[뉴스핌=박민선기자] CJ제일제당이 가격 매력도와 더불어 실적 개선의 가능성에 따라 주가 상승을 이어갈 것이라는 분석이 나왔다.
메리츠종금증권 송광수 애널리스트는 "현 주가는 시장의 우려를 모두 반영한 상황"이라고 진단하며 "BPS 이하의 주가 수준은 금융위기 이후 가장 저조한 밸류에이션 수준"이라고 설명했다.
그는 내년 1월부터 설탕 가격 15% 인상이 추진 중이라는 점을 언급했다.
하반기 국제 원재료 상승 수준과 현 설탕과 밀가루 출고가격 수준 비교 시 설탕과 밀가루에서 적정 이익률 유지가 불가능한 상황이라는 것.
송 애널리스트는 "국내 설탕, 밀가루 소매가격은 국제 소매가격 대비 절대적 수준은 낮은 편이고, 소득 수준 감안하면 평균 수준"이라며 "소재식품의 수익성 안정 시 해외 바이오 사업의 장기적 가치 재평가가 예상된다"고 밝혔다.
그는 "단기적으로는 증설에 따른 변수는 존재하나, 라이신과 핵산 사업의 규모 증대에 따른 시장 지배력 확보 가능할 것"이라고 내다봤다.
또 4분기에는 유리한 원가 구조와 자회사의 안정적 실적으로 실적 개선이 예상된다는 것.
송 애널리스트는 "단가가 낮은 원재료 투입에 따른 4분기 영업이익률 정상화와 지난해 실적의 기저효과로 높은 이익 증가율 시현이 예상된다"며 "환율 상승에 따른 외환 수지는 불리하나 해외 바이오 사업은 3분기 수준을 유지할 것"이라고 덧붙였다.
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[뉴스핌 Newspim]박민선 기자 (pms0712@newspim.com)