
▲전일 동향 및 금일 전망
*시장동향
KTB Futures Market - 외환-스왑시장 안정 속에 물가 관련 대외 달러약세 완화, 원자재가격 하락과 대내 재정부 장관 발언이 매수심리 자극하여 선물 강세. 한은은 2007 국민계정에서 수출 주도 성장과 소득증가에 따른 소비증가 기대 발언. 당국의 불협화음은 시장 불확실성에 대한 반증. 각국 중앙은행의 유동성 공급 동조가 시장의 거래 상대방 리스크를 완화할 수 있을지 주목. 시장에는 경기하강 리스크, 인플레 측면의 펀더멘털과 환율, 스왑 측면의 변동성 사이에서 방향성 공방 이어질 것.
Swap Market - 달러/원 안정 속 거래체결 보다는 호가 상승에 따른 CRS rate 레벨 상승으로 베이시스 (-)폭 축소. CD금리 상승이 IRS 상승 자극. 신용경색 관련 달러/원 레벨과 달러 조달 여건이 여전히 불안해, 스왑 연계 포지션과 이익실현에 따른 자금 확보 움직임이 국채선물 레벨의 변동성 결정.
Global Market - 베어스턴스 유동성 위기에 대한 FRB의 적극적 대처는 시장에서의 거래상대방 리스크의 중요도 대변. 투자은행의 감원 확산 가능성, 미국 주택시장 공실률 증가에 따른 주택가격 추가하락 가능성 등 불안요인 여전.
*거래전략
161C6 - 월말지표에 따른 정책변수 기대감 변화와 대외 신용경색에 따른 외환-스왑 연계포지션 변동이 금주의 핵심. 불확실성을 내재한 기대심리와 거래상대방 리스크 완화 정도가 불투명한 크레딧 리스크로 변동성 계속되는 한주. 수익-리스크 측면에서 변동성 장세에서의 베팅은 포지션 손익 상의 극명한 차이 내포.
164C6 - 가격 레벨과 변동성에 대한 시장 적응도 미흡. 변동성 장세에서 호가형성의 어려움 지속. 이론가 중심의 저평-고평이 의미를 가지는게 바람직.
<예상범위> 161C6 : 107.40 ~ 107.80 / 164C6 : 97.00 ~ 97.70