경쟁입찰 현대HCN...유료방송M&A 2R, KT '메기효과'?

기사입력 : 2020년04월07일 16:26

최종수정 : 2020년04월17일 11:11

공정위 리스크 안은 KT, 현대HCN 매각가가 변수
코로나에 이통3사 M&A에 보수적으로 접근할수도

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 현대백화점그룹 케이블TV 자회사 현대HCN이 공개경쟁입찰을 선언하며 유료방송 인수합병(M&A)이 2라운드에 돌입했다.

현대백화점그룹이 4월중 현대HCN 매각을 위한 입찰 프로세스 계획을 밝힌 가운데 현대HCN 공개경쟁입찰에 KT가 뛰어들 지가 변수로 작용할 것으로 보인다.

또 코로나19 확산으로 기업의 경영환경이 위축된 상황에 통신3사가 인수합병(M&A)에 적극적으로 나설지도 관전포인트다.

◆현대HCN은 왜 공개경쟁입찰에 나섰나?

7일 업계에 따르면 지난달 30일 현대백화점그룹은 방송·통신 부문 사업인 현대HCN을 매각한다고 발표하며 매각설을 공식화했다. 현대HCN의 매각설은 지난해 말부터 이어졌다. 현대백화점 그룹이 발표한 매각방식은 공개경쟁입찰이다.

공개경쟁입찰이란 불특정 다수에게 희망자로 하여금 경쟁 입찰을 시킨 후 계약 주체에 가장 유리한 조건을 제시한 곳을 선택해 계약을 체결하는 방식의 프로세스다.

이를 두고 업계에선 당초 현대백화점그룹이 SK텔레콤과 현대HCN M&A 딜을 추진했지만, 가격이 맞지 않아 현대백화점그룹이 공개경쟁입찰로 선회했을 가능성을 높게 점치고 있다.

유안타증권 분석에 따르면 현대HCN의 매각가는 5240억원 수준으로 가입자당 M&A 가치는 40만원 정도다. 케이블TV 매각가를 결정할 땐 케이블TV가 보유한 가입자 수와 사업자의 서비스 가입자당 평균수익(ARPU), 네트워크 보유 정도 등이 고려돼 산정된다.

현대HCN은 서울 강남권 방송권역을 가진 케이블TV 사업자라 다른 케이블TV 사업자보다 ARPU가 높게 나타난다. 강남 지역 고객층은 상품에 대한 가격 저항이 낮아 상품 가격이 높더라도 타 지역보다 잘 팔리기 때문이다.

최남곤 유안타증권 애널리스트는 "현대HCN과 현대미디어 지분 전략을 매각하면 존속회사 현대퓨처넷으로 현금 5400억원 유입이 가능할 것"이라며 "기존에 보유한 3275억원의 금융자산과 합산하면 약 8515억원의 현금성 자산 산출이 가능한 반면 현대HCN의 시가총액은 3월30일 기준 4267억원에 불과하다"고 분석했다.

한 업계 관계자는 "현대백화점그룹이 공개경쟁입찰에 나선 것은 작년말 특정 사업자와 딜을 했는데 가격이 마음에 안들어 딜을 깨고 공개경쟁입찰에 나섰을 가능성이 있다"면서 "경쟁을 붙이면 더 높은 가격을 받을 수 있을 것이란 기대감이 깔려있을 것"이라고 귀띔했다.

◆현대HCN 입찰, KT '메기효과'는?

[서울=뉴스핌] 김지나 기자 = 구현모 KT 대표이사(사장). [사진=KT] 2020.04.07 nanana@newspim.com

특히 이번 현대HCN 입찰에서 중요한 변수는 KT가 될 것으로 보인다.

KT는 2018 케이블TV 딜라이브 인수를 검토하면서 본실사까지 참여했다. 하지만 유료방송 합산규제 탓에 실제 협상까지 이어지진 못했다. 유료방송 합산규제는 한 기업 계열회사들의 시장 점유율이 전체의 3분의 1을 넘지 못하도록 제한하는 것이다.

유료방송 합산규제는 2018년 6월 이후 일몰됐지만 국회에서 규제 부활여부를 확정짓지 않아 KT가 유료방송 M&A에 적극적으로 나서지 못하는 상황이 이어지고 있다.

하지만 법적으론 유료방송 합산규제가 일몰됐기 때문에 KT에서 M&A를 추진한다고 해서 문제가 되진 않는다. 2018년과 비교해 현 시점에 SK텔레콤과 LG유플러스 모두 케이블TV 인수에 성공했고, 시장점유율에서 유료방송 1위 사업자 KT의 뒤를 바짝 쫓고 있다.

과학기술정보통신부 조사에 따르면 작년 6월말 기준 유료방송 시장 점유율은 KT(KT+KT스카이라이프)가 31.3%, LG유플러스(LG유플러스+LG헬로비전) 24.7%, SK브로드밴드(SK브로드밴드+티브로드) 24.0%로 나타났다.

이외에 딜라이브 6.1%, CMB 4.7%, 현대HCN 4.1% 등으로 SK텔레콤이나 LG유플러스가 현대HCN을 인수할 경우 KT와의 점유율 격차가 더욱 좁아지게 된다. KT가 인수한다면 1위 자리를 더 굳히는 모양이 된다.

단 KT가 케이블TV 인수를 추진할 경우 SK텔레콤이나 LG유플러스와 다르게 합병 과정에서 공정거래위원회의 벽을 넘지 못할 가능성도 있다.

또 다른 업계 관계자는 "KT 입장에선 유선방송 1등 사업자라는 자존심이 있는데 타사가 현대HCN을 가져가는 것을 두고 보지 않을 가능성이 있다. KT가 입찰에 참여할 경우 매각가는 올라가게 될 것"이라면서도 "KT는 인터넷(IP)TV에 위성방송, 케이블TV까지 가져가며 공정위를 넘지 못할 우려가 있고, 이 같은 리스크를 안고도 입찰에 뛰어드는 것은 결국 현대HCN의 매각가가 결정할 것"이라고 말했다.

◆코로나 영향, M&A 영향 미칠까?

이번 M&A의 또 다른 변수는 코로나19 확산이다. 현재로서 현대HCN 입찰에 참여할 가장 유력한 후보는 이통3사다. 하지만 코로나19 확산이 장기화되며 이통3사의 실적 턴어라운드 시점은 점점 늦어지고 있다.

지난해 5세대(5G) 이동통신 상용화로 막대한 투자비를 지출한 이통3사는 올해도 투자를 이어가야 하는 상황이다. 이에 증권가에선 당초 통신사들이 2분기 쯤 실적이 턴어라운드 할 것이라고 예상했지만 현재는 올해 연말까지 그 시점이 미뤄졌다.

여기에 코로나19에 따른 경제 부양 정책의 일환으로 5G 투자를 앞당기겠다고 정부가 발표한 상황에, 이통3사 입장에선 M&A에 보수적으로 접근할 가능성이 있다. 만약 이통3사 모두 현대HCN 공개경쟁입찰에 뛰어들지 않아 유찰될 경우 5000억원 안팎으로 알려진 현대HCN의 매각가는 떨어질 수밖에 없다.

한 통신업계 관계자는 "코로나 영향으로 돈이 안 벌리고 장사가 안된 상황에 추가 지출은 부담스러울 수밖에 없다"면서 "M&A를 추진할 경우 지주사의 재가나 주주동의 등과 같은 절차가 필요할 수 있는데 현재의 상황은 M&A에 낙관적이지만은 않다"고 전했다.

abc123@newspim.com

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[단독]삼성전자 '클래시스' 인수 추진 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 삼성전자가 'K뷰티' 미용의료기기 제조업체 클래시스(대표 백승한) 인수를 검토하고 있다. 삼성전자가 지난해 의료기기 사업을 신성장 동력으로 삼은 이후 홈 헬스케어 등 B2C 시장에 대한 신사업 확대의 일환으로 해석된다. 26일 IB업계 및 관련업계 등에 따르면 삼성전자는 지난해 말 클래시스 인수 검토를 위한 태스크포스(TF)를 꾸린 것으로 확인됐다. 삼성전자가 클래시스 인수 검토에 들어간 건 의료기기 사업 강화 일환으로 홈 헬스케어 시장을 주목하고 있기 때문인 것으로 풀이된다. 클래시스는 고강도집속형초음파수술기 '슈링크'와 고주파 전류를 사용해 피부 조직을 응고시키는 기기 '볼뉴머' 등 의료기관용 피부과 의료기기 전문 기업으로 명성을 쌓았다. 올해 초 가정용 뷰티 디바이스 볼리움(VOLIUM)을 출시하며 B2C 시장을 확장했다. 고주파, 저주파, 발광 다이오드(LED) 등 의료기관용 제품에 적용된 기술과 노하우가 가정용 제품 개발에 활용됐다. 클래시스는 국내 뿐 아니라 홍콩과 태국 등 글로벌 시장 진출도 서두르고 있다. 개인 맞춤형 트렌드에 따라 삼성전자가 홈 헬스케어 시장에서 AI를 활용한 신사업 강화에 포석을 두고 있다는 해석이 나온다. 삼성전자는 지난 1월 세계 최대 가전·IT 전시회 'CES(Consumer Electronics Show) 2025'에서 AI 피부 분석 및 케어 솔루션을 삼성전자 마이크로 LED 뷰티 미러에 탑재해 선보이기도 했다. 이는 카메라 기반의 광학적 피부 진단과 디바이스를 활용한 접촉식 피부 진단 기술을 융합한 기술이다. 삼성전자 퍼스트 룩(First Look) 부스를 방문하는 고객들에게 피부 상태 분석, 맞춤형 제품 추천, 스킨케어 방법 제안 등 다양한 미래형 뷰티 경험을 제공하기도 했다. 백승한 클래시스 대표가 16일(현지 시각) '2025 JP모건 헬스케어 콘퍼런스'에서 발표하고 있다.[사진=클래시스] 경영권 매각을 추진하고 있는 클래시스는 작년 하반기 주관사를 선정했다. 매각 대상은 클래시스 최대주주인 베인캐피탈이 보유한 클래시스 지분 61.57%다. 베인캐피탈은 2021년 초 이 지분을 약 6700억원에 인수했다. 클래시스 시가총액은 전일(24일) 기준 3조7800억원 수준으로 베인캐피털 측 단순 지분 가치는 2조3000억원 수준에 달한다. 경영권 프리미엄을 고려하면 매각가가 3조원에 달할 수 있다는 관측이다. 그간 클래시스 인수 후보로는 글로벌 사모투자펀드(PEF) 블랙스톤, EQT 등이 거론됐으며, 최근에는 솔브레인그룹이 새로운 인수 후보로 거론되기도 했다. 사모투자펀드들은 높은 몸값 탓에 인수에 난색을 보인 것으로 알려져 있다. 다만 클래시스 관계자는 "경영권 매각과 관련해서는 내용을 알지 못하고 언급할 만한 게 없다"고 전했다. 삼성전자 관계자도 클래시스 인수 추진과 관련해 "사실무근"이라고 밝혔다. 한편 클래시스는 이달 들어 17일부터 21일까지 한국, 홍콩, 싱가포르에서 기관투자자 대상 기업설명회(IR)을 진행했다. 17~18일에는 한국투자증권 주관으로 국내 기관투자자 대상 NDR을 진행했고, 17~19일에는 씨티증권의 '씨티스 2025 코리아 코퍼레이트 데이'에 참가했다. 이어 20~21일에는 싱가포르에서 열린 'JP모건 코리아 컨퍼런스'에도 참석했다. 클래시스는 2024년 매출액 2429억원, 영업이익 1225억원을 기록하며 전년 대비 각각 34%, 36% 증가하는 성장세를 보였다. 특히 합병법인의 첫 실적이 반영된 4분기 영업이익률은 48%까지 상승했다. 같은 기간 당기순이익은 976억원으로 31% 증가했다. y2kid@newspim.com 2025-02-26 06:00

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알리바바, 영상생성 AI '완 2.1' 공개 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 거대 전자상거래 기업 알리바바가 26일(현지시간) 자사가 개발한 영상 생성 인공지능(AI) 모델 '완(Wan) 2.1'을 공개했다. 미국 CNBC에 따르면 알리바바는 이날 완 2.1 시리즈의 네 가지 모델을 오픈소스 형태로 공개했다. 알리바바는 완 2.1이 영상 생성 AI 평가 도구 브이벤치(Vbench)에서 총점 86.22%를 기록해 오픈AI의 영상 생성 AI '소라'의 84.28%를 뛰어넘는 성능을 보였다고 밝혔다. [사진 = 알리바바그룹 공식 홈페이지] 2019년 2월 25일 열린 '글로벌 모바일 통신 대회'에 마련된 알리 클라우드(阿裏雲∙알리윈) 전시 부스. 특히 중국어 이해 능력이 뛰어나며, 회전과 점프, 구르기와 같은 인물 및 캐릭터들의 다양하고 복잡한 신체 움직임을 안정적으로 표현할 수 있다는 평가도 받았다. 사용자들은 텍스트 및 이미지를 기반으로 이미지와 비디오를 생성할 수 있으며, 알리바바의 자사 클라우드의 '모델 스코프'와 대규모 AI 모델 저장소인 '허깅페이스' 등을 통해 누구나 다운로드하여 이용할 수 있다. 앞서 1월에는 중국 스타트업 딥시크가 오픈AI의 '챗GPT'에 버금가는 성능의 LLM(거대 언어 모델)을 공개했으며, 알리바바가 조만간 '제2의 딥시크'를 공개할 것이라고 밝히는 등 생성형 AI 모델 개발에서 선두를 차지하기 위한 기업 간 경쟁도 치열해지고 있다. 특히 중국 기업들은 오픈소스 모델 개발을 적극적으로 추진하고 있으며, 현재 알리바바와 딥시크의 AI 모델은 전 세계적으로 가장 널리 사용되는 모델 중 하나로 자리 잡고 있다. 알리바바는 2023년 8월에 첫 오픈소스 AI 모델'큐원-7B(Qwen-7B)'를 공개했으며 이후 언어, 멀티모달, 수학, 코드 모델을 포함한 후속 버전들을 지속적으로 선보이고 있다. 미국에서는 메타(Meta)가 라마(Llama) 모델을 통해 오픈소스 AI 개발을 주도하고 있다. 오픈소스 기술은 오픈AI의 챗GPT와는 달리 직접적인 수익을 창출하지 않지만, 기술 개방을 통해 혁신을 촉진하고 제품 중심의 커뮤니티를 형성하는 등의 여러 가지 목적을 가질 수 있다. 한편, 알리바바의 주가는 올해 들어서만 66% 상승하는 등 가파른 오름세를 보이고 있다. 회사의 개선된 실적, 중국 내 주요 AI 기업으로의 입지 강화, 그리고 시진핑 중국 국가주석이 민간 기업에 대한 추가적인 지원을 시사한 점 등이 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석된다. koinwon@newspim.com 2025-02-26 19:59