다케다, 67조원에 샤이어 인수 합의...‘藥’일까? ‘毒’일까?

기사입력 : 2018년05월10일 06:00

최종수정 : 2018년05월10일 06:00

샤이어 인수로 '신약'과 '시장' 모두 손에 쥐어
글로벌 영역 확장으로 수익성 향상 기대
막대한 인수 자금으로 인한 재무 리스크는 '독'

[편집자] 이 기사는 5월 9일 오후 1시24분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[서울=뉴스핌] 오영상 전문기자 = 일본 최대의 제약회사 다케다(武田)약품공업이 아일랜드의 다국적 제약사 샤이어(Shire) 인수에 최종 합의했다. 인수 금액은 총액 460억파운드(약 67조원)에 이른다.

일본 기업의 해외 M&A(인수합병)에서는 2016년 소프트뱅크의 영국 반도체회사 암(ARM) 인수(약 33조원) 금액의 두 배에 달하는 사상 최대 규모이며, 전 세계 제약 업계에서도 지난 2000년 미국의 화이자가 워너램버트를 1120억달러(약 121조원)에 인수한 것에 이어 역사상 두 번째 규모이다.

9일 아사히신문, 가디언 등 외신에 따르면 다케다는 샤이어 주주들에게 주당 30.33달러(약 3만2700원)를 현금으로 지급하고, 다케다가 발행하는 신주 0.839주를 준다. 이 경우 인수 비용은 주당 49.01파운드(약 7만1600원)로, 이는 지난 3월 말 다케다가 제시한 최초 인수 금액보다 5파운드가 오른 가격이다.

몇 번의 줄다리기가 있었지만 결국 샤이어 인수에 성공함으로써 다케다는 매출액 300억달러(약 32조원)가 넘는 거대 제약사로 발돋움하며 세계 톱10에 진입했다.

현재 세계 제약 업계 매출 순위는 화이자와 로슈, 노바티스가 400억달러 이상으로 1~3위를 차지하고 있으며, 존슨앤존슨, 사노피, 머크가 300억달러 이상의 매출을 기록하며 그 뒤를 잇고 있다. 다케다는 이번 샤이어 인수를 통해 세계 7위권에 이름을 올리게 될 전망이다.

일본 다케다약품공업 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 글로벌 영역 확장으로 수익성 향상 기대

샤이어 인수를 통해 다케다는 미국 시장 등 글로벌 영역 확장에 보다 적극적으로 나설 수 있게 되면서 수익성이 향상될 것으로 기대하고 있다. 또한 다케다의 핵심 영역인 소화기 질환, 암, 중추신경계 질환, 백신 분야에다 샤이어의 희귀질환이나 혈액 분야를 더해 사업을 확대할 수 있는 시너지를 확보할 수 있을 것으로 보인다.

가장 기대되는 것이 미국 시장에서의 판매 확대다. 미국은 세계 최대의 의약품 시장이다. 시장 규모만으로도 세계 2위인 일본을 세 배 이상 상회한다. 특히 샤이어는 미국 시장에서의 매출이 많고, 전체 매출 비중에서도 60% 이상을 차지한다. 반면, 다케다는 미국 시장의 매출 비중이 30% 정도이다.

또한 샤이어는 전 세계 100개국 이상에 판매망을 갖고 있다. 다케다는 샤이어 인수로 해외 판로를 확대할 수 있을 뿐만 아니라, 미국 내 매출 비중도 현재 30%에서 50%까지 높아질 것으로 기대하고 있다. 9일 아사히신문은 “다케다는 샤이어 인수를 통해 미국과 일본이라는 세계 양대 시장에서 주도적인 지위를 갖게 될 것”이라고 평가했다.

두 번째는 양사의 합병으로 사업 분야에서 큰 시너지를 발휘할 수 있을 것이라는 점이다. 최근 글로벌 제약 업계는 신약 개발 등 장기적인 투자를 M&A를 통해 해결하고 있다. 단순한 몸집 불리기가 아니라 생존을 위해 수익 공헌이 큰 고부가가치 사업 분야를 사들이고 있는 것이다.

샤이어는 세계 최대 혈우병 치료제 생산 기업이며, 혈액과 면역계통 희귀 질환의 치료제에 강점을 갖고 있다. 개발의 최종 단계로 보건 당국의 승인만을 기다리고 있는 신약도 7건을 보유하고 있다. 올해에도 1건의 승인을 얻었다.

종래 최대 수익원이던 당뇨병 치료약 특허가 끝나면서 수익성이 떨어진 다케다는 샤이어 인수를 통해 신약 개발 능력을 강화하고 수익력도 크게 개선할 방침이다.

크리스토프 웨버 다케다 사장은 “소화기나 신경계 등 종래 중점 분야의 연구 개발을 더욱 강화하고, 혈액 등 희귀 질환 분야를 추가하면서 각 분야의 시너지를 통해 수익력이 확대될 것”이라고 기대감을 드러냈다.

◆ “인수 효과보다 재무 악화 부담이 더 클 것”

하지만 시장에서는 자신보다 시가총액이 큰 회사의 주식 전량을 매수하는 M&A에 대해 우려의 목소리를 내고 있다. 샤이어의 인수 금액이 너무 크다는 점에서 막대한 인수 자금으로 인한 재무 리스크에 다케다가 발목을 잡힐 것으로 우려하고 있다.

다케다가 샤이어에 최종적으로 제시한 인수 금액 460억파운드는 다케다의 2016회계연도 매출액의 4배에 이르는 규모다. 인수에 필요한 자금을 마련하기 위해 다케다는 미쓰이스미토모은행, 미쓰비시UFJ은행 등 복수의 금융기관에 3조엔 규모의 융자를 신청한 상태다.

재무 악화에 대한 우려로 다케다의 주가도 하락 기조에 있다. 최근 3개월 간 다케다의 주가는 6500엔 선에서 4500엔 선까지 2000엔 가까이 빠졌으며, 9일 현재도 도쿄 주식시장에서 다케다의 주가는 전일비 2% 이상 하락한 수준에서 거래되고 있다.

다케다약품공업의 최근 6개월 간 주가 추이. [자료=니혼게이자이신문]

신용평가사들은 일제히 다케다의 신용등급을 하향조정하는 방향으로 검토를 시작했다. 일본의 신용투자정보센터(R&I)는 8일 “샤이어 인수로 사업은 강화되겠지만, 재무 부담이 이보다 커질 가능성이 높다”며 “신용등급 하향조정을 검토할 것”이라고 밝혔다.

S&P글로벌레이팅도 “은행 차입금만으로 최대 3조엔 규모의 채무가 발생한다. 수익성은 향상되겠지만 부채 삭감 조치를 취하지 않을 경우 인수에 따른 재무 부담은 사업 측면에서 기대되는 플러스 효과를 크게 상회할 것”이라며 등급 하향 검토 대상으로 지정했다고 밝혔다.

현재 S&P글로벌레이팅이 부여한 다케다의 신용등급은 ‘A-’이지만, 향후 재무 악화 여하에 따라 최대 두 계단까지 하향조정 될 가능성이 있다.

그동안 다케다는 공격적으로 인수합병에 나서 몇 건의 대형 M&A를 성사시켰다. 지난 2008년에는 미국의 밀레니넘 파마슈티컬스를 약 9000억엔에, 2011년에는 스위스의 나이코메드를 약 1조1000억엔에 인수한 바 있다. 웨버 사장 취임 후인 지난해에도 미국의 아리아드 파마슈티컬스를 약 6000억엔에 인수했다.

웨버 사장은 “(경영) 전략이 틀린 것은 아니다”라며 M&A 성과에 자신감을 보이고 있지만, 이에 대해 니혼게이자이신문은 “이들 대형 M&A가 기대만큼 성과를 내고 있다고는 할 수 없다. 아직까지 수익에 대한 공헌은 한정적”이라고 지적했다.

다케다의 샤이어 인수가 최종 성립되기 위해서는 양사 주주의 동의가 필요하다. 샤이어는 출석 주주의 4분의 3 이상, 다케다의 경우는 3분의 2 이상의 찬성이 필요하다. 또한 다케다는 신주 발행에 대해서도 주주들의 승인을 얻어야 한다. 아직은 최종 인수를 예단하기 어렵다.

goldendog@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52