[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 07일 고려아연(010130)에 대해 '한동안 실적에 대한 눈높이를 낮춰야….'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 630,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 고려아연 리포트 주요내용
하나증권에서 고려아연(010130)에 대해 '2023년 2분기 고려아연의 연결 매출액과 영업이익은 각각 2.7조원(YoY -6.5%, QoQ +5.4%)과 1,432억원(YoY -62.5%, QoQ -1.8%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 1,778억원을 하회할 것으로 예상. 3분기 전망도 다소 어두운 상황으로 계절적 비수기 돌입으로 중국 철강 수요 둔화가 예상됨과 동시에 철강 감산도 지속되면서 3분기에도 아연가격의 의미있는 반등 가능성은 제한적이라 판단. 다만 고려아연은 2분기 연공장 정기보수 영향으로 일부 판매 차질이 있었다는 점을 감안하면 3분기는 연 판매량 증가가 일부 수익성 악화를 상쇄시켜 줄 전망'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '투자의견 BUY를 유지하나 목표주가는 기존 780,000원에서 630,000원으로 하향. 기존과 동일하게 SOTP(Sum Of the Parts) 방식 하에 신성장 사업 매출이 의미있는 수준으로 인식될 것으로 예상되는 2026년을 기준 시점으로 설정했고 국내 아연제련업과 호주 SMC에 대해서는 글로벌 아연제련업체 평균 EV/EBITDA Multiple 6.5배에 30% 할증 적용했고 주력 2차전지 소재(동박, 황산니켈, 전구체) 사업 또한 글로벌 업체 평균 Multiple에일부는 소폭 할인 적용. 최근 호주 SMC가 정부 승인으로 하반기 정상 가동이 예상되는 가운데 현재 주가는 PBR 1.0배에 불과한 상황으로 밸류에이션 부담이 제한적이라 판단'라고 밝혔다.
◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 780,000원 -> 630,000원(-19.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 630,000원은 2023년 05월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 780,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 07월 13일 620,000원을 제시한 이후 상승하여 22년 11월 25일 최고 목표가인 780,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 630,000원을 제시하였다.
◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 656,667원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 630,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 656,667원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 600,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 656,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 730,833원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 고려아연 리포트 주요내용
하나증권에서 고려아연(010130)에 대해 '2023년 2분기 고려아연의 연결 매출액과 영업이익은 각각 2.7조원(YoY -6.5%, QoQ +5.4%)과 1,432억원(YoY -62.5%, QoQ -1.8%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 1,778억원을 하회할 것으로 예상. 3분기 전망도 다소 어두운 상황으로 계절적 비수기 돌입으로 중국 철강 수요 둔화가 예상됨과 동시에 철강 감산도 지속되면서 3분기에도 아연가격의 의미있는 반등 가능성은 제한적이라 판단. 다만 고려아연은 2분기 연공장 정기보수 영향으로 일부 판매 차질이 있었다는 점을 감안하면 3분기는 연 판매량 증가가 일부 수익성 악화를 상쇄시켜 줄 전망'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '투자의견 BUY를 유지하나 목표주가는 기존 780,000원에서 630,000원으로 하향. 기존과 동일하게 SOTP(Sum Of the Parts) 방식 하에 신성장 사업 매출이 의미있는 수준으로 인식될 것으로 예상되는 2026년을 기준 시점으로 설정했고 국내 아연제련업과 호주 SMC에 대해서는 글로벌 아연제련업체 평균 EV/EBITDA Multiple 6.5배에 30% 할증 적용했고 주력 2차전지 소재(동박, 황산니켈, 전구체) 사업 또한 글로벌 업체 평균 Multiple에일부는 소폭 할인 적용. 최근 호주 SMC가 정부 승인으로 하반기 정상 가동이 예상되는 가운데 현재 주가는 PBR 1.0배에 불과한 상황으로 밸류에이션 부담이 제한적이라 판단'라고 밝혔다.
◆ 고려아연 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 780,000원 -> 630,000원(-19.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박성봉 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 630,000원은 2023년 05월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 780,000원 대비 -19.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 07월 13일 620,000원을 제시한 이후 상승하여 22년 11월 25일 최고 목표가인 780,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 630,000원을 제시하였다.
◆ 고려아연 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 656,667원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 630,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 656,667원 대비 -4.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 600,000원 보다는 5.0% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 고려아연의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 656,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 730,833원 대비 -10.1% 하락하였다. 이를 통해 고려아연의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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