[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 25일 현대차(005380)에 대해 '문제는 비용 증가'라며 투자의견 'HOLD(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '일회성 비용을 제외한 3Q18 및 3Q19에 영업이익은 각각 7,800억원과 1조 620억원이다. 3Q19 실적에서 환율 효과 2,430억원을 제외하면 영업이익은 약 8,200억원으로 일회성 비용을 제외한 전년 동기 대비 4% 증가한 것으로 파악된다. 판매 Mix 개선에도 불구하고 친환경 차 생산 증가 및 ADAS 등 부가 사양의 기본 적용 확대로 원가 부담이 지속되고 있기 때문이다. 게다가 통상임금 관련 충당금 역시 4Q19에 추가로 1,200억원 반영될 예정이다
4Q19에도 이러한 재료비 및 R&D 비용의 부담은 계속될 전망'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '미국 등 주요 지역의 수요 부진이 지속되고 있는 가운데 경쟁사들의 SUV 신차 출시 확대로 경쟁 강도가 상승 중이다. 이에 M/S가 부진한 Nissan 및 FCA 등의 경쟁사들이 미국내 인센티브 지출을 확대하고 있다. 다수의 경쟁 SUV 신차들의 출시가 2020년까지 지속될 예정임을 감안하면 현대차 역시 인센티브를 증액하거나 M/S 감소를 감소하는 수 밖에 없다. 투자의견을 HOLD로 유지'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2019년 07월 23일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 26일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 171,353원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 171,353원 대비 -18.3% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나금융투자의 160,000원 보다도 -12.5% 낮다. 이는 DB금융투자가 현대차의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 171,353원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,789원 대비 7.2% 상승하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '일회성 비용을 제외한 3Q18 및 3Q19에 영업이익은 각각 7,800억원과 1조 620억원이다. 3Q19 실적에서 환율 효과 2,430억원을 제외하면 영업이익은 약 8,200억원으로 일회성 비용을 제외한 전년 동기 대비 4% 증가한 것으로 파악된다. 판매 Mix 개선에도 불구하고 친환경 차 생산 증가 및 ADAS 등 부가 사양의 기본 적용 확대로 원가 부담이 지속되고 있기 때문이다. 게다가 통상임금 관련 충당금 역시 4Q19에 추가로 1,200억원 반영될 예정이다
4Q19에도 이러한 재료비 및 R&D 비용의 부담은 계속될 전망'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '미국 등 주요 지역의 수요 부진이 지속되고 있는 가운데 경쟁사들의 SUV 신차 출시 확대로 경쟁 강도가 상승 중이다. 이에 M/S가 부진한 Nissan 및 FCA 등의 경쟁사들이 미국내 인센티브 지출을 확대하고 있다. 다수의 경쟁 SUV 신차들의 출시가 2020년까지 지속될 예정임을 감안하면 현대차 역시 인센티브를 증액하거나 M/S 감소를 감소하는 수 밖에 없다. 투자의견을 HOLD로 유지'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 140,000원 -> 140,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2019년 07월 23일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 140,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 10월 26일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 140,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 171,353원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 171,353원 대비 -18.3% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 하나금융투자의 160,000원 보다도 -12.5% 낮다. 이는 DB금융투자가 현대차의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 171,353원은 직전 6개월 평균 목표가였던 159,789원 대비 7.2% 상승하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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