전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

지나친 자사주 매입·배당이 채권자 불만 높인다?

기사입력 : 2015년04월24일 13:07

최종수정 : 2015년04월24일 13:07

무디스 "장기적인 기업 성장 가로막아…GE 신용등급 하향"

[뉴스핌=배효진 기자] 최근 미국 기업들의 지나친 자사주 매입과 배당 확대가 채권자와 주주의 갈등을 높일 뿐만 아니라 장기적으로 기업의 성장도 가로막을 것이라는 주장이 제기됐다.

무디스 로고 <출처=무디스>

크리스티파 파제트 무디스 레버리지 금융 담당 대표는 23일(현지시각) CNBC에 "지나친 주주이익 환원 움직임은 채권자와 주주의 이해관계에 갈등만 키울 뿐"이라고 꼬집었다.

주주이익 환원 정책에 따른 혜택이 골고루 돌아가지 않기 때문이다. 

자사주 매입과 배당은 방식의 차이만 있을 뿐 결론적으로 주주들에게 현금을 돌려준다는 점에서 효과는 같다. 또 단기적으로는 주가 상승의 재료로 쓰여 추가적인 수익을 안겨준다.

그러나 채권자들은 얘기가 다르다. 지나친 주주이익 환원 정책이 기업의 성장을 해치면 장기적으로 별다른 혜택이 돌아가지 않는다.

최근 미국 기업들은 잇따라 대규모 주주이익 환원 정책을 쏟아내고 있다.

시장조사기관 팩트셋 집계 결과, 스탠다드앤드푸어스(S&P) 500지수 상장 기업들의 올해 1분기 자사주 매입 규모는 2190억달러다. 2007년 4분기 이후 최대 규모다.

또 지난해 기업들의 배당금은 3760억달러로 사상 최고치를 경신했다.

이달 초 10일 제너럴일렉트릭(GE)은 500억달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했다. 이에 GE 주가는 10% 폭등하는 등 투자자들은 곧바로 GE의 주주이익 환원에 화답했다.

반면 신용평가사 무디스는 "주주들에게는 좋은 소식이지만 금융 리스크를 키울 수 있다는 점에서 채권자들에겐 나쁜 소식"이라며 오히려 GE의 회사채 신용등급을 하향 조정했다.

파제트 대표는 현재 기업들의 디폴트(채무불이행) 비율이 매우 낮기 때문에 자사주 매입과 배당확대에 나서는 것엔 동의하지만 진짜 문제는 다른 데 있다고 지적했다.

그는 "최근 증시가 고평가돼 있고 주가도 저렴하지 않다는 것이 가장 큰 문제"라며 "회사들은 성장에 투자하기보다 자사주 매입으로 주가를 더욱 띄우려고만 한다"고 지적했다.

하지만 주주이익 환원 정책이 반드시 채권자에 불이익을 준다고 보기 어렵다는 의견도 있다.

얼린 깁스 S&P 캐피털 최고투자책임자는 "기업들이 채권자들의 투자도 보호하고 주가 상승으로 주주들을 만족시킬 수 있다면 현재의 흐름이 부정적이라고 판단할 수 없다"고 반박했다.

[뉴스핌 Newspim] 배효진 기자 (termanter0@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동