[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 10일 현대백화점(069960)에 대해 '하반기 면세점 경쟁력 제고에 초점'이라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 73,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대백화점 리포트 주요내용
신한투자증권에서 현대백화점(069960)에 대해 '1Q23 실적 컨센서스 하회. 1Q23 영업이익 779억원(-12.4% YoY) 기록, 컨센서스 5% 하회. 1월 영업일수 부족과 대전점 영업 중단, 판관비 증가가 겹쳤고, 면세점과 지누스도 부진. 하반기 면세점 경쟁력 제고에 초점. 하반기에는 세 가지 모멘텀이 있음. 1) 현재까지 목표치의 약 20%를 달성한 브랜드 교체 작업은 하반기 중으로 마무리될 예정. 2) 중국 인바운드 회복에 따른 매출 증가, 알선수수료율 정상화에 따른 수익성 개선이 기대. 3) 인천공항 면세점 입찰(DF5 구역)도 긍정적.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '1Q23 매출과 영업이익은 1.1조원(+17.5% YoY), 779억원(-12.4% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 5% 하회. 백화점 기존점 성장률은 +1%를 기록했으나, 대전점 영업 중단 효과 제외 시 +4%로 선방. 다만 대전점 영업 중단과 고정비(수도광열비, 인건비) 부담으로 영업이익은 7% 줄었음. 면세점은 프로모션 축소 등 영업 효율화 영향으로 매출이 감소하고, 이에 따라 영업적자가 소폭 확대(1Q22: -140억원→1Q23: -157억원)되었으나, 알선수수료율 하락으로 공헌이익은 크게 개선된 것으로 추정. 지누스는 주요 고객사 발주 제한으로 매출과 영업이익은 각각 21%, 71% 감소.'라고 밝혔다.


◆ 현대백화점 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 80,000원 -> 73,000원(-8.8%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 조상훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 73,000원은 2023년 02월 14일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 80,000원 대비 -8.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 05월 11일 105,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 73,000원을 제시하였다.


◆ 현대백화점 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,882원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 73,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 77,882원 대비 -6.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 65,000원 보다는 12.3% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 현대백화점의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,882원은 직전 6개월 평균 목표가였던 102,765원 대비 -24.2% 하락하였다. 이를 통해 현대백화점의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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