국제유가 폭락, 글로벌 충격 확산 우려...디폴트 사태 오나

기사입력 : 2020년03월09일 17:36

최종수정 : 2020년03월09일 17:54

코로나19보다 주식시장에 더 큰 충격 우려돼
회사채 에너지기업 등 하이일드 충격올 수도

[서울=뉴스핌] 김사헌 기자 = 사우디아라비아와 러시아의 석유 전쟁 선포로 국제유가가 폭락하면서, 이것이 글로벌 차원의 사회경제적 파장을 몰고 올 것이란 우려가 커지고 있다.

9일 글로벌 금융시장에서 서부텍사스산원유(WTI) 근월물 가격이 한때 배럴당 28달러 선까지 30% 넘게 폭락했다. 브렌트유 선물 가격도 31달러 초반까지 떨어지면서 1991년 걸프전 때 유가 폭락 이후 최대 하락세를 기록했다.

WTI선물 차트 [자료=CME] 2020.03.09 herra79@newspim.com

앞서 산유국의 감산 합의가 실패한 뒤 사우디아라비아는 4월부터 공식 석유판매가격을 대폭 할인하고 이론적으로는 일일 1250만달러까지 증산할 수 있다고 밝혔다. 이어 러시아 에너지장관도 4월부터 쿼터량 같은 것을 개의하지 않고 한도껏 원유를 생한하기 시작할 것이라고 선포했다. 석유 전쟁이 개시된 것이다.

시장에서는 신종 코로나바이러스 혼란에 이어 국제유가 급락이라는 새로운 충격이 발생하는 새로운 국면이 전개되고 있다는 평가가 나오고 있다. 골드만삭스는 유가가 배럴당 20달러 부근까지 추락할 것이란 경고까지 내놓은 상황이다.

당장 미국 주가지수선물이 5% 하락하면서 '서킷브레이커'가 발동되면서 거래가 중단되기도 했고, 유럽 주가지수선물도 개장 전 8%나 급락했다. 일본 닛케이주가지수가 5% 폭락하고 아시아 주요주가지수가 3~4%대 급락양상을 면치 못했다.

CNBC뉴스에 따르면, 주식전문가들은 "코로나19보다 유가 폭락이 더 큰 문제로 부상했다"면서 "유가가 계속 하락할 경우 주식시장은 당분간 회복이 불가능할 것"이라고 입을 모았다.

바이탈놀로지(Vital Knowledge)의 창립자 애덤 크리사풀리 대표는 "석유는 미국 경제에 치명적인 영향력을 가진다"면서 에너지산업이 고용하는 인구가 대단히 크고, 채권시장에서의 영향력도 매우 크다는 점을 지적했다. 그는 "에너지기업은 막대한 발행 규모로인해 '회사채시장. 특히 하이일드시장의 FANG'이라고 볼 수 있다"고 말했다.

또한 국제유가 하락이 장기화될 경우 미국 등 선진국 에너지기업의 회사채 조달 비용이 급등하고, 일부 기업은 디폴트 위기에 몰릴 것이란 경고가 나오고 있다. 당장 생산비가 높은 미국의 셰일 생산 에너지기업의 충격이 우려된다.

또한 에너지 자원국의 충격도 예상된다. 러시아와 캐나다는 물론 중동 북아프리카의 취약한 산유국은 유가가 이렇게 떨어질 경우 재정이 붕괴될 수 있어 지정학적인 위기 상황이 올 것이란 예견까지 나오는 실정이다.

블룸버그통신은 이날 유가 급락으로 에너지 산업의 충격은 물론, 이라크부터 나이지리아까지 재정을 석유에 의존하는 중동 아프리카 산유국의 타격으로 글로벌 지정학 변화까지 우려된다고 전했다. 이는 사우디의 영향력을 확대하는 한편, 글로벌 사회의 기후변화 대응 노력도 후퇴시킬 수 있는 변수다.

미국 에너지 컨설팅기업 리포우오일어소시에이츠(Lipow Oil Associates)의 앤디 리포우 사장은 "믿을 수 없을 정도로 아시아 시장이 열리자 마자 투매가 넘쳐났다"고 이날 분위기를 전했다. 그는 "석유수출국기구(OPEC)과 비OPEC 산유국의 감산 합의 실패가 시장을 놀라게 했다"고 말했다. 사우디가 전쟁을 선포하자 러시아 측도 지지않겠다고 맞대응을 하고 나섰다.

산유국에 미칠 영향은 외환시장에서도 극명하게 나타났다. 이날 러시아 루블화는 미국 달러화 대비 73루블 초반까지 평가절하돼 2016년 3월 이후 4년 만에 최저치를 기록했고, 캐나다 달러(루니)화 가치도 1.37달러 중반까지 하락해 1년3개월만에 가장 약한 수준에 거래됐다.

미국 셰일오일 생산 중심지인 텍사스 퍼미안 분지의 원유 펌프 [사진=로이터 뉴스핌]

니혼게이자이신문은 국제통화기금(IMF) 자료에 의거 산유국이 올해 재정수지 균형에 필요한 유가 수준을 크게 밑돌고 있다고 전했다. 이 보도에 의하면 재정수지 균형 유가는 사우디가 배럴당 78달러 선이고 아랍에미리트연합(UAE)는 배럴당 68달러 그리고 이라크가 배럴당 59달러 수준이다. 현재 11개 산유국 보다 재정균형 가격 이하의 유가에 직면한 상태다.

러시아의 경우도 2020년 예산 전제 유가를 배럴당 42.40달러에 두고 있는 것으로 나타났다. 상대적으로 러시아는 유가 하락에 내구성을 가진 것으로 평가받지만, 사우디의 증산 경쟁과 전염병 확산으로 인한 수요 감소 충격까지 고려할 때 유가 하락이 예상보다 길어질 경우 충격이 불가피한 것으로 판단된다.

herra79@newspim.com

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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07