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눈길 끄는 A주 우량주 50선, 중국판 니프티50 장세 관심

기사입력 : 2017년05월22일 10:24

최종수정 : 2017년06월02일 14:57

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[편집자] 이 기사는 5월 19일 오후 5시30분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌=강소영 기자]중국 주식시장의 침체 장기화 속에서도 견고한 실적을 기반으로 주가가 지속적으로 상승하는 종목이 다수 등장하면서 '중국판 니프티 피프티(nifty fifty 이후 니프티50)' 장세가 시작됐다는 분석이 이어지고 있다.

니프티 피프티란 1960년대 말부터 1970년대 초까지 미국의 기관 투자자들이 가장 선호한 50개 종목에서 유래한 용어로 현재는 대형 우량주를 표현하는 용어로도 쓰이고 있다.

최근 A주에도 구이저우마오타이(貴州毛台 귀주모태) 등 니프티50에 비견할 만한 장기 가치투자 종목이 나오고 있다는 분석이다.

2016년 1월 이후 A주에서는 고량주·가전 등 소비 종목의 주가가 꾸준히 상승하고 있다. 소위 '백마(白馬)'주로 불리는 이들 주식은 주가지수가 하락하는 가운데서도 상승세를 유지해 더욱 주목을 받고 있다. 중국 하이퉁(海通)증권의 쉰위권(荀玉根) 애널리스트는 미국의 니프티 50에 버금갈 중국 A주의 '우량주 50선'을 분석한 보고서를 최근 발표했다.

◆ 현재 A주 미국 니프티50 장세 연출 시기와 매우 흡사 

쉰위건 애널리스트는 최근 A주 안팎의 상황이 1970년대 미국에서 니프티50 장세가 연출됐던 시기와 매우 비슷하다고 분석했다. 당시 미국에서 처럼 현재 중국은 ▲ 주식시장의 밸류에이션 하락 ▲ 경제 산업 구조 업그레이드 ▲ 소비 수요 확대와 소비 능력 향상 ▲ 금융감독 당국의 강력한 시장 감독과 질서 확립 등 현상이 전개되고 있다. 

1960년대 말 미국 증시는 밸류에이션 하락세가 뚜렷했다. 1968년 12월부터 1982년 7월 사이 S&P500의 주가수익배율(TTM)은 18.5배에서 7.8배로 하락했다. 그러나 피트피50 종목은 이 기간 430% 이상의 순이익 증가율을 기록했다. 최근 A주도 주가지수 침체 속에 구이저우마오타이 같은 우량주들은 실적 향상과 함께 주가가 가파르게 상승하고 있다.

또한 1970년 미국은 산업 구조 조정이 활발하게 진행됐고, 그 과정에서 맥도날드, 디즈니, 존슨앤존슨 등 많은 미국 브랜드가 탄생했다. 현재 중국에서도 경제 구조 개혁 속에서 중국산 브랜드의 부상과 탄생이 이어지고 있다.

중국산 브랜드의 성장은 중국 소비 시장 업그레이드와도 밀접한 관련이 있다. 

쉰위건 애널리스트는 중국의 경제 구조 전환 속에서 중국의 소비 업그레이드 추세와 서비스업 발전 속도가 빨라질 것으로 내다봤다.

중국의 1인당 평균 GDP가 6000달러를 넘어서면서 소비 주도 경제 구조가 형성되고 있고, 도시화 확산이 소비를 촉진할 것으로 예상되기 때문. 소비시장의 주축이 80,90년대 출생 젊은이로 이동하는 경향도 소비 수준 향상을 촉진하는 요인이다.

미국에서 전자산업 열풍이 식고 기업 인수합병 열기가 가라앉은 후 투자자들이 기업의 펀더멘털을 중요하게 평가하기 시작한 분위기도 현재의 중국 시장과 유사하다. 당시 미국에선 실적이 최고 기준이라는 투자이념이 월가에 확산되면서 우량 대형주 투자가 새로운 투자 유행으로 자리잡게 됐다.

시장 거품이 붕괴된 후 미국 증권거래위원회(SEC)가 시장 감독을 강화하는 등 자본시장 질서 확립에 나선것도 현재의 중국 상황과 데자뷔를 이룬다.

감독당국이 시장 질서 확립에 역점을 두고 감독을 강화하면 투자자들의 투기 성향이 옅어지고, 장기적인 가치 투자를 선호하게 된다고 쉰 애널리스트는 강조했다. 

◆ 주류, 가전, IT 등 분야 중국 유망 브랜드가 니프티50 주요 후보군 

1968년 12월 이후 현재까지 니프티 50 종목의 상당수는 주가 상승률이 S&P500을 웃돌았다. 맥도날드, 존슨앤존슨, 펩시의 경우 연간 주가 평균 상승률이 15.4%, 13.7%, 13.7%와 13.3%를 기록했다. 이 기간 S&P 500은 연간 7.5% 올랐다.

2016년 1월 말 상하이종합지수가 2638포인트를 기록한 이후 현재(5월 15일 기준) 상하이지수는 11.3% 상승했고, 창업판 지수는 11.1%가 내려갔다. 이 기간 가전, 식품 업종 주식은 각각 52.4%와 43.9%가 상승했다. 이중 메이디(122.0%), 샤오톈어A(119.6%), 구이저우마오타이(111.6%), 우랑예(92.7%)와 거리전기(91.7%)는 주가가 적게는 90% 많게 100% 이상 치솟았다.

쉰건위 애널리스트는 미국의 니프티50 종목들은 반세기에 걸쳐 세계적인 브랜드로 자리를 잡은 기업이라는 점을 강조했다. 즉, A주에서 중국판 니프티50 종목을 발굴하기 위해선 성장 잠재력이 풍부한 브랜드를 찾는 것이 중요하다는 것.

중국의 1인당 GDP가 8000달러 수준에 도달한 후 중국에서도 과거 미국,일본처럼 소비 수요가 폭발적으로 늘고, 소비 관련 산업도 고속 성장하는 추세다. 특히 주류, 가전, 통신, 은행, 보험, 전자상거래, SNS, 영화배급 등 산업을 중심으로 세계적인 수준의 중국 기업이 탄생하고 중국 브랜드의 지명도도 높아졌다. 또한 이들 기업의 시총이 팽창하면서 해외 상장 유명 기업에 버금가는 대형 종목도 나타나고 있다.

일례로 구이저우마오타이의 시가총액은 753억달러로 세계 최대 주류 회사인 디아지오의 825억달러에 육박한다. 거리전기와 메이디의 시총은 각각 289억과 335억달러에 달한다. 같은 가전 업종의 해외 유명 브랜드 필립스와 월풀의 시총은 각각 328억달러와 136억달러다.

중국 대표 통신사인 차이나모바일의 시총도 미국의 AT&T에 버금가고, 중국 유명 보험사인 차이나라이프(중국인수)의 시총은 미국 메트로 라이프의 두 배에 육박한다.

전자상거래 분야에선 알리바바의 시총이 3000억 달러를 넘으며 아마존을 맹추격 중이고, 중국 대표 SNS 위챗을 보유한 텐센트의 시총도 페이스북의 뒤를 뒤쫓고 있다. 영화 배급 분야에선 중국의 완다시네마의 시총이 91억달러로 미국 최대 엔터사인 리걸엔터테인먼트의 3배에 달한다.

중국 브랜드의 성장과 시장 점유율 확대는 앞으로도 더욱 높아질 전망이다.또한 중국 기업의 해외 진출도 갈수록 확대되고 있어 A주에서는 '몸값'이 불어날 유망주들이 다수 포진해 있다고 쉰위건 애널리스트는 강조했다. 

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다.  26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다.  전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다.  금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다.  한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다.  네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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