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[GAM] '밸류-성장-모멘텀' 삼박자 갖춘 주식으로 포트폴리오 재편

기사입력 : 2021년07월25일 11:00

최종수정 : 2021년07월25일 11:00

[편집자] 이 기사는 7월 23일 오전 04시41분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[뉴욕=뉴스핌] 황숙혜 특파원 = 뉴욕증시가 지난 19일 폭락 뒤 빠르고 강한 반등을 이뤄냈지만 투자자들 사이에 경계감이 여전하다.

신종 코로나바이러스(코로나19) 델타 변이가 급속하게 확산되면서 경기 회복을 지연시키는 데다 연방준비제도(Fed)의 통화정책 전환에 따른 충격을 피하기 어렵다는 지적이다. 여기에 밸류에이션 고평가 논란 역시 주가 급락을 일으킬 수 있는 잠재 리스크로 지목된다.

LPL 파이낸셜은 22일(현지시각) 투자 보고서를 내고 올 여름 뉴욕증시의 변동성이 크게 상승하는 한편 주요 지수가 5~10% 가량 하락할 것이라는 의견을 내놓았다.

연초 백신 공급에 고조됐던 경기 회복 기대감이 이미 주가에 충분히 반영된 가운데 성장 둔화를 우려해야 하는 상황이 벌어진 만큼 주가 조정이 불가피하다는 얘기다.

이날 발표된 주간 신규 실업수당 신청 건수가 41만9000건에 이르며 시장 전망치인 35만건을 크게 넘어선 것도 경제 펀더멘털에 대한 경계감을 부추겼다.

이번 반등에서 보듯 주식시장의 급락을 저가 매수 기회로 삼는 전략이 적절해 보이지만 주식 포트폴리오의 재편이 필요하다는 주장도 나왔다.

마텔의 인형 [사진=업체 홈페이지]

헤네시 콘커스톤 미드 캡 30 펀드를 운용하는 조쉬 바인 포트폴리오 매니저는 이날 마켓워치와 인터뷰를 갖고 뉴욕증시가 급락 후 반등하는 흐름이 재차 되풀이될 수 있다고 전했다.

6~8주에 한 차례 꼴로 주가가 패닉을 연출한 뒤 회복하는 움직임이 반복되고 있다는 얘기다. 밸류에이션 부담에 델타 변이 등 위협 요인이 주식시장에 주기적으로 충격을 가하는 한편 풍부한 대기 자금이 가파른 반등을 이끌어내는 상황이라는 설명이다.

미국의 펀드평가사 모닝스타의 평가에서 소형 가치주 카테고리의 상위 2%에 랭크된 바인 포트폴리오 매니저는 기업의 이익 성장이 지속되고 있어 급락에 매입하는 전략에 설득력을 제공한다고 강조한다.

다만, 기대 수익률을 높이려면 철저한 옥석 가리기를 통해 투자 대상을 우량주로 좁히는 대응이 요구된다고 그는 주장했다.

보다 구체적으로 개별 종목의 밸류에이션과 향후 이익 성장 전망치, 여기에 주가 모멘텀 등 세 가지 변수를 감안해야 한다는 얘기다.

이 같은 잣대를 기준으로 할 때 필수 소비재 및 재량 소비재, 유통 섹터에서 저평가 매력을 지닌 가치주가 상당수에 이른다고 그는 전했다.

먼저, 바비 인형으로 유명세를 떨친 완구 업체 마텔(MAT)을 유망주로 제시했다. 12개월 예상 실적을 기준으로 한 밸류에이션이 17배로, S&P500 지수의 수치인 20배를 상당폭 밑도는 수준이다.

아울러 바비 이외에 아메리칸 걸과 핫 휠스 등 업체의 간판급 상품이 탄탄한 매출 성장을 지속할 것이라는 기대다.

주택 시장이 활황을 이루는 가운데 건설 업체 메리티지 홈스(MTH) 역시 비중 확대 전략이 적절하다는 의견이다.

애리조나와 콜로라도, 텍사스, 조지아 등 중 지역에서 강한 시장 지배력을 구축한 업체가 이익 성장을 지속할 가능성이 높은 데다 재무건전성 측면에서도 투자 매력이 상당하다는 평가다.

여기에 12개월 예상 실적을 기준으로 한 밸류에이션이 6배에 그칠 정도로 보기 드문 저평가 가치주라는 주장이다.

마지막으로 그는 할인 유통 업체 빅랏츠(BIG)를 추천했다. 성장률 둔화에 강한 저항력을 지닌 한편 강력한 잉여현금흐름이 투자 리스크를 낮춘다는 판단이다.

이와 함께 12개월 예상 실적을 기준으로 9배에 불과한 밸류에이션 역시 주가 상승 여력을 높이는 대목이라는 설명이다.

 

 

higrace5@newspim.com

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尹지지율 2%p↓, 26.9%…"김 여사 논란 등 영향" [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 윤석열 대통령의 지지율이 소폭 하락해 20%대 중후반을 기록했다는 여론조사 결과가 31일 발표됐다. 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문업체 미디어리서치가 지난 28일~29일 이틀간 전국 만 18세 이상 남녀 1001명에게 물은 결과 윤 대통령의 국정운영에 대한 긍정평가는 26.9%로 집계됐다. 부정평가는 71.9%로 나타났다. '잘 모름'에 답한 비율은 1.2%다. 지난 조사 대비 긍정평가는 2.0%포인트(p) 하락했고 부정평가는 3.5%p 상승했다. 긍정평가와 부정평가 간 격차는 45.0%p다. 연령별로 보면 40대에서 긍·부정 평가 격차가 극명하게 드러났다. 만 18세~29세에서 '잘함'은 19.9% '잘 못함' 80.1%였고, 30대에서는 '잘함' 29.6% '잘 못함' 68.3%였다. 40대는 '잘함' 16.1% '잘 못함' 82.9%, 50대는 '잘함' 25.7% '잘 못함' 74.3%로 집계됐다. 60대는 '잘함' 32.2% '잘 못함' 67.3%였고, 70대 이상에서는 '잘함' 40.5% '잘 못함' 54.9%로 집계됐다. 지역별로는 서울 '잘함' 25.1%, '잘 못함'은 74.0%로 집계됐다. 경기·인천 '잘함' 27.8% '잘 못함' 70.8%, 대전·충청·세종 '잘함' 21.3% '잘 못함' 77.9%, 강원·제주 '잘함' 32.7% '잘 못함' 64.9%로 조사됐다. 부산·울산·경남 '잘함' 32.1% '잘 못함' 67.1%, 대구·경북은 '잘함' 36.8% '잘 못함' 62.1%로 집계됐다. 전남·광주·전북은 '잘함' 13.2% '잘 못함' 85.0%로 나타났다. 성별로도 남녀 모두 부정평가가 우세했다. 남성은 '잘함' 26.3% '잘 못함' 72.1%, 여성은 '잘함' 27.5% '잘 못함' 71.6%였다. 김대은 미디어리서치 대표는 여론조사 결과에 대해 "도이치모터스·명품백 논란, 선거 관련 의혹 등 김건희 여사 리스크가 증폭됐고, 한동훈 국민의힘 대표와 '빈손 회동'이후 당정 갈등 심화로 전통적인 핵심 지지층인 70대 이상과 영남권에서도 지지율이 하락했다"고 분석했다. 신율 명지대 정치외교학과 교수는 "(윤 대통령 지지율 하락의) 근본적인 원인은 불통 이미지 때문"이라며 "불통이라는 것은 여론에 대한 반응성이 떨어진다는 이야기다. 김건희 여사와 관련한 논란이 대표적인 사례"라고 평가했다. 그는 "김 여사 관련한 사과를 하는 것도 이미 늦었다"며 "윤 대통령은 법조인 출신이라 법적으로 문제가 없으면 괜찮다고 생각하는 것 같은데 국민 인식은 그렇지 않다"고 설명했다. 그러면서 "김 여사 문제에 대해 제대로 된 해결책을 제시하면 지지율이 오를 수 있지만 그렇게 하지 않으면 지지율 반등은 힘들어 보인다"고 덧붙였다. 이번 여론조사는 성·연령·지역별 인구비례 할당 추출 방식으로 추출된 표본을 구조화된 설문지를 이용한 무선(100%) ARS 전화조사 방식으로 실시했으며 응답률은 3.3%, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.1%p다. 통계보정은 2024년 1월말 행정안전부 주민등록 인구통계를 기준으로 성별 연령별 지역별 가중 값을 부여(셀가중)했다. 자세한 내용은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. parksj@newspim.com 2024-10-31 06:00
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