[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 13일 현대차(005380)에 대해 '물량 증가와 환율 효과 지속'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '3Q23 실적은 매출액 41조 2,286억원(+9%YoY, -2%QoQ), 영업이익 3조 5,984억원(+132%YoY, -15%QoQ)으로 컨센서스(3조 5,876억원)에 부합할 전망. 3Q23에 동사의 연결 기준 도매 판매는 약 99만대로 전년 대비 6% 증가. 수익성이 높은 미국 도매 판매는 전년 대비 10% 증가. 3Q23 평균 인센티브가 $2,343(+435%YoY, +50%QoQ)로 크게 증가했지만, 도매 판매 증가와 원화 약세로 북미 지역 내 높은 수익성이 지속될 것으로 예상. 상반기에 이어 품질비용을 포함한 비용 절감 효과가 지속되며 8.7%의 높은 영업이익률을 시현할 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q23부터는 비용 부담이 다소 심화될 것으로 예상. 지난 9월 발생한 미국내 ABS 관련 리콜 관련 비용 및 노사 합의 관련 성과급 지금에 따른 인건비 부담이 4Q23에 대부분 반영될 것으로 예상. $2,400에 근접한 미국 인센티브도 부담. 일본 OE들의 생산이 5월 이후 제자리를 찾아가고 있는 점을 감안하면 인센티브 경쟁은 지속적으로 치열해질 전망. 높은 경쟁 강도는 수익성 하락으로 연결될 수 밖에 없음. 다만, 기존 예상보다 높은 환율 환경과 물량 증가를 감안해 23년 영업이익 추정치를 8% 상향'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2023년 09월 04일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 25일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 270,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 288,636원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 288,636원 대비 -6.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 240,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 288,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 245,833원 대비 17.4% 상승하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
DB금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '3Q23 실적은 매출액 41조 2,286억원(+9%YoY, -2%QoQ), 영업이익 3조 5,984억원(+132%YoY, -15%QoQ)으로 컨센서스(3조 5,876억원)에 부합할 전망. 3Q23에 동사의 연결 기준 도매 판매는 약 99만대로 전년 대비 6% 증가. 수익성이 높은 미국 도매 판매는 전년 대비 10% 증가. 3Q23 평균 인센티브가 $2,343(+435%YoY, +50%QoQ)로 크게 증가했지만, 도매 판매 증가와 원화 약세로 북미 지역 내 높은 수익성이 지속될 것으로 예상. 상반기에 이어 품질비용을 포함한 비용 절감 효과가 지속되며 8.7%의 높은 영업이익률을 시현할 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '4Q23부터는 비용 부담이 다소 심화될 것으로 예상. 지난 9월 발생한 미국내 ABS 관련 리콜 관련 비용 및 노사 합의 관련 성과급 지금에 따른 인건비 부담이 4Q23에 대부분 반영될 것으로 예상. $2,400에 근접한 미국 인센티브도 부담. 일본 OE들의 생산이 5월 이후 제자리를 찾아가고 있는 점을 감안하면 인센티브 경쟁은 지속적으로 치열해질 전망. 높은 경쟁 강도는 수익성 하락으로 연결될 수 밖에 없음. 다만, 기존 예상보다 높은 환율 환경과 물량 증가를 감안해 23년 영업이익 추정치를 8% 상향'라고 밝혔다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 270,000원 -> 270,000원(0.0%)
- DB금융투자, 최근 1년 목표가 상승
DB금융투자 김평모 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2023년 09월 04일 발행된 DB금융투자의 직전 목표가인 270,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DB금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 10월 25일 220,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 270,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 288,636원, DB금융투자 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 288,636원 대비 -6.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 240,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 DB금융투자가 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 288,636원은 직전 6개월 평균 목표가였던 245,833원 대비 17.4% 상승하였다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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