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글로벌 금융시장 흔들 세 마리 '회색 코뿔소' 온다

기사입력 : 2020년03월11일 11:13

최종수정 : 2020년03월11일 11:25

[서울=뉴스핌] 오영상 전문기자 = 전 세계 금융시장이 2008년 리먼 쇼크를 방불케 하는 혼란에 휩싸여 있다. 10일 시점에서 뉴욕증시의 다우지수는 최고치에서 19.2% 하락했고, 도쿄증시의 닛케이주가는 14개월 만에 1만2000엔선 아래로 내려섰다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 급여세 인하 등 경기 부양책을 예고하면서 11일 뉴욕증시는 반등에 성공했지만 시장의 불안감은 여전하다.

뉴욕증권거래소의 한 트레이더가 경악하는 표정이다. [사진=로이터 뉴스핌]

니혼게이자이신문은 금융시장에 세 마리 '회색 코뿔소(gray rhino)'가 다가오고 있다며 △미국의 경기 후퇴 △기업의 채무 버블 △금융정책의 한계를 경계해야 한다고 지적했다.

회색 코뿔소란 충분히 예상이 가능하고 발생 가능성이 높은데도 간과하고 넘어가는 중대한 리스크를 말한다. 사전에 예상하기 어렵고 발생 가능성도 낮지만 일단 발생하면 엄청난 충격과 파급 효과를 가져 오는 '블랙 스완(Black Swan)'과 대비되는 개념이다.

■ 미국의 경기후퇴

첫 번째 회색 코뿔소는 경기 후퇴 리스크다. 과거 최장 기록을 이어가고 있는 미국의 경기 확대 국면이 언제 끝날지 경계감이 높아지는 가운데 전 세계는 주가 폭락에 직면했다.

전 세계 주식시가총액은 1월 정점 대비 15조달러가 증발했다. 금융위기 당시의 70%에 해당하는 금액이다.

문제는 이러한 주가 하락이 미국의 개인소비에 영향을 미칠 것이란 점이다. 미국에서는 가계 금융자산 중 30%를 주식이나 투자신탁이 차지하고 있다. 지난해에는 연간 급여(9조3000억달러)를 넘어서는 자산 효과(10조달러)가 강력한 소비를 뒷받침했다.

하지만 지금과 같은 주가 하락으로 소비가 침체되는 '역자산 효과'가 장기화되면 미 경기의 토대가 흔들릴 수 있다. IHS마킷은 "주가가 당장 반전의 기회를 잡지 못하면 향후 수년간 개인소비의 발목을 잡을 것"이라고 경고했다.

도널드 트럼프 미국 대통령(왼쪽)과 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

■ 채무 버블

두 번째는 초저금리가 양성해 왔던 기업의 채무 버블이 터질 위험이다. 금융완화 정책이 계속되는 한 채무 변제가 정체될 일은 없다고 시장은 굳게 믿고 있다. 하지만 국제유가가 급락하면서 이러한 믿음이 흔들리고 있다.

국제유가 하락이 장기화될 경우 미국 등 선진국 에너지 기업의 회사채 조달 비용이 급등하고, 일부 기업은 디폴트 위기에 몰릴 것이란 경고가 나오고 있기 때문이다. 당장 생산비가 높은 미국의 셰일 생산 에너지 기업의 충격이 우려된다.

9일 채권시장에서는 에너지 기업이 많이 발행하는 저신용채 수익률이 급등하면서 국채와의 금리 스프레드가 6.68%까지 확대됐다. 그 중 가스전 개발 업체인 안테로 미드스트림의 회사채 수익률은 한 때 22%까지 오르며 지난 주말에 비해 두 배 이상 급상승했다.

바이탈놀로지(Vital Knowledge)의 창립자 애덤 크리사풀리 대표는 "석유는 채권시장에서의 영향력도 매우 크다"며 "에너지 기업은 막대한 발행 규모로 인해 회사채 시장, 특히 하이일드 시장의 FANG이라고 볼 수 있다"고 말했다.

미국 셰일오일 생산 중심지인 텍사스 퍼미안 분지의 원유 펌프 [사진=로이터 뉴스핌]

■ 금융정책 한계

마지막 세 번째 회색 코뿔소는 금융정책의 한계다. 미국이 전격적으로 금리를 인하했지만 시장은 "금리 인하로는 코로나19에 의한 수요와 공급 하락을 멈출 수 없다"고 예상하며 주가 하락으로 반응했다.

신문은 "현재 금융시장의 혼란은 실물 경제에 큰 타격이 될 목전에 멈춰 있는 상황"이라며 "기업에 대한 금융지원이나 경기 부양책 등 각국 정부의 속도감 있는 대응이 요구되는 국면"이라고 지적했다.

goldendog@newspim.com

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[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
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