전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 라이브
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

금융당국, 액면병합 등 원유ETN 대책 고심..."실효성 의문"

기사입력 : 2020년05월11일 19:29

최종수정 : 2020년05월12일 07:41

ELW처럼 기본예탁금 도입 검토..."시장 위축 우려"

[서울=뉴스핌] 이고은 기자 = 금융당국이 이르면 이번주 중 원유선물 레버리지 상장지수증권(ETN) 관련 제도에 메스를 들이댄다. 투자자들의 과매수로 괴리율(지표가치와 시장가격의 차이)이 최대 1000%까지 벌어진 원유선물 ETN의 진입장벽을 높이고 변동성을 낮춰 투자자를 보호하기 위해서다.

다만 액면병합의 경우 ETN 자체 변동성을 줄이는 효과가 있지만 괴리율 축소에는 별다른 효과가 없을 것이라는 지적이 나오고, 기본예탁금을 둘 경우 진입장벽은 크게 높이겠지만 주식워런트증권(ELW)의 사례처럼 시장이 위축될 수 있다는 우려가 제기된다.

[사진=금융위원회]

11일 금융당국에 따르면 금융위원회와 한국거래소는 상장지수상품(ETP, ETN+ETF)에 대한 액면병합 허용과 유동성공급자(LP) 평가 강화, LP 추가상장 효력발생기간 단축, ETN 자진청산, 사전교육 의무화, 기본예탁금 설정 등 다양한 방안을 놓고 ETP 제도 개선안을 논의 중에 있다. 금융당국은 이르면 이번주 내 개선안을 발표할 예정이다.

◆ '동전주' ETN, 액면병합시 자체 변동성 축소 기대

우선 ETP에 대해 허용되지 않았던 액면분할과 액면병합이 이번 원유선물 레버리지 ETN 급락을 계기로 허용될지 관심이 모아진다. 업계에서는 ETP를 운용하는데 있어 선택지가 늘어나 자율성이 커지는 것이므로 환영한다는 입장이다.

최근 원유선물 레버리지 상품은 대부분 주당 1000원 이하로 추락했다. 현재 거래정지된 '삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN'의 종가는 720원, '신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H)'은 440원, 'QV 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H)' 540원이다.

만약 10주를 1주로 통합하는 액면병합이 허용된다면 이들 원유 레버리지 ETN의 가격은 각각 7200원, 4400원, 5400원으로 뛴다. 업계에서는 액면병합을 통해 액면가가 높아지면 변동성을 줄이는 효과가 있다고 설명한다.

동전주의 경우 심리적 부담이 덜해 투자자들이 더 쉽게 더 자주 거래하는 경향이 있는데, 가격이 높아지면 거래횟수가 줄어들 수 있다는 것이다.

또 ETN 호가를 제시하는 단위인 '틱'이 가격대와 관계없이 5원이다보니 가격이 낮을 수록 변동성이 커진다. 액면병합시에도 유가를 추종하는 것은 같으나 투자자들의 호가 제출로 인한 ETN 상품 자체의 변동성은 줄어들 수 있다는 것이다.

한 증권사 관계자는 "아무래도 가격이 비싸지면 거래횟수가 줄어들 수 있고, ETN은 가격과 상관 없이 무조건 한틱에 5원이다보니 낮은 가격대면 ETN 자체의 변동성이 커질 수 있다"고 말했다.

업계에서는 ETP 액면병합이 허용된다고 해도 주당 1000원 이하로 추락한 레버리지 ETN만이 액면병합을 실시할 것으로 내다본다. KODEX WTI원유선물 ETF 등 아직 주당 가격이 1000원 이상을 유지하고 있는 상품은 액면병합 계획이 없는 것으로 알려졌다.

다만 액면병합이 괴리율 축소 등 투기개선 효과를 가져올지에 대해서는 의문이라는 반응이다. 주당 가격이 높아지면 레버리지 상품의 경우 상승시 더 큰 이익을 얻는다는 착시효과로 오히려 투기심리에 더 불을 붙일 수 있다는 예상도 나온다.

◆ ELW처럼…기본예탁금 1000만원으로 진입장벽 높일까

금융당국은 괴리율 개선을 위해 선물·옵션과 주식워런트증권(ELW) 거래에서 적용되는 기본예탁금과 사전교육 의무화를 ETN에도 적용하는 안을 함께 고려하고 있다. 이는 투자자들의 진입장벽을 크게 높이는 효과가 있다.

현재 선물·옵션 거래의 기본예탁금은 1000만원, ELW의 경우 1500만원이다. ELW의 경우 10년 전 일평균 거래대금이 1조원을 넘기는 등 큰 인기를 끌었으나 고강도 규제로 시장이 축소된 바 있다. 때문에 같은 규제책을 적용할 시 ETN 시장이 크게 위축될 수 있다는 우려도 나온다.

당국은 투자자 진입장벽을 높이는 방안 외에도 LP의 유동성공급을 더 활발히 해 괴리율을 줄이는 방안 등도 검토중이다. LP 추가상장 효력발생기간 단축, LP 평가 강화 등이다.

현재 ETN에 유동성을 공급하기 위해서는 LP가 발행물량을 당국에 사전신고하는 일괄신고서를 제출해야한다. 일괄신고서 제출 이후 실제 한도가 늘어나기까지 효력 발생기간은 15영업일이 필요하다. 이 기간이 짧아지면 LP인 증권사의 유동성 공급이 빨라질 수 있다. LP 평가 강화는 괴리율에 대한 증권사의 책임을 강화하는 내용이 담길 것으로 예상된다.

다만 금융당국이 검토하고 있는 ETN 자진청산에 대해서는 투자자들의 반발이 거셀 수 있다는 의견이 나온다. 미국에서는 ETN 자진청산으로 투자자의 손실을 줄였다는 분석도 있지만, 국내에서는 투자자의 선택권을 제한한다는 반발이 강할 것이라는 예상이 많다. 이에 대해 한 투자업계 관계자는 "국내 투자자들은 투자상품에 대해 증권사나 운용사가 자의적으로 판단하는 것에 대한 거부감이 강하다"며 "향후 기초자산 가격의 향방을 완벽하게 예측할 수 없는 이상 자진청산시 소송에 휘말릴 가능성이 높다"고 말했다.

 

goeun@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
의왕 오전왕곡, 1.4만 가구 들어선다 [서울=뉴스핌] 최현민 기자 = 2029년 개통예정인 인덕원~동탄 복선전철 그리고 수도권광역급행철도(GTX) C노선이 연계되는 경기 의왕시 오전동, 왕곡동 일대에 약 1만4000가구가 들어선다. 5일 국토교통부에 따르면 지난 8월 발표한 '주택 공급 방안' 후속 조치로 의왕 오전왕곡지구가 신규 택지 후보지로 선정됐다. 오전왕곡지구는 경기도 의왕시 오전동, 왕곡동에 걸쳐 있고 187만㎡(57만평)에 1만4000가구가 들어선다. 의왕 오전왕곡은 경수대로·과천-봉담 간 도시 고속화 도로에 연접한 부지로 산업 기능 유치 잠재력이 높은 곳으로 난개발 방지를 위한 계획적 개발이 요구되는 곳이다. 특히 지구 내 친수 공간이 풍부해 정주 환경이 우수하고 인접한 과천지식정보타운 등과 연계한 의료·바이오 산업 유치에 유리해 자족 기능 확보를 통한 수도권 남부의 새로운 직주 근접 생활 공간 조성이 전망된다. 의왕 오전왕곡은 서울시 경계에서 약 10㎞ 남측, 의왕 IC 인근으로 인접 지역에 의왕·군포·안산 신도시, 의왕고천지구, 의왕백운밸리 등이 위치하고 있다. 과천~봉담 도시 고속화 도로, 경수대로(국도 1호선)가 인접하고 있으며 의왕시청역(가칭) (동탄~인덕원선, 2029년 개통 예정)이 700m 거리에 위치한다. 현재 도시철도 혜택을 받지 못하는 오전왕곡지구는 주변에 형성되는 3개 광역철도와의 연계에 촛점을 맞추고 있다. 국토부는 수도권광역급행철도(GTX)-C, 인덕원-동탄선과의 연계 강화를 통해 서울 도심까지 30분 내 접근이 가능하도록 교통망을 구축하겠다는 계획이다. 우선 GTX-C 노선 연계성, 인덕원~동탄선 접근성 강화 등 철도 교통 접근성을 향상시킨다. 이와 함께 대상지 북측으로 월곶~판교선이 예정돼 있는 만큼 현재 주거단지로 바뀐 백운호수 일대와 연계하는 방안도 고려될 전망이다.  현 과천-봉담 고속화 도로와 경수대로(국도 1호선)의 연결 및 주변 도로 확충을 통해 서울 등 지역 간 접근성 개선 및 교통량 분산도 추진한다. 의왕 TG 광역버스 정류장을 활용한 광역 대중교통 환승 체계 개선과 오전동과 왕곡동으로 분리된 사업 지구 간 도로 연결 체계를 구축해 지구 간 단절을 해소하고 단일 생활권으로 조성한다. min72@newspim.com 2024-11-05 15:00
사진
위고비 부작용 논란…"단순 살 빼는 주사 아냐" [세종=뉴스핌] 신도경 기자 = 덴마크 제약사 노보노디스크의 '위고비' '삭센다' 등 비만치료제가 품절 대란과 함께 부작용 논란도 지속돼 주의가 요구된다. 4일 식품의약품안전처에 따르면 비만치료제 등에 대해 보고된 이상 사례는 0건으로 집계됐다. 식약처는 보고된 이상 사례가 없어 특정한 규제 등이 아직 필요하지 않다고 밝혔다. 다만 주사형 비만치료제의 경우 허가된 대상자만 처방받아야 한다고 강조했다. ◆ 주사형 비만치료제 처방 급증…해외서 부작용 발생 이어져 최근 주사형 비만치료제 처방이 급증하고 있다. 전진숙 더불어민주당 의원실에 따르면 의약품 안전사용서비스(DUR) 점검 건 중 비대면 진료로 삭센다를 처방한 건수는 작년 12월 183건에서 지난달 3347건으로 18.3배 증가했다. 글루카곤 유사 펩타이드(GLP-1) 성분 비만치료제 위고비는 식약처 허가에 따라 지난 달부터 국내에 출시됐다. 이후 2주동안 품절 대란이 일어날만큼 처방이 끊이지 않고 있다. [자료=식품의약품안전처] 2024.11.04 sdk1991@newspim.com 문제는 주사형 비 만치료에 처방 오남용이 발생하고 있다는 것이다. 비만치료제 주사제는 초기 체질량지수(BMI) 30kg/m2 이상인 성인 비만 환자 또는 BMI가 27kg/m2 이상 30kg/m2 미만이면서 고혈압 등 1개 이상의 체중 관련 동반 질환이 있는 성인 비만 환자에게 처방되는 전문의약품이다. 그런데 정상 체중군이 다이어트를 위해 처방받는 사례가 다수 발생하고 있다. 미국 등 한국보다 앞서 위고비를 허가한 해외에서 부작용에 따른 사망 사례 등이 발생하면서 부작용 논란도 계속되고 있다. 국제학술지 '큐리어스(Cureus)'에 따르면 미국의 70대 남성은 세마글루타이드 용량을 늘렸다가 급성 췌장염으로 입원한 뒤 결국 사망했다. GLP-1 계열의 약물인 세마글루타이드를 1년 6개월간 투여하던 일본 여성의 경우 복통을 일으켜 소장을 절제한 사례도 보고됐다. 이외 복통 호소, 구토 증상을 호소한 사례가 일어났다. 대한당뇨병학회는 "단순 체중 감량을 위한 정상체중군의 무분별한 약물 사용은 개인의 건강을 해칠 뿐만 아니라 비만 치료가 꼭 필요한 환자들에게 약물의 접근성을 저해할 수 있다"며 "비만과 대사질환이 없는 상황에서 쉽게 살을 뺄 수 있는 비법처럼 약물치료가 인식되고 있는 것은 매우 심각한 상황"이라고 경고했다. ◆ 식약처, 이상사례 보고 0건…"단순 살 빼는 주사 아냐" 정부는 국내에 보고된 이상 사례는 없다고 밝혔다. 다만 단순한 살빼는 주사가 아니기 때문에 치료 대상만 받아야 하고 의사 처방에 의해 사용해야 한다고 강조했다. 식약처는 비만치료제 허가 이유에 대해 "모든 약이 부작용이 있는데 상외할만큼 효과가 있기 때문에 허가했다"며 "고도비만 환자들의 경우 부작용에도 불구하고 치료 효과가 있다"고 설명했다. [자료=식품의약품안전처] 2024.11.04 sdk1991@newspim.com 반면 미국에서 발생한 췌장암 사망 사건의 관해 식약처 관계자는 "급성 췌장염은 예상되는 이상 사례"라며 "임상 시험을 했고 허가 범위 내 환자들이 사용해도 두통, 고통, 설사 등이 나타날 수 있다"고 설명했다. 그는 "국내와 해외 부작용 사례는 다를 수 있다"고 덧붙였다. 식약처는 국내·외 사례를 지속적으로 검토하겠다고 밝혔다. 국민들한테 알려야 할 필요가 있다고 생각되면 조치하겠다고도 설명했다. 그러면서 비만치료제는 단순 살 빼는 주사가 아니라며 허가된 대상자만 사용해야 한다고 강조했다. 다만 식약처 관계자는 "이상 사례가 나타났다고 바로 조치할 수 없다"며 "인과관계가 증명되면 그것에 따른 적합한 조치를 할 예정"이라고 설명했다. sdk1991@newspim.com 2024-11-04 15:30
안다쇼핑
Top으로 이동