전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

다케다, 67조원에 샤이어 인수 합의...‘藥’일까? ‘毒’일까?

기사입력 : 2018년05월10일 06:00

최종수정 : 2018년05월10일 06:00

샤이어 인수로 '신약'과 '시장' 모두 손에 쥐어
글로벌 영역 확장으로 수익성 향상 기대
막대한 인수 자금으로 인한 재무 리스크는 '독'

[편집자] 이 기사는 5월 9일 오후 1시24분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 오영상 전문기자 = 일본 최대의 제약회사 다케다(武田)약품공업이 아일랜드의 다국적 제약사 샤이어(Shire) 인수에 최종 합의했다. 인수 금액은 총액 460억파운드(약 67조원)에 이른다.

일본 기업의 해외 M&A(인수합병)에서는 2016년 소프트뱅크의 영국 반도체회사 암(ARM) 인수(약 33조원) 금액의 두 배에 달하는 사상 최대 규모이며, 전 세계 제약 업계에서도 지난 2000년 미국의 화이자가 워너램버트를 1120억달러(약 121조원)에 인수한 것에 이어 역사상 두 번째 규모이다.

9일 아사히신문, 가디언 등 외신에 따르면 다케다는 샤이어 주주들에게 주당 30.33달러(약 3만2700원)를 현금으로 지급하고, 다케다가 발행하는 신주 0.839주를 준다. 이 경우 인수 비용은 주당 49.01파운드(약 7만1600원)로, 이는 지난 3월 말 다케다가 제시한 최초 인수 금액보다 5파운드가 오른 가격이다.

몇 번의 줄다리기가 있었지만 결국 샤이어 인수에 성공함으로써 다케다는 매출액 300억달러(약 32조원)가 넘는 거대 제약사로 발돋움하며 세계 톱10에 진입했다.

현재 세계 제약 업계 매출 순위는 화이자와 로슈, 노바티스가 400억달러 이상으로 1~3위를 차지하고 있으며, 존슨앤존슨, 사노피, 머크가 300억달러 이상의 매출을 기록하며 그 뒤를 잇고 있다. 다케다는 이번 샤이어 인수를 통해 세계 7위권에 이름을 올리게 될 전망이다.

일본 다케다약품공업 [사진=로이터 뉴스핌]

글로벌 영역 확장으로 수익성 향상 기대

샤이어 인수를 통해 다케다는 미국 시장 등 글로벌 영역 확장에 보다 적극적으로 나설 수 있게 되면서 수익성이 향상될 것으로 기대하고 있다. 또한 다케다의 핵심 영역인 소화기 질환, 암, 중추신경계 질환, 백신 분야에다 샤이어의 희귀질환이나 혈액 분야를 더해 사업을 확대할 수 있는 시너지를 확보할 수 있을 것으로 보인다.

가장 기대되는 것이 미국 시장에서의 판매 확대다. 미국은 세계 최대의 의약품 시장이다. 시장 규모만으로도 세계 2위인 일본을 세 배 이상 상회한다. 특히 샤이어는 미국 시장에서의 매출이 많고, 전체 매출 비중에서도 60% 이상을 차지한다. 반면, 다케다는 미국 시장의 매출 비중이 30% 정도이다.

또한 샤이어는 전 세계 100개국 이상에 판매망을 갖고 있다. 다케다는 샤이어 인수로 해외 판로를 확대할 수 있을 뿐만 아니라, 미국 내 매출 비중도 현재 30%에서 50%까지 높아질 것으로 기대하고 있다. 9일 아사히신문은 “다케다는 샤이어 인수를 통해 미국과 일본이라는 세계 양대 시장에서 주도적인 지위를 갖게 될 것”이라고 평가했다.

두 번째는 양사의 합병으로 사업 분야에서 큰 시너지를 발휘할 수 있을 것이라는 점이다. 최근 글로벌 제약 업계는 신약 개발 등 장기적인 투자를 M&A를 통해 해결하고 있다. 단순한 몸집 불리기가 아니라 생존을 위해 수익 공헌이 큰 고부가가치 사업 분야를 사들이고 있는 것이다.

샤이어는 세계 최대 혈우병 치료제 생산 기업이며, 혈액과 면역계통 희귀 질환의 치료제에 강점을 갖고 있다. 개발의 최종 단계로 보건 당국의 승인만을 기다리고 있는 신약도 7건을 보유하고 있다. 올해에도 1건의 승인을 얻었다.

종래 최대 수익원이던 당뇨병 치료약 특허가 끝나면서 수익성이 떨어진 다케다는 샤이어 인수를 통해 신약 개발 능력을 강화하고 수익력도 크게 개선할 방침이다.

크리스토프 웨버 다케다 사장은 “소화기나 신경계 등 종래 중점 분야의 연구 개발을 더욱 강화하고, 혈액 등 희귀 질환 분야를 추가하면서 각 분야의 시너지를 통해 수익력이 확대될 것”이라고 기대감을 드러냈다.

인수 효과보다 재무 악화 부담이 더 클 것

하지만 시장에서는 자신보다 시가총액이 큰 회사의 주식 전량을 매수하는 M&A에 대해 우려의 목소리를 내고 있다. 샤이어의 인수 금액이 너무 크다는 점에서 막대한 인수 자금으로 인한 재무 리스크에 다케다가 발목을 잡힐 것으로 우려하고 있다.

다케다가 샤이어에 최종적으로 제시한 인수 금액 460억파운드는 다케다의 2016회계연도 매출액의 4배에 이르는 규모다. 인수에 필요한 자금을 마련하기 위해 다케다는 미쓰이스미토모은행, 미쓰비시UFJ은행 등 복수의 금융기관에 3조엔 규모의 융자를 신청한 상태다.

재무 악화에 대한 우려로 다케다의 주가도 하락 기조에 있다. 최근 3개월 간 다케다의 주가는 6500엔 선에서 4500엔 선까지 2000엔 가까이 빠졌으며, 9일 현재도 도쿄 주식시장에서 다케다의 주가는 전일비 2% 이상 하락한 수준에서 거래되고 있다.

다케다약품공업의 최근 6개월 간 주가 추이. [자료=니혼게이자이신문]

신용평가사들은 일제히 다케다의 신용등급을 하향조정하는 방향으로 검토를 시작했다. 일본의 신용투자정보센터(R&I)는 8일 “샤이어 인수로 사업은 강화되겠지만, 재무 부담이 이보다 커질 가능성이 높다”며 “신용등급 하향조정을 검토할 것”이라고 밝혔다.

S&P글로벌레이팅도 “은행 차입금만으로 최대 3조엔 규모의 채무가 발생한다. 수익성은 향상되겠지만 부채 삭감 조치를 취하지 않을 경우 인수에 따른 재무 부담은 사업 측면에서 기대되는 플러스 효과를 크게 상회할 것”이라며 등급 하향 검토 대상으로 지정했다고 밝혔다.

현재 S&P글로벌레이팅이 부여한 다케다의 신용등급은 ‘A-’이지만, 향후 재무 악화 여하에 따라 최대 두 계단까지 하향조정 될 가능성이 있다.

그동안 다케다는 공격적으로 인수합병에 나서 몇 건의 대형 M&A를 성사시켰다. 지난 2008년에는 미국의 밀레니넘 파마슈티컬스를 약 9000억엔에, 2011년에는 스위스의 나이코메드를 약 1조1000억엔에 인수한 바 있다. 웨버 사장 취임 후인 지난해에도 미국의 아리아드 파마슈티컬스를 약 6000억엔에 인수했다.

웨버 사장은 “(경영) 전략이 틀린 것은 아니다”라며 M&A 성과에 자신감을 보이고 있지만, 이에 대해 니혼게이자이신문은 “이들 대형 M&A가 기대만큼 성과를 내고 있다고는 할 수 없다. 아직까지 수익에 대한 공헌은 한정적”이라고 지적했다.

다케다의 샤이어 인수가 최종 성립되기 위해서는 양사 주주의 동의가 필요하다. 샤이어는 출석 주주의 4분의 3 이상, 다케다의 경우는 3분의 2 이상의 찬성이 필요하다. 또한 다케다는 신주 발행에 대해서도 주주들의 승인을 얻어야 한다. 아직은 최종 인수를 예단하기 어렵다.

 

goldendog@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
위례과천선 광역철도 민자적격성 통과 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 경기 과천시와 서울 강남구, 송파구 일원을 연결하는 위례과천선 사업이 본궤도에 오른다.   국토교통부는 위례과천 광역철도사업이 한국개발연구원(KDI)의 민자적격성 조사를 통과했다고 7일 밝혔다. 위례과천선은 서쪽으로는 정부과천청사, 동쪽으로는 송파구 법조타운과 위례신도시를 연결하고 북쪽으로는 강남구 압구정까지 연결하는 총 연장 28.25km의 광역철도 사업으로 민간투자방식으로 지어진다.  위례과천선 노선도안 [자료=국토부] ※노선 미확정 위례과천선은 제4차 국가철도망 구축계획 반영 후 2021년 12월 '대우건설 컨소시엄'에서 국토부에 최초제안서를 제출했으며 제안서 검토 및 지자체 협의과정을 거쳐 2022년 9월 민자적격성 조사에 착수했다. 민자적격성 조사 과정에서 원자재 가격 급등, 양재첨단물류단지 개발 등 여건 변화가 발생했고 경제성을 최대한 확보하기 위한 사업계획 보완을 거쳐 올해 11월 최종적으로 사업의 타당성을 인정받았다. 특히 본 사업 영향권에 있는 9개 공공주택지구에 총 8만6000명 규모의 입주가 예정돼 있어 신규 철도노선을 통해 선제적으로 교통난을 해소해 나갈 계획이다. 입주 예정 지구는 과천주암 공공지원주택지구, 서울강남 공공주택지구 등이다. 다만 노선안은 아직 확정되지 않았다. 국토부는 세부노선 및 역사는 실시협약 체결 시 확정‧공개할 방침이다.  윤진환 국토부 철도국장은 "내년 전략환경영향평가를 마무리하고 제3자 제안 공고를 통해 우선협상대상자를 선정해 협상까지 착수하는 것을 목표로 속도감 있게 사업을 추진할 계획"이라고 말했다. min72@newspim.com 2024-11-07 17:36
사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
안다쇼핑
Top으로 이동