[서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 유가증권시장의 시가총액 규모별(대형·중형·소형주) 지수 구성 종목 변경을 앞두고 개인투자자들의 관심이 집중되고 있다. 통상 대형주에서 중형주로 바뀐 종목의 수익률이 일시적으로 높아지기 때문이다. 전문가들은 이동될 종목을 미리 매수해 차익을 노려볼 만한다고 조언하고 있다.

◆ 대형주에서 중형주 하향 편입 종목 수혜

23일 한국거래소에 따르면 다음달 13일 시가총액 규모별 지수의 구성종목 정기변경이 진행된다. 9월 정기변경은 6~8월 일평균 시가총액 순서에 따라 1~100위 대형주, 101~300위 중형주, 그밖에 코스피 종목은 소형주로 구분한다.

증권가는 대형주에서 중형주로 이동하는 종목에 주목한다. 일시적으로 해당 기업들에 자금이 몰려 수익률이 높아지는 상황이 자주 발생했기 때문이다.

메리츠증권은 2010년부터 올해 상반기까지 이동 기업들의 정기변경일 이전 2개월과 이후 2개월 사이 수익률을 조사했다. 그 결과 대형주에서 중형주로 이동한 기업의 주가 상승률이 가장 높았다.

해당 기업의 유가증권시장 대비 초과수익률 중앙값은 약 6.5%로 소형주에서 중형주로 이동한 기업(2.2%), 중형주에서 대형주로 이동한 기업(1.9%), 중형주에서 소형주로 이동한 기업(-0.7%) 보다 높았다.

이정연 메리츠증권 연구원은 "과거 사례로 미루어 짐작할 때 지수이벤트의 수혜를 보기 위해선 적어도 20매매거래일 전에 중형주 편입 예상종목을 매수하는 게 좋다"며 "정기변경 이후에는 오히려 단기 차익을 노린 투자자들이 차익 실현 매물을 내놓아 단기간 조정을 보인다"고 말했다.

[서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 2022.08.23 ymh7536@newspim.com

◆ "코스피 대비 평균 4.8%p 초과 수익 거둬"

이번 정기변경을 통해 대형주에서 중형주로의 이동이 예상되는 종목으로는 ▲한미사이언스 ▲GS건설 ▲KCC ▲한전기술 ▲DB하이텍 등 5개 종목이 꼽힌다. 이와 더불어 ▲현대미포조선 ▲팬오션 ▲BGF리테일 ▲OCI ▲현대해상 등이 변경될 것으로 전망된다.

코스닥시장에서는 ▲넥슨게임즈 ▲케어젠 ▲삼강엠앤티 등이 중형주에서 대형주로 상향 조정될 것으로 봤다. 이들 종목은 최근 3개월 사이 주가 하락으로 시가총액이 감소했다.

전문가들은 중형주 편입 예상종목을 미리 매수하고 정기변경일에 매도하는 것이 유리한 투자전략이라고 조언한다.

이 연구원은 "정기변경일 이전에 이미 편입기대감이 선반영되기 때문에 변경일 이후 주가는 큰 변화가 없다"며 "대형주에서 중형주로 이동한 종목군은 한달 전부터 변경일까지 코스피 대비 평균 4.8%포인트의 초과수익률을 기록했다"고 말했다.

전균 삼성증권 연구원은 "(시가총액 규모별 지수는) 최근 3개월 동안의 가격 모멘텀을 반영하는 지수이기 때문에 대형주로 상향 조정된 종목은 성과가 시장수익률을 상회할 확률이 높고, 향후 일정 부분 지속성이 있을 것"이라고 전망했다.

최근 글로벌 경제 불안으로 조정장세가 지속하고 있어, 이번 규모별 지수 분류가 반등 기회가 될지 주목 받고 있다.

전 연구원은 "이번 정기 변경을 계기로 바뀌는 구성 종목 개별의 주가 변동을 예측해 대응하는 것은 과도한 투자 전략이 될 수 있다"며 "중기적으로 관련 종목의 수급 변화를 점검하고 최근의 가격 변동이 일시적인지, 펀더멘탈을 반영한 흐름인지 파악할 필요가 있다"고 조언했다.

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